- BIS cho biết các nhà cung cấp dịch vụ tài sản Crypto đã mở rộng vượt xa phạm vi giao dịch và lưu ký sang các sản phẩm khác.
- Bài báo cho biết nhiều công ty lớn hiện hoạt động như các "trung gian tài sản Crypto đa chức năng."
- BIS cảnh báo rằng các công ty này có thể gánh chịu rủi ro tín dụng, thanh khoản và kỳ hạn mà không có các biện pháp bảo vệ thận trọng.
Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho biết sự phát triển nhanh chóng của các nhà cung cấp dịch vụ tài sản Crypto thành các trung gian tài chính đã làm nổi bật nhu cầu về các khung thận trọng vững chắc. Trong một bài báo mới của Viện Ổn định Tài chính được công bố vào ngày 23 tháng 4, BIS cho biết các công ty Crypto lớn nhất hiện cung cấp một loạt dịch vụ đa dạng vượt xa phạm vi giao dịch và lưu ký cơ bản.
Theo bài báo, nhiều công ty trong số này hiện cung cấp các sản phẩm lợi nhuận và kiếm tiền, cho vay Margin và có bảo đảm, Phái sinh và phát hành token. BIS cho biết một số hoạt động này rất giống với các chức năng trung gian tài chính mà các ngân hàng và nhà môi giới chính thống thực hiện. Kết quả là, BIS lập luận rằng nhiều nhà cung cấp lớn được mô tả chính xác hơn là các trung gian tài sản Crypto đa chức năng, hay MCI.
BIS cho biết các công ty Crypto hiện thực hiện các chức năng giống ngân hàng
BIS cho biết vấn đề không chỉ là các công ty Crypto cung cấp nhiều sản phẩm hơn. Mà là họ ngày càng tham gia vào việc chuyển đổi rủi ro giống hoạt động ngân hàng. Khi các MCI chấp nhận tài sản Crypto của khách hàng thông qua các chương trình đầu tư hoặc kiếm tiền và sau đó sử dụng các tài sản đó để tài trợ cho việc cho vay, tạo lập thị trường hoặc các hoạt động khác, họ gánh chịu rủi ro tín dụng, thanh khoản và kỳ hạn.
Đáng chú ý, bài báo cho biết nhiều sản phẩm kiếm tiền chuyển quyền sở hữu tài sản của khách hàng cho trung gian, tạo ra các khoản nợ có thể hoàn trả ngắn hạn về mặt kinh tế tương tự như tiền gửi. Một mặt, khách hàng có thể xem các sản phẩm này là các tài khoản lợi nhuận đơn giản. Mặt khác, BIS cho biết chúng có thể hoạt động giống như nguồn tài trợ không có bảo đảm cho các hoạt động nội bộ thiếu minh bạch hơn nhiều.
BIS cũng cho biết các khoản vay Margin và Phái sinh khuếch đại cả rủi ro tín dụng lẫn rủi ro thị trường. Trong khi đó, nhiều công ty trong số này hoạt động mà không có bảo hiểm tiền gửi, cơ chế hỗ trợ thanh khoản của ngân hàng trung ương, hoặc các biện pháp bảo vệ thận trọng tương đương áp dụng cho các trung gian truyền thống tham gia hoạt động tương tự.
Bài báo đề cập đến Celsius, FTX và vụ sụp đổ năm 2025
Bài báo chỉ ra một số ví dụ về cách các rủi ro này có thể hiện thực hóa. Bài báo trích dẫn sự sụp đổ của Celsius Network và FTX vào năm 2022, cùng với vụ flash crash của tài sản Crypto vào tháng 10 năm 2025, như bằng chứng cho thấy các lỗ hổng trong các trung gian Crypto lớn có thể lan truyền nhanh chóng.
Theo BIS, vấn đề trở nên nghiêm trọng hơn khi các công ty này thắt chặt mối liên hệ với tài chính truyền thống. Bài báo cũng nhấn mạnh rằng nhiều MCI không công bố báo cáo tài chính, trong khi tính sẵn có của dữ liệu và các tiêu chuẩn báo cáo vẫn còn kém phát triển so với các tiêu chuẩn được sử dụng cho các trung gian tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, BIS không lập luận cho một quy tắc hẹp duy nhất. BIS cho biết sự kết hợp chính sách hiệu quả nhất kết hợp quy định dựa trên thực thể và dựa trên hoạt động. Điều đó bao gồm các vùng đệm vốn và thanh khoản, các yêu cầu quản trị và quản lý rủi ro, và kiểm tra sức chịu đựng cho các công ty tham gia trung gian tài chính.
BIS kêu gọi giám sát thận trọng mạnh mẽ hơn
BIS cho biết vẫn còn một số thách thức chính sách cần được giải quyết. Những thách thức này bao gồm phạm vi quy định không đầy đủ đối với các hoạt động Vay và Cho vay, nhu cầu hợp tác giám sát xuyên biên giới hiệu quả, nguồn lực giám sát hạn chế và các tiêu chuẩn báo cáo yếu kém trong thị trường Crypto.
Tuy nhiên, BIS không còn mô tả các nền tảng Crypto lớn nhất chỉ là nền tảng nữa. BIS đang coi chúng là các trung gian ngày càng hoạt động giống như các ngân hàng bóng tối, trong khi vẫn hoạt động mà không có khung thận trọng đầy đủ mà tài chính truyền thống yêu cầu.
Liên quan: Ấn Độ cho biết tuyên bố thanh toán Crypto của tàu chở dầu "Sanmar Herald" là tin giả
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Thông tin trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục. Bài viết không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc bất kỳ loại lời khuyên nào. Coin Edition không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào phát sinh do việc sử dụng nội dung, sản phẩm hoặc dịch vụ được đề cập. Độc giả được khuyến nghị thận trọng trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.
Source: https://coinedition.com/bis-warns-crypto-exchanges-are-acting-like-shadow-banks/
