Ação da Nvidia (NVDA) recua 9% num mês — é agora o momento de comprar?

TLDR

• A ação NVDA caiu quase 9% no último mês e acumulou apenas 5% desde o início do ano, sendo negociada em torno de $192,53
• A ação é agora negociada a cerca de 22x os lucros futuros, abaixo dos quase 40x em julho do ano passado
• A Generate Investment Management aumentou a sua participação em NVDA em 62,5% no primeiro trimestre, tornando-a a sua maior posição, com ~11,9% da carteira
• Wall Street mantém uma classificação consensual de Compra com um preço-alvo médio de $303,84
• A NVDA registou um EPS de $1,87 no primeiro trimestre, superando as estimativas de $1,76, com receitas a crescer 85,2% em termos homólogos para $81,61 mil milhões

A ação da Nvidia abriu na sexta-feira a $192,53, prolongando uma fase difícil que já levou o gigante dos chips a perder quase 9% no último mês. Desde o início do ano, a NVDA sobe apenas 5% — muito longe dos ganhos expressivos a que os investidores se habituaram nos anos anteriores.

NVIDIA Corporation, NVDA

O múltiplo de lucros futuros também comprimiu. A NVDA é agora negociada a cerca de 22x os lucros futuros, em comparação com quase 40x no final de julho do ano passado. No papel, isso parece um desconto. Mas se o é de facto depende de como se lê o panorama mais amplo.

Um fator favorável para o cenário otimista: o dinheiro institucional não está a fugir. A Generate Investment Management aumentou a sua posição em NVDA em 62,5% no primeiro trimestre, adicionando mais de 533.000 ações para elevar o total a quase 1,39 milhões. A participação vale agora cerca de $241,7 milhões e representa 11,9% da sua carteira — a sua maior posição individual.

Outros grandes nomes também aumentaram. O Norges Bank adquiriu uma nova participação no valor de cerca de $62,2 mil milhões. A J. Stern & Co. aumentou a sua posição em mais de 13.700%. A Cardano Risk Management reforçou a sua posição em 896%. Os investidores institucionais detêm agora 65,27% da empresa.

O que dizem os números

O trimestre mais recente da Nvidia foi forte por qualquer medida. A empresa reportou um EPS de $1,87 no primeiro trimestre, superando a estimativa consensual de $1,76. As receitas ficaram em $81,61 mil milhões, acima dos $78,42 mil milhões esperados, e com um crescimento de 85,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

O conselho de administração também aprovou uma recompra de ações de $80 mil milhões e aumentou o dividendo trimestral para $0,25 — face aos $0,01 anteriores. Trata-se de uma mudança significativa na estratégia de retorno de capital.

Wall Street mantém-se amplamente positiva. A Jefferies elevou o seu preço-alvo para $300. O CICC subiu o seu alvo para $268,30. O consenso entre 54 analistas situa-se em Compra, com um alvo médio de $303,84 — bem acima do preço de abertura de sexta-feira.

Onde surgem as cautelas

Nem tudo aponta para cima. A compressão do múltiplo conta uma história que vai além de "está mais barato agora." As empresas de hardware são cíclicas, e as margens podem erodir à medida que a concorrência aumenta. Fabricantes alternativos de chips e silicon de IA desenvolvido internamente pelos principais fornecedores de cloud computing estão a entrar cada vez mais neste espaço.

Há também atividade de insiders que merece atenção. O diretor Mark Stevens vendeu 885.000 ações a 18 de junho a um preço médio de $210,17, totalizando cerca de $186 milhões. Isso representa uma redução de 14,53% na sua posição. O diretor John Dabiri vendeu 625 ações no final de maio a $214.

Os insiders venderam mais de 1,9 milhões de ações no valor de cerca de $410,6 milhões nos últimos três meses. Isso não sinaliza automaticamente problemas, mas vale a pena acompanhar.

Um modelo técnico sugere que a NVDA poderá ser negociada entre $190 e $225 nas próximas 10 semanas a partir dos níveis atuais, com um alvo mediano de cinco semanas em torno de $213. A ação registou apenas quatro semanas em alta nas últimas 10.

A NVDA tem uma amplitude de 52 semanas de $151,49 a $236,54, uma capitalização de mercado de $4,66 biliões e uma média móvel de 200 dias de $193,00 — precisamente em torno do nível onde se encontra agora.

The post Nvidia (NVDA) Stock Pulls Back 9% in a Month — Is Now the Time to Buy? appeared first on CoinCentral.