Michael Saylor ám chỉ đợt mua Bitcoin tới với số tiền có thể hơn 1,25 tỷ đô la

Strategy Inc. đang phát đi tín hiệu chuẩn bị thực hiện một thương vụ mua Bitcoin với quy mô vượt xa giao dịch trị giá 1,25 tỷ USD vừa hoàn tất cách đây chưa lâu.

Michael Saylor mới đây đã đăng tải lên mạng xã hội X một hình ảnh với chú thích “Bigger Orange”. Dòng trạng thái này ngay lập tức được giới phân tích thị trường nhận định là dấu hiệu cho thấy tham vọng vượt qua con số 13.627 Bitcoin mà công ty vừa mới sở hữu.

Strategy phát đi tín hiệu mua Bitcoin kỷ lục trong bối cảnh cổ phiếu giảm mạnh

Giao dịch trước đó đã củng cố vị thế của Strategy Inc. như là doanh nghiệp nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, nếu thương vụ mới vượt qua khối lượng nói trên, tổng tài sản Bitcoin của công ty sẽ vượt mốc 700.000 BTC.

Cột mốc này sẽ đưa kho bạc của Strategy Inc. lên một tầm cao mới, chỉ xếp sau quỹ ETF IBIT của BlackRock và lượng ước tính 1,2 triệu BTC thuộc về Satoshi Nakamoto – nhà sáng lập bí ẩn của mạng lưới Bitcoin.

Động thái quyết liệt này diễn ra trong bối cảnh đầy thách thức đối với Strategy Inc., khi cổ phiếu của công ty đã mất hơn 50% giá trị trong năm vừa qua, và mức chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị tài sản ròng (mNAV) đã thu hẹp về mức 1,0 lần.

Sự suy giảm của mức chênh lệch này đang đe dọa mô hình kinh doanh chênh lệch giá mà Michael Saylor từng sử dụng để tài trợ cho các thương vụ mua lại Bitcoin.

Khi dòng vốn từ các tổ chức lớn ngày càng đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay – vốn cho phép tiếp cận Bitcoin mà không phải chịu sự phức tạp hay mức chênh lệch như cổ phiếu của Strategy Inc. – công ty đã mất đi đòn bẩy tài chính từng là lợi thế lớn.

Để duy trì tốc độ tích lũy Bitcoin trong bối cảnh này, Strategy Inc. đã chuyển sang các chiến lược huy động vốn mạnh mẽ. Chỉ riêng trong năm qua, công ty đã huy động tới 25 tỷ USD thông qua việc phát hành cổ phiếu phổ thông và các loại cổ phiếu ưu đãi mới, bao gồm STRC.

Phố Wall phản ứng thận trọng trước nguy cơ pha loãng cổ phiếu. TD Cowen vừa hạ mức giá mục tiêu cho cổ phiếu Strategy Inc. từ 500 USD xuống còn 440 USD, dù vẫn giữ đánh giá “Mua”. Công ty này viện dẫn sự sụt giảm của chỉ số “Bitcoin Yield” cho năm tài chính 2026 – một chỉ số độc quyền đo lường mức độ tiếp cận Bitcoin trên mỗi cổ phiếu. Các nhà phân tích cho rằng việc liên tục phát hành thêm cổ phiếu để tài trợ cho các thương vụ mua lại đang làm giảm lợi suất này cho cổ đông.

Dẫu vấp phải hoài nghi, một số chuyên gia thị trường vẫn nhận định rằng Strategy Inc. đã xây dựng được một “rào cản cấu trúc” vững chắc mà các định chế tài chính truyền thống khó lòng vượt qua.

“Họ đã tìm ra cách tích lũy Bitcoin ở quy mô lớn, đóng gói thành sản phẩm và cung cấp quyền tiếp cận theo cách mà các ngân hàng truyền thống không thể sánh kịp,” chuyên gia phân tích Bitcoin Shagun Makin nhận định.

Makin cho rằng những phản ứng về mặt quy định và thị trường mà Strategy Inc. đang đối mặt thực chất là do hiệu quả vượt trội của mô hình kinh doanh này, chứ không phải vì tồn tại khuyết điểm.

“Các ngân hàng không thể sao chép mô hình này mà không làm ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của mình. Do đó, lựa chọn duy nhất là làm chậm lại, làm mất uy tín hoặc điều chỉnh quy định xung quanh nó,” ông nói thêm.

• Độ khó Bitcoin vừa hạ nhiệt, nhưng một “chỉ số sinh tồn” cho thấy thợ đào đang kiệt quệ
• Bitcoin chờ tín hiệu “fallen angel” 63 tỷ USD bị thị trường bỏ qua