LatAm FX: Rủi ro vị thế sau những đợt tăng mạnh – BNY

Geoff Yu của BNY nhận xét rằng các đồng tiền Mỹ Latinh (LatAm) là những đồng tiền nổi bật nhất trong nhóm Thị trường Mới nổi (EM) Forex(FX), với lượng nắm giữ duy trì mạnh mẽ trong suốt cuộc xung đột và được hỗ trợ bởi lãi suất danh nghĩa và thực tế hấp dẫn. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng nếu khẩu vị rủi ro mở rộng sau lệnh ngừng bắn, các dòng vốn có thể luân chuyển sang các tài sản APAC (châu Á - Thái Bình Dương) và EMEA (châu Âu, Trung Đông và châu Phi) rẻ hơn, hạn chế đà tăng thêm của Forex(FX) LatAm dù nền tảng cơ bản vẫn vững chắc.

Carry mạnh nhưng vị thế dễ tổn thương

"Trên thị trường Forex(FX), sự phục hồi trong tâm lý rủi ro vẫn còn thận trọng, nhưng lượng nắm giữ Forex(FX) EM đang bắt đầu tăng dần. Tuy nhiên, phân bổ hiệu suất vẫn không đồng đều."

"Trong quý vừa qua, đồng đô la vẫn chịu áp lực xuyên biên giới do nhu cầu phòng hộ chiếm ưu thế vào tháng Một và tháng Hai, và đã tái xuất hiện kể từ lệnh ngừng bắn. LatAm, ở thái cực ngược lại, đã có một quý xuất sắc và là khu vực được mua ròng nhiều nhất."

"Đây vẫn là khu vực được nắm giữ nhiều nhất. Trong suốt cuộc xung đột, không có đồng tiền nào gần tiến vào vùng nắm giữ thấp hơn mức bình thường."

"Nếu lệnh ngừng bắn được duy trì và khẩu vị rủi ro tăng lên, phạm vi phục hồi lượng nắm giữ trên các tài sản rủi ro đồng nghĩa với việc các đồng tiền Mỹ Latinh sẽ khó có thể củng cố thêm vị thế hiện tại. Ban đầu, điều này chưa hẳn có nghĩa là carry suy giảm, điều đó sẽ kéo theo các đợt bán đồng tiền Mỹ Latinh đáng kể."

"APAC và EMEA có thể trở nên hấp dẫn hơn [khi] định giá cải thiện. Sự luân chuyển rủi ro có thể tăng tốc đáng kể, được thúc đẩy bởi việc chi phí tài trợ USD giảm dần."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên xem xét.)