Hồng Kông đã cấp hai giấy phép phát hành stablecoin đầu tiên cho HSBC và Anchorpoint Financial, một liên doanh do Standard Chartered dẫn đầu bao gồm Animoca Brands vào thứ Sáu.
Các phê duyệt của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA), ngân hàng trung ương của lãnh thổ, đánh dấu đợt đầu tiên theo Sắc lệnh Stablecoin, có hiệu lực từ tháng 8 năm 2025.
"Chúng tôi mong muốn các nhà phát hành khởi động hoạt động kinh doanh theo kế hoạch của họ, khám phá các cơ hội tăng trưởng đồng thời quản lý rủi ro một cách phù hợp," Giám đốc điều hành HKMA Eddie Yue cho biết trong một thông báo vào thứ Sáu.
"Chúng tôi hy vọng việc họ thúc đẩy các stablecoin được quản lý sẽ giải quyết các điểm đau trong các hoạt động tài chính và kinh tế, tạo ra giá trị cho cả cá nhân và doanh nghiệp, đồng thời hỗ trợ sự phát triển lành mạnh của tài sản kỹ thuật số tại Hồng Kông."
HKMA đã đánh giá 36 đơn đăng ký và đã báo hiệu rằng vòng đầu tiên sẽ bị hạn chế. Bộ trưởng Tài chính Paul Chan cho biết trong bài phát biểu ngân sách tháng 2 rằng chỉ "một số lượng nhỏ" sẽ được phê duyệt, với cơ quan quản lý ưu tiên quản lý rủi ro, chất lượng dự trữ và kiểm soát chống rửa tiền.
Quyết định cấp phép cho các ngân hàng phát hành tiền giấy của thành phố trước tiên dường như là có chủ ý. HSBC và Standard Chartered là hai trong số ba ngân hàng thương mại được ủy quyền in tiền giấy đô la Hồng Kông, một hệ thống có từ năm 1846, khi các ngân hàng tư nhân bắt đầu phát hành tiền tệ được bảo chứng bằng tiền gửi bạc trong trường hợp không có ngân hàng trung ương thuộc địa.
Ngày nay, mỗi ngân hàng phát hành tiền giấy gửi đô la Mỹ vào Quỹ bình ổn hối đoái của chính phủ với tỷ giá cố định là HK$7,80 mỗi đô la và nhận Chứng chỉ Nợ để đổi lại, căn cứ vào đó để in tiền giấy.
Yue đã rút ra sự tương đồng trong một bài đăng blog vào tháng 12 năm 2023.
Tiền giấy trước năm 1935 do các ngân hàng thương mại phát hành để đổi lấy bạc gửi là một hình thức "tiền tư nhân," Yue viết, và stablecoin hoạt động như phiên bản tương đương dựa trên blockchain của chúng — các token có giá trị ổn định có thể đóng vai trò là phương tiện trao đổi trên chuỗi.
Chế độ định danh nghiêm ngặt
Các giấy phép đi kèm với một trong những khung Xác minh KYC nghiêm ngặt nhất thế giới đối với tiền kỹ thuật số.
Theo hướng dẫn AML của HKMA, stablecoin được cấp phép chỉ có thể được chuyển đến ví mà chủ sở hữu đã được xác minh danh tính. Quy tắc du hành áp dụng cho các giao dịch chuyển trên HK$8,000 (~$1,000).
Trên thực tế, điều này có nghĩa là stablecoin HKD có thể sẽ nhúng các kiểm tra tuân thủ vào hợp đồng thông minh của chúng, hạn chế chuyển khoản đến các ví được liệt kê trong danh sách trắng trên chuỗi. Điều đó làm cho chúng khác biệt về cấu trúc so với các token có thể chuyển tự do như USDT hoặc USDC.
CBDC HKD được đặt sang một bên
Mô hình stablecoin do ngân hàng dẫn đầu cũng phản ánh quyết định của HKMA trong việc hạ ưu tiên tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cho mục đích sử dụng bán lẻ, khi một chương trình thí điểm 11 nhóm hoàn thành vào tháng 10 nhận thấy trường hợp bán lẻ còn yếu.
CBDC trong lịch sử là một chủ đề lớn tại Tuần lễ Fintech Hồng Kông. Năm ngoái, hầu như không có đề cập nào. Thay vào đó, stablecoin là chủ đề nóng.
Giám đốc điều hành Standard Chartered Bill Winters cho biết vào thời điểm đó việc Hồng Kông thúc đẩy stablecoin và tiền gửi được token hóa có thể "đặt nền móng cho một kỷ nguyên mới về thanh toán thương mại kỹ thuật số," định vị chúng như một phương tiện mới cho thương mại xuyên biên giới.
Liệu thị trường có đồng ý hay không vẫn còn phải xem.
Stablecoin là một loại tài sản trị giá khoảng $310 tỷ, và các token định danh bằng USD thống trị gần như toàn bộ.
Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy các stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường được neo vào đô la, không có token neo vào euro hoặc yên nào vượt vào các vị trí hàng đầu.
Hồng Kông đang đặt cược rằng các stablecoin HKD được quản lý, do ngân hàng phát hành có thể tạo ra một vai trò trong thanh toán thương mại khu vực, được phát hành bởi cùng các tổ chức, theo cùng những ràng buộc, trên đường ray mới.
Câu hỏi là liệu một stablecoin không phải đô la, dù được quản lý chặt chẽ đến đâu, có thể xây dựng hiệu ứng mạng lưới cần thiết để cạnh tranh hay không.
CẬP NHẬT (10 tháng 4, 10:15 UTC): Sửa mô tả Anchorpoint từ tập đoàn thành liên doanh.
Nguồn: https://www.coindesk.com/policy/2026/03/24/hong-kong-awards-first-stablecoin-licenses-to-hsbc-standard-chartered-led-group
