Por que as ações da Sandisk (SNDK) caíram 9% na sexta-feira após o seu melhor dia do ano

TLDR

• As ações da Sandisk caíram cerca de 9,5% na sexta-feira, após uma subida de 22% na quinta-feira na sequência dos resultados acima do esperado da Micron
• O alegado adiamento do IPO da OpenAI para 2027 assustou os investidores, ameaçando um aumento de gastos a curto prazo para os fabricantes de memória
• Os pares do setor de discos rígidos, Western Digital e Seagate, caíram 14% e 10% respetivamente; a Micron recuou 5,6%
• A analista da Citi, Asiya Merchant, manteve a sua recomendação de Compra e elevou o seu preço-alvo de $2.025 para $2.500
• Apesar da queda de sexta-feira, a Sandisk ainda regista uma valorização de cerca de 790% desde o início do ano e mais de 4.300% nos últimos 12 meses

As ações da Sandisk tiveram uma sexta-feira difícil. Após uma subida de 22% na quinta-feira impulsionada pelos resultados excecionais da Micron, a SNDK devolveu uma grande parte desses ganhos — caindo cerca de 9,5% para aproximadamente $2.113 — depois de dois acontecimentos negativos distintos terem chegado ao mercado.

Sandisk Corporation, SNDK

O primeiro foi simplesmente a realização de lucros. Uma valorização de 22% num único dia atrai vendedores na manhã seguinte. Essa parte não foi surpreendente.

O segundo impacto foi mais forte. O New York Times noticiou que a OpenAI está agora inclinada a adiar o seu IPO de 2026 para 2027. O motivo? Sam Altman alegadamente pretende atingir uma avaliação de $1 bilião, e os seus assessores disseram-lhe que esperar poderá permitir-lhe alcançar esse objetivo. Avançar com o IPO agora arrisca deixar dinheiro na mesa.

Isso é um problema para a Sandisk. A ronda de financiamento pré-IPO da OpenAI avaliou-a em $852 mil milhões e angariou $122 mil milhões em dinheiro. Era esperado que esse capital fluísse para os hyperscalers, que iriam então gastar fortemente em chips e memória para os seus centros de dados. Um IPO teria desbloqueado ainda mais.

Adiar o IPO para 2027 significa adiar também essa onda de gastos.

Por que o mercado NAND ainda parece sólido

Apesar da queda de sexta-feira, os analistas não estão a entrar em pânico. A Asiya Merchant, da Citi, manteve a sua recomendação de Compra na SNDK e elevou o seu preço-alvo de $2.025 para $2.500.

A nota da Merchant aponta para os resultados da Micron como evidência de que o mercado NAND se manterá apertado até ao próximo ano. A forte procura de NAND e o poder de fixação de preços continuam a ser grandes fatores positivos para a Sandisk, argumenta ela.

O setor de memória em geral também sentiu a dor desta sexta-feira. A Western Digital caiu 14%, a Seagate recuou 10% e a Micron devolveu 5,6%.

O que o mercado pensa

Das 29 empresas de investimento acompanhadas pela FactSet, a Sandisk tem uma recomendação média de Sobreponderação. A distribuição: 18 recomendações de Compra, cinco recomendações de Sobreponderação, cinco recomendações de Manutenção e apenas uma de Venda.

É uma vitória bastante clara.

Os indicadores técnicos sugerem que a ação pode estar em território sobrecomprado, mas os analistas não parecem preocupados com isso por agora.

A IA agêntica está a impulsionar grande parte da narrativa de procura. Estes sistemas requerem grandes quantidades de armazenamento de memória, e a Sandisk está precisamente no centro dessa tendência.

Mesmo com a queda de sexta-feira, a Sandisk ainda regista uma valorização de cerca de 790% desde o início do ano. Nos últimos 12 meses, a ação subiu mais de 4.300%.

A semana no seu conjunto terminou em nota negativa — a SNDK encerrou cerca de 3,3% abaixo ao longo das cinco sessões, apesar da subida de 22% na quinta-feira.

O preço-alvo de $2.500 da Citi é agora a atualização de analistas mais recente sobre a ação.

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