Một OG Bitcoin 12 năm đang bán – Nhưng thị trường không hoảng loạn

Mười hai năm trước, Bitcoin [BTC] giống như một thí nghiệm kỹ thuật số hơn là một tài sản tài chính, giao dịch ở mức khoảng $332.

Tuy nhiên, tính đến ngày 18 tháng 1 năm 2026, thí nghiệm đó đang thúc đẩy một trong những chiến lược thoát vốn có kỷ luật nhất trong lịch sử tiền mã hóa.

Dữ liệu mới từ Lookonchain tiết lộ rằng một người nắm giữ OG huyền thoại, người đã nắm giữ 5,000 BTC trong hơn một thập kỷ, đã bán thêm 500 BTC trị giá $47.77 triệu.

Kể từ tháng 12 năm 2024, Cá voi này đã có phương pháp giảm vị thế của họ ở mức giá sáu con số, biến khoản đầu tư ban đầu $1.66 triệu thành kho dự trữ trị giá nửa tỷ đô la trong khi vẫn giữ lại một nửa số Bitcoin của họ. 

Động thái của Cá voi này có ý nghĩa gì?

Điều này cho thấy Cá voi này coi Bitcoin của họ như tài sản gia đình dài hạn chứ không phải một giao dịch rủi ro. Bằng cách bán số lượng nhỏ, họ giảm rủi ro trong khi vẫn giữ được nhiều tiềm năng tăng giá.

Thay vì bán tất cả cùng một lúc và làm sụp đổ thị trường, người nắm giữ này bán trong thời kỳ nhu cầu mạnh. Điều đó giúp họ đạt được mức giá trung bình cao khoảng $106,164 trong khi vẫn giữ thị trường ổn định.

Tâm lý thị trường

Không cần phải nói, trong hệ sinh thái tiền mã hóa, việc một Cá voi lâu đời di chuyển vốn thường bị hiểu sai là dấu hiệu của rắc rối. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho thấy đây là một cột mốc định giá có tính toán.

Nghịch lý thay, những đợt bán này là cần thiết cho sự phát triển của thị trường. Chúng cung cấp nguồn cung cần thiết cho các tổ chức khổng lồ, chẳng hạn như Spot ETF và quỹ dự trữ doanh nghiệp, để thiết lập vị thế.

Nếu không có những người OG chốt lời, thị trường sẽ thiếu thanh khoản để những người chơi lớn mới này tham gia.

Phân tích on-chain

Để hiểu liệu đợt bán này có phải là một phần của sự sụp đổ lớn hơn hay không, AMBCrypto đã phân tích biểu đồ Coin Days Destroyed (CDD) của Bitcoin.

Chỉ số này đo lường trọng lượng kinh tế của một giao dịch. Vì vậy, chẳng hạn, nếu 1 BTC được giữ trong 100 ngày và sau đó được di chuyển, nó sẽ phá hủy 100 ngày coin.

Biểu đồ cho thấy CDD tăng đột biến vào tháng 11 năm 2025 khi Bitcoin giảm từ mức cao nhất mọi thời đại $126,000, cho thấy nhiều người nắm giữ dài hạn đang bán cùng một lúc.

Bây giờ mọi thứ đã nguội lạnh. CDD đã giảm xuống khoảng 9.96 triệu, thấp hơn nhiều so với mức cao gần đây.

Điều này có nghĩa là hầu hết những người nắm giữ cũ đã ngừng bán. Trong khi một số nhà đầu tư ban đầu vẫn hoạt động, các tổ chức dường như đang hấp thụ nguồn cung còn lại.

Tỷ lệ Cá voi trên sàn giao dịch

Mặt khác, trong khi CDD cho thấy những người chơi cũ đang bình tĩnh lại, Tỷ lệ Cá voi Sàn giao dịch, ở mức 0.657 tại thời điểm viết bài, đã vẽ nên bức tranh biến động hơn trong ngắn hạn.

Tỷ lệ này theo dõi 10 luồng Bitcoin lớn nhất so với tổng số.

Theo lịch sử, bất kỳ giá trị nào trên 0.5 đều là cờ đỏ. Ở mức 0.65%, hơn hai phần ba tổng số Bitcoin đi vào các sàn giao dịch đến từ chỉ 10 thực thể lớn.

Điều này cho thấy nhu cầu bán lẻ đã nguội lạnh, khiến giá dễ bị tổn thương trước ý muốn của một số ít người chơi lớn.

Do đó, CDD giảm và Tỷ lệ Cá voi tăng chỉ ra một thị trường nặng về đỉnh.

Hầu hết hoạt động bán dài hạn đã kết thúc, nhưng giá gần $95,201 vẫn chịu áp lực từ một số lượng nhỏ người bán lớn.

2026: một năm mới cho tiền mã hóa

Khi chúng ta bước qua tháng đầu tiên của năm 2026, dữ liệu kể một câu chuyện về sự thiết lập lại cấu trúc lớn.

Áp lực bán đã xác định cuối năm 2025, được thúc đẩy bởi việc người nắm giữ dài hạn thoát ra, dòng vốn rút khỏi ETF và đòn bẩy bị xóa sổ, phần lớn đã cạn kiệt.

Thay vào đó, một nền tảng mới đã xuất hiện.

Dữ liệu giữa tháng 1 năm 2026 cho thấy các tổ chức đã hấp thụ 30,000 BTC từ thị trường, gần gấp năm lần 5,700 BTC mới được đào bởi thợ đào trong cùng kỳ. 

Suy nghĩ cuối cùng

• Bitcoin đang âm thầm chuyển từ những người nắm giữ ban đầu sang các tổ chức khi hoạt động bán giảm và nhu cầu tăng.
• Các người mua tổ chức đang âm thầm tiếp quản nguồn cung, hấp thụ Bitcoin nhanh hơn so với tốc độ khai thác.