a16z Phác Thảo 17 Ưu Tiên Về Tiền Mã Hóa Cho Năm 2026, Từ Hệ Thống Stablecoin Đến Quyền Riêng Tư

Bộ phận crypto của Andreessen Horowitz đã đưa ra định hướng về những gì ngành công nghiệp nên xây dựng vào năm 2026: mười bảy ưu tiên liên kết với nhau, chuyển câu chuyện từ giao dịch đầu cơ sang cơ sở hạ tầng, quyền riêng tư và các mô hình kinh tế mới cho internet. Danh sách được công bố bởi a16z Crypto như một phần trong loạt bài "ý tưởng lớn" hàng năm, ít giống một danh sách mong muốn mà giống một lộ trình sản phẩm cho những người xây dựng muốn crypto có ý nghĩa với người dùng hàng ngày.

Trung tâm trong tư duy của a16z là các stablecoin và các cơ sở hạ tầng xung quanh chúng. Kỳ vọng vào công việc về các kênh nạp và rút thông minh hơn, liền mạch hơn cho stablecoin, và việc token hóa tài sản thực trong thế giới thực theo cách phù hợp tự nhiên với crypto thay vì ép buộc vào các mô hình tài chính cũ. Công ty cho rằng stablecoin sẽ làm nhiều hơn là thay thế tiền mặt trong ví, chúng có thể là kết cấu thanh toán nâng cấp sổ cái ngân hàng và cho phép các ứng dụng nhúng tiền, lợi suất và thanh toán trực tiếp vào trải nghiệm người dùng.

Câu "internet trở thành ngân hàng" không phải là lời quảng cáo cường điệu; đó là một luận điểm về kiến trúc. Nếu stablecoin và tài sản token hóa đạt đến quy mô đủ lớn và sự rõ ràng về quy định, các ứng dụng hàng ngày có thể cung cấp các nguyên tắc cơ bản giống như ngân hàng, lưu ký, thanh toán và lợi suất, mà không cần mọi tương tác phải định tuyến qua ngăn xếp fintech truyền thống. a16z định khung điều này như một sự tiến hóa từ crypto-as-asset sang crypto-as-infrastructure.

Lộ trình đến Crypto thế giới thực

Công ty cũng đánh dấu danh tính và tuân thủ là những thứ cần suy nghĩ lại. Khi các AI Agent và dịch vụ tự động bắt đầu giao dịch thay mặt con người, ngành công nghiệp sẽ chuyển từ quy tắc Xác minh tên thật (KYC) sang những gì a16z gọi là Know Your Agent (KYA), kiểm tra logic, danh tiếng và các ràng buộc của một agent thay vì chỉ con người đằng sau nó. Sự thay đổi đó quan trọng đối với mọi thứ từ chính sách lưu ký đến giải quyết tranh chấp trên chuỗi.

Trí tuệ nhân tạo xuất hiện xuyên suốt danh sách, nhưng không phải là đối thủ của crypto; mà là một cộng tác viên và một thách thức. a16z chỉ ra AI được sử dụng cho các nhiệm vụ nghiên cứu sâu hơn, có nội dung, đồng thời cũng cảnh báo về "thuế vô hình" đang được áp đặt lên web mở: các AI Agent lướt web, tóm tắt và giao dịch nội dung có thể chiếm giá trị mà các nhà sáng tạo được tài trợ bởi quảng cáo và đăng ký ngày nay dựa vào, làm xói mòn mô hình kinh doanh của web. Các biện pháp khắc phục được đề xuất là kỹ thuật và kinh tế, phân bổ vi mô, thanh toán nano và các mô hình nội dung được tài trợ mới phù hợp với động lực giữa các agent, nhà sáng tạo và nền tảng.

Quyền riêng tư có một vị trí đặc biệt quan trọng trong luận điểm: a16z nói rằng quyền riêng tư sẽ trở thành lợi thế quan trọng nhất trong crypto. Đó là sự công nhận rằng nếu các mạng muốn lưu trữ hoạt động kinh tế thực sự, tiền lương, chăm sóc sức khỏe, các dịch vụ tài chính liên kết danh tính, người dùng và tổ chức sẽ yêu cầu các đảm bảo quyền riêng tư vượt xa các chuẩn mực sổ cái công khai ngày nay. Kỳ vọng đầu tư vào tính toán riêng tư, công cụ zero-knowledge tốt hơn và kiến trúc coi quyền riêng tư như một ràng buộc thiết kế hạng nhất.

Một số mục trong danh sách rất cụ thể: các hệ thống nhắn tin phi tập trung, chống lượng tử; sự nổi lên của "staked media," nơi các phương tiện và chuyên gia đặt cược token hóa vào trò chơi để báo hiệu độ tin cậy; và một nỗ lực mới để token hóa tài sản thực trong thế giới thực (RWA) theo cách tự nhiên của crypto để thị trường có thể định giá và trao đổi chúng mà không có ma sát. Những điểm này phản ánh một chủ đề rộng hơn trong bài viết của a16z: tiến bộ kỹ thuật là cần thiết nhưng không đủ, các thay đổi về pháp lý, kinh tế và lớp sản phẩm phải phù hợp để tiềm năng của blockchain được mở khóa hoàn toàn.

Báo cáo kết thúc bằng một ghi chú thực tế: các khung pháp lý công nhận và chứa đựng kiến trúc blockchain sẽ là chặng đường cuối cùng, quan trọng. Đối với nhiều mục trong danh sách của a16z, các nguyên tắc cơ bản ngân hàng token hóa, stablecoin được quy định, lưu ký tổ chức với đảm bảo quyền riêng tư, sự rõ ràng về quy định và sự phù hợp pháp lý là sự khác biệt giữa thí điểm và áp dụng chính thống. Nói cách khác, tương lai kỹ thuật đủ rõ ràng để thiết kế; khung chính sách và pháp lý hiện tại cần phải bắt kịp.

Tổng hợp lại, mười bảy luận điểm của a16z phác thảo năm 2026 nơi crypto ít về biến động và nhiều hơn về cơ sở hạ tầng: một lớp thanh toán và quyết toán cho internet, các mô hình kinh tế mới bù đắp cho các nhà sáng tạo trong một thế giới nặng về AI, và các hệ thống ưu tiên quyền riêng tư có thể hỗ trợ tài chính thế giới thực trên chuỗi. Liệu ngành công nghiệp có thể thực hiện danh sách kiểm tra đó không, và liệu các cơ quan quản lý có cho phép nó mở rộng quy mô hay không, là hai câu hỏi quyết định hướng tới năm tới.