Mức độ chấp nhận tiền điện tử toàn cầu giảm do những trở ngại; Thổ Nhĩ Kỳ đi ngược xu hướng

Việc áp dụng Crypto toàn cầu hạ nhiệt trong quý đầu tiên khi hoạt động bán lẻ đối mặt với những trở ngại từ đồng đô la mạnh hơn, lãi suất cao hơn và môi trường tránh rủi ro rộng hơn. Chỉ số áp dụng Crypto toàn cầu Q1 của TRM Labs ghi nhận mức giảm 11% so với cùng kỳ năm trước trong khối lượng bán lẻ xuống còn 979 tỷ đô la, đánh dấu lần thu hẹp quý thứ hai liên tiếp và mức thị trường pullback mạnh nhất kể từ thị trường bear năm 2022. Giá Bitcoin cũng giảm, mất khoảng 22% trong quý sau đợt tăng giá cuối năm 2025 vượt trên mức 126.000 đô la.

"Sự sụt giảm này nhấn mạnh sự nhạy cảm của lĩnh vực này đối với các điều kiện vĩ mô," TRM Labs lưu ý, nêu bật cách các thay đổi về tính thanh khoản toàn cầu và khẩu vị rủi ro chuyển hóa thành sự tham gia bán lẻ mỏng hơn trên các thị trường.

Những điểm chính

• Khối lượng bán lẻ giảm 11% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 979 tỷ đô la trong Q1, lần thu hẹp quý thứ hai liên tiếp.
• Giá Bitcoin giảm khoảng 22% trong quý, tiếp tục điều chỉnh giá rộng hơn sau mức đỉnh cuối năm 2025.
• Các nền kinh tế phát triển—dẫn đầu là Hoa Kỳ, Hàn Quốc, Vương quốc Anh và Đức—ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong hoạt động giao dịch Crypto, phản ánh chi phí cơ hội cao hơn cho việc tiếp xúc đầu cơ.
• Thổ Nhĩ Kỳ đi ngược xu hướng với mức tăng 7% so với cùng kỳ năm trước về khối lượng, trong khi Mỹ Latinh và Nam Á duy trì hiệu suất tương đối ổn định.
• Venezuela nổi lên như một thị trường tăng trưởng đáng chú ý trong việc áp dụng Crypto, nhấn mạnh vai trò của Crypto như một kho lưu trữ giá trị trong các nền kinh tế bị trừng phạt hoặc bị hạn chế.

Động lực khu vực phân kỳ định hình lại bức tranh toàn cầu

Dữ liệu hàng quý vạch ra ranh giới rõ ràng giữa các khu vực nơi Crypto chủ yếu đóng vai trò là tài sản đầu cơ và những khu vực nơi nó đảm nhận vai trò chức năng hơn—thanh toán, tiết kiệm và chuyển giá trị. Tại các thị trường trưởng thành như Hoa Kỳ, Hàn Quốc, Vương quốc Anh và Đức, các nhà giao dịch phải đối mặt với chi phí cơ hội tăng cao và môi trường chấp nhận rủi ro chặt chẽ hơn, góp phần vào mức giảm mạnh nhất về khối lượng giao dịch được quan sát trong chỉ số.

TRM Labs cho rằng một phần của sự thay đổi này là do bối cảnh vĩ mô thắt chặt, lưu ý rằng lãi suất cao hơn và đồng đô la Mỹ mạnh hơn đã thu hẹp khẩu vị bán lẻ đối với các tài sản rủi ro. Các động lực này có vẻ trái chiều với các khu vực nơi Crypto đã trở thành một công cụ thực tế hơn cho việc sử dụng hàng ngày hoặc bảo toàn vốn, nơi hoạt động vẫn tương đối ổn định hơn.

Diễn biến giá Bitcoin và tâm lý thị trường rộng hơn

Bối cảnh vĩ mô của quý đã góp phần đẩy Bitcoin xuống thấp hơn cùng với đà thị trường pullback rộng hơn trên các thị trường tài sản kỹ thuật số. Sau khi đạt đỉnh gần 126.000 đô la vào cuối năm 2025, giá BTC dần giảm trong Q1 khi các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro trước lợi suất tăng và đà tăng trưởng kinh tế chậm lại. Quỹ đạo giá nhấn mạnh mối liên hệ giữa các điều kiện vĩ mô và nhu cầu tiếp xúc với Crypto, đặc biệt ở các thị trường có hoạt động đầu cơ cao.

Ngoài giá cả, sự phân khúc của chỉ số gợi ý nơi nhu cầu Crypto có thể phục hồi. Ở các khu vực nơi tài sản được sử dụng như một công cụ phòng hộ hoặc kho lưu trữ giá trị, hoạt động có thể chứng tỏ tính bền vững hơn ngay cả trong bối cảnh biến động. Sự tương phản giữa các động lực này rõ ràng nhất trong sự phân tách khu vực được TRM Labs mô tả, cho thấy con đường phát triển của lĩnh vực này sẽ phụ thuộc vào cả sự ổn định vĩ mô và sự phát triển của các trường hợp sử dụng trên chuỗi.

Địa chính trị, chính sách và vai trò đang phát triển của Crypto

Các diễn biến địa chính trị tiếp tục tô màu các mô hình áp dụng Crypto trong Q1. Báo cáo lưu ý rằng sự bùng phát căng thẳng khu vực vào cuối tháng Hai, bao gồm xung đột Iran, đã làm tăng cường sự nhạy cảm của thị trường đối với các luồng năng lượng và các yếu tố rủi ro toàn cầu, làm phức tạp thêm môi trường vĩ mô và tính thanh khoản cho các thị trường Crypto.

Trong số các trường hợp ngoại lệ, Thổ Nhĩ Kỳ ghi nhận mức tăng 7% so với cùng kỳ năm trước về khối lượng, báo hiệu sự phụ thuộc thực tế hơn vào Crypto trong nền kinh tế địa phương. Mỹ Latinh và Nam Á cũng thể hiện sự ổn định tương đối, cho thấy quỹ đạo áp dụng liên tục, dù không đồng đều, trong các bối cảnh pháp lý và tiền tệ đa dạng.

TRM Labs nhấn mạnh một hàm ý rộng hơn: "Sự phân kỳ này phản ánh sự khác biệt căn bản về nhu cầu: ở nơi chính sách tiền tệ trong nước bị hạn chế hoặc kiểm soát vốn giới hạn các lựa chọn thay thế, Crypto hoạt động như một kho lưu trữ giá trị và hệ thống đô la bóng tối." Tuyên bố này nắm bắt cách vai trò của Crypto thay đổi theo chế độ chính sách địa phương và căng thẳng vĩ mô, có khả năng cung cấp một công cụ phòng hộ ở nơi các công cụ truyền thống ít có thể tiếp cận hoặc được tin tưởng hơn.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư, người dùng và nhà xây dựng

Các phát hiện Q1 làm sáng tỏ bức tranh nhiều sắc thái cho các chủ thể Crypto khác nhau. Đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch, sự tồn tại của thị trường phân đôi—sự tham gia bán lẻ suy yếu ở các nền kinh tế phát triển cùng với hoạt động bền vững hơn ở các khu vực cụ thể—thêm một lớp phức tạp vào việc đánh giá rủi ro. Sự sụt giảm khối lượng bán lẻ trong bối cảnh đồng đô la mạnh hơn và lãi suất cao hơn có thể làm suy yếu tính thanh khoản ngắn hạn, đặc biệt ở các tài sản có nhu cầu đầu cơ cao.

Các nhà vận hành nền tảng, ví và các dự án tập trung vào thanh toán có thể thấy mức độ tiếp xúc khác nhau khi nhu cầu tiêu dùng tái định hướng xung quanh chi phí vốn và sử dụng xuyên biên giới. Ở các nền kinh tế nơi Crypto vẫn là một giải pháp thay thế thực tế cho các đồng tiền địa phương bị hạn chế hoặc không ổn định, tài sản có thể tiếp tục thực hiện các chức năng truyền thống của nó ngay cả trong các đợt suy thoái, có khả năng ổn định nhu cầu ở những góc thị trường đó.

Các cơ quan quản lý và nhà hoạch định chính sách có thể sẽ theo dõi cách các thay đổi vĩ mô ảnh hưởng đến hoạt động Crypto, đặc biệt ở các khu vực tài phán nơi Crypto đóng vai trò như một kênh bán chính thức để lưu giữ giá trị hoặc là sự thay thế cho kiểm soát vốn. Trường hợp Venezuela, được TRM nêu bật như một thị trường tăng trưởng, minh họa cách các lệnh trừng phạt và hạn chế tiền tệ có thể định hình các mô hình sử dụng trên chuỗi và quỹ đạo áp dụng.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Khi năm tiếp tục, những người quan sát nên chú ý đến một số chủ đề đang phát triển: liệu các điều kiện vĩ mô có nới lỏng đủ để khơi dậy lại khẩu vị bán lẻ ở các nền kinh tế phát triển hay không, cách các hệ sinh thái stablecoin và thanh toán trên chuỗi ảnh hưởng đến việc áp dụng ở các thị trường bị hạn chế, và cách căng thẳng địa chính trị hoặc thay đổi chính sách ảnh hưởng đến các luồng xuyên biên giới và tính thanh khoản. Sự cân bằng đang phát triển giữa nhu cầu đầu cơ và sử dụng chức năng có thể sẽ tiếp tục xác định tốc độ và địa lý của việc áp dụng Crypto vào năm 2026.

Độc giả nên theo dõi các phân tích liên tục của TRM Labs để cập nhật về động lực khu vực và sự giao thoa của các yếu tố vĩ mô với hoạt động trên chuỗi, vì động lực này sẽ định hình các quyết định chiến lược cho các nhà giao dịch, nhà xây dựng và các tổ chức điều hướng trong một bối cảnh Crypto vẫn đang trưởng thành.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Global crypto adoption slides on headwinds; Turkey bucks downtrend trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức Crypto, tin tức Bitcoin và các cập nhật blockchain.