ETF XRP thu về 1 tỷ USD nhưng một số nhà phân tích đang có quan điểm trái chiều: 'Kỳ vọng tăng trưởng tối thiểu'

Các quỹ ETF giao dịch XRP đã thu hút hơn 1 tỷ USD kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2025. Tuy nhiên, một số nhà phân tích dự báo rằng sự thú vị này sẽ không kéo dài.

"Đầu tư là tất cả về tiềm năng tăng trưởng và ai đang xây dựng trên một blockchain," Brian Huang, đồng sáng lập nền tảng đầu tư Glider, nói với DL News.

"Khi chúng tôi xem xét thị phần nhà phát triển của a16z, XRP thậm chí không xuất hiện."

Nhưng việc xuất hiện trong danh sách nhà phát triển của Andreessen Horowitz có thể không quan trọng vì các ETF XRP đã rất thành công.

Sau khi ra mắt vào giữa tháng 11, các ETF XRP — đã tích lũy được 1,2 tỷ USD — đã ghi nhận dòng vốn chảy vào mỗi ngày trừ một ngày, theo dữ liệu của SoSoValue.

Hiệu suất đó vượt xa các ETF Bitcoin, vốn chứng kiến 2,4 tỷ USD chuyển ra trong cùng kỳ, và các ETF Ethereum, mất 898 triệu USD, theo dữ liệu từ DefiLlama.

Phần lớn dòng vốn chảy vào XRP đến từ các tổ chức ưa thích cách tiếp cận tuân thủ của Ripple.

XRP "có nhiều điều để đạt được nhất" từ việc thông qua thành công Đạo luật Clarity, "điều này có vẻ khả thi," Katherine Dowling, chủ tịch Công ty Bitcoin Standard Treasury trước đây đã nói với DL News.

Ripple "đã ghi nhận một số thành công kinh doanh gần đây và một vòng gọi vốn bổ sung cùng với các ETF XRP mới cũng đang hỗ trợ," cô ấy nói.

Vào tháng 11, Ripple đã tăng gấp ba lần định giá lên 40 tỷ USD sau vòng Funding 500 triệu USD bao gồm Citadel Securities, Fortress, Pantera Capital và Galaxy Digital. Cùng ngày, Ripple công bố hợp tác với Mastercard và Gemini cho các khoản thanh toán stablecoin.

Không có nhà phát triển, không có tăng trưởng

Sự hoài nghi của Huang xuất phát từ việc ai đang xây dựng, hoặc không, trên XRP.

Ông chỉ ra dữ liệu thị phần nhà phát triển của Andreessen Horowitz, theo dõi hoạt động của nhà phát triển trên các blockchain. XRP hầu như không xuất hiện.

"Các nhà phát triển tạo ra cơ sở hạ tầng và ứng dụng giúp phát triển hệ sinh thái và giá trị của token gốc." Huang nói với DL News. "Không có nhà phát triển, hãy chờ đợi tăng trưởng tối thiểu cho XRP."

Ông cũng nói rằng hầu hết các tổ chức lớn thậm chí không coi XRP liên kết với Ripple là một dự án nghiêm túc.

"Các nhà đầu tư tổ chức, những người nắm giữ phần lớn các ETF tiền điện tử, không có khả năng muốn nắm giữ XRP," ông nói. "Họ coi nó như một đồng meme coin."

Đánh giá thấp XRP

Chắc chắn rằng, một ETF có thể không cần nhà phát triển để thành công.

Thay vào đó, tất cả những gì nó cần là sự tồn tại của một cộng đồng gắn bó tin tưởng vào mạng lưới — và sẵn sàng mua bất cứ thứ gì mang lại khả năng tiếp cận với token gốc.

Và XRP không thiếu những người tin tưởng đó.

"XRP Army" — một cộng đồng trung thành của các nhà đầu tư XRP — đã duy trì sự trung thành mãnh liệt qua nhiều năm nghi ngờ về quy định, bao gồm cuộc chiến pháp lý lâu dài của Ripple với SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ).

"Mọi người đánh giá thấp [XRP] bởi vì ý kiến trung bình trong tiền điện tử khá giảm giá đối với XRP," Matt Hougan, CIO của Bitwise, trước đây đã nói với DL News.

"Nhưng điều gì thúc đẩy dòng vốn? Một nhóm người mua tài sản — và XRP Army cực kỳ tăng giá và yêu thích XRP."

Pedro Solimano là phóng viên thị trường của DL News. Có thông tin? Email cho anh ấy tại psolimano@dlnews.com.