Chiến lược gia FX cấp cao của Rabobank, Jane Foley, lưu ý rằng kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản thay đổi ít so với các ngân hàng trung ương G10 khác, với thị trường đã định giá một lộ trình thắt chặt dần dần. Bà nhấn mạnh những lo ngại chính trị xung quanh tính độc lập của BoJ, các chỉ số lạm phát mới hỗ trợ việc tăng lãi suất thêm và rủi ro can thiệp đang diễn ra. Rabobank dự báo USD/JPY gần 152,00 trong sáu tháng, với tiềm năng giảm trong 3–6 tháng.
Thắt chặt của BoJ, chính trị và dòng chảy trú ẩn an toàn
"Trong khi một BoJ theo đường lối diều hâu sẽ là công cụ quan trọng nếu JPY muốn mạnh lên trong năm nay, việc định giá lại mạnh mẽ rủi ro tăng lãi suất đối với hầu hết các quốc gia G10 khác trong những tuần gần đây đang hỗ trợ các đồng tiền G10 khác. Điều này sẽ làm phức tạp nhiệm vụ hỗ trợ JPY so với một rổ tiền tệ G10, mặc dù JPY đã tăng một chút so với hầu hết các đồng tiền ngang hàng trong tháng này với nỗi sợ can thiệp ngoại hối có thể đóng một vai trò. Rủi ro can thiệp đã đảm bảo thị trường vẫn cảnh giác khi đưa cặp tiền tệ lên trên mức USD/JPY160,00."
"BoJ hiện đã công bố thêm các biến số kinh tế để làm rõ tư duy diều hâu của mình. Các nhà hoạch định chính sách có thể hy vọng rằng điều này sẽ giảm bớt lo ngại về tính độc lập của BoJ và giúp tăng cường triển vọng cho JPY."
"Theo quan điểm 6 tháng, lãi suất chính sách ngụ ý của thị trường đối với Nhật Bản thay đổi ít, mặc dù thị trường hiện được định giá cho một tốc độ thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn một chút vượt ra ngoài thời điểm này."
"Trong ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu USD trú ẩn an toàn sẽ giữ USD/JPY dao động quanh mức hiện tại. Dựa trên giả định hiện tại của Rabobank rằng dòng chảy dầu thô và sản phẩm tinh luyện qua Eo biển Hormuz có thể đạt khoảng 80% mức trước chiến tranh vào tháng 8, chúng tôi kỳ vọng USD/JPY sẽ giao dịch quanh 152,00 theo quan điểm 6 tháng."
"Trên giả định rằng BoJ tiếp tục tăng lãi suất chính sách và hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz bắt đầu trở lại vào mùa xuân này với hiệu ứng giảm nhu cầu USD trú ẩn an toàn, chúng tôi thấy khả năng USD/JPY giảm trở lại theo quan điểm 3 đến 6 tháng."
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi biên tập viên.)
Nguồn: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-policy-clarity-and-intervention-risks-rabobank-202603270703
