Hiểu về Tự động giảm vị thế (ADL): Công cụ Quản lý Rủi ro Quan trọng cho Giao dịch Futures

Kết Quả Thực Thi ADL:

• Hệ thống xác định Nhà giao dịch A là tài khoản có lợi nhuận cao, đòn bẩy cao.
• Một phần vị thế của A được đóng tại giá thanh lý, và phần tương ứng được phân bổ cho các tài khoản bị thanh lý.
• Mặc dù A đang có lợi nhuận, vị thế của họ bị giảm để giúp duy trì sự ổn định tổng thể của hệ thống.

Ví dụ này minh họa rằng ngay cả khi bạn đang ở trong vị thế có lợi nhuận, kiểm soát rủi ro kém có thể dẫn đến tài khoản của bạn bị giảm thông qua ADL, thực tế biến bạn thành bên đối tác hấp thụ thua lỗ của người khác.

3. Logic Thực Thi ADL Và Cơ Chế Xếp Hạng

Khi ADL được kích hoạt, nền tảng sẽ xếp hạng độc lập các vị thế long và short sử dụng các công thức sau. Các tài khoản có giá trị xếp hạng cao hơn sẽ được giảm đòn bẩy trước.

• Giá Trị Xếp Hạng Cho Các Tài Khoản Có Lợi Nhuận= PNL (%) × Đòn Bẩy Hiệu Quả
• Giá Trị Xếp Hạng Cho Các Tài Khoản Thua Lỗ= PNL (%) / Đòn Bẩy Hiệu Quả (Các tài khoản có giá trị thấp hơn được xếp hạng thấp hơn và ít có khả năng bị giảm.)

Định nghĩa tham số:

• PNL (%)= (Giá Trị Giá Đánh Dấu − Giá Trị Vào Trung Bình) / Giá Trị Vào Trung Bình

Ví dụ: Bạn vào vị thế long ở mức 1,000 USDT, và hiện tại nó có giá trị 1,200 USDT.

→ Tỷ Lệ Lợi Nhuận = (1,200 - 1,000) ÷ 1,000 = 20%

• Đòn Bẩy Hiệu Quả = Giá Trị Giá Đánh Dấu / (Giá Trị Giá Đánh Dấu − Giá Trị Thanh Lý)

Ví dụ: Vị thế của bạn hiện có giá trị 1,000 USDT, và giá trị thanh lý của nó là 800 USDT.

→ Đòn Bẩy Hiệu Quả = 1,000 ÷ (1,000 - 800) = 5×

• Giá Trị Giá Đánh Dấu= Giá Đánh Dấu × Kích Thước Vị Thế

Ví dụ: Bạn giữ 0.1 BTC, giá đánh dấu BTC hiện tại là 60,000 USDT

→ Giá Trị Đánh Dấu = 0.1 × 60,000 = 6,000 USDT

• Giá Trị Thanh Lý= Giá trị vị thế tại giá thanh lý

Ví dụ: Nếu giá thanh lý BTC của bạn là 45,000 USDT.

→ Giá Trị Thanh Lý = 0.1 × 45,000 = 4,500 USDT

4. Phân Biệt ADL Với Cơ Chế Thanh Lý Tiêu Chuẩn

Cơ chế thanh lý tiêu chuẩn đóng vai trò là biện pháp kiểm soát rủi ro cho các nhà giao dịch thua lỗ. Khi thua lỗ vị thế đạt đến mứcký quỹkhông đủ, nền tảng buộc đóng vị thế để ngăn chặn vốn chủ sở hữu tài khoản âm.

Ngược lại, cơ chế Tự động giảm vị thế (ADL) là một biện pháp bảo vệ toàn hệ thống nhắm vào các tài khoản có lợi nhuận. Khi thị trường trải qua biến động cực đoan và các vị thế bị thanh lý không thể được hấp thụ thông qua khớp lệnh bình thường, nền tảng sẽ tự động giảm một phần vị thế của người dùng có lợi nhuận để bù đắp thua lỗ của bên đối tác.

Các điểm khác biệt chính bao gồm:

Ví dụ:

Nhà giao dịch A vào vị thế long BTC với đòn bẩy 20×. Thị trường sụp đổ, làm cạn kiệt tất cả ký quỹ và kích hoạt thanh lý bắt buộc. Nền tảng cố gắng đóng vị thế, nhưng trong thị trường đang sụp đổ với thanh khoản không đủ, không có bên đối tác nào tồn tại. Điều gì xảy ra tiếp theo?

Tại thời điểm này, nền tảng kích hoạt ADL, xác định người dùng bên đối tác có lợi nhuận tối đa và đòn bẩy cao nhất, chẳng hạn như Nhà giao dịch B. Hệ thống sẽ buộc giảm một phần vị thế có lợi nhuận của Nhà giao dịch B để bù đắp rủi ro được tạo ra bởithiếu hụt thanh lýcủa Nhà giao dịch A.

Do đó, thanh lý bắt buộc là một cơ chế kiểm soát rủi ro áp dụng cho các vị thế thua lỗ, trong khi ADL là một cơ chế bảo vệ cấp hệ thống có thể ảnh hưởng đến các vị thế có lợi nhuận trong điều kiện cực đoan. Trong khi bạn có thể chủ động quản lý rủi ro thanh lý, ADL vẫn có thể xảy ra ngay cả khi bạn không làm gì sai. Nếu vị thế của bạn có lợi nhuận cao và đòn bẩy nặng, hệ thống có thể giảm vị thế của bạn để bù đắp thua lỗ từ các vụ thanh lý của các nhà giao dịch khác.

5. Chiến Lược Giảm Thiểu Rủi Ro ADL

5.1 Kiểm Soát Đòn Bẩy Để Tránh Xếp Hạng ADL Cao

Giá trị xếp hạng ADL được tính là:Xếp Hạng ADL = PNL (%) x Đòn Bẩy Hiệu Quả

Nói cách khác, lợi nhuận và đòn bẩy của bạn càng cao, xếp hạng ADL của bạn càng cao, và cơ hội bị giảm của bạn càng lớn. Do đó, kiểm soát đòn bẩy hợp lý là chìa khóa để giảm rủi ro ADL:

• Người mới bắt đầu nên sử dụng đòn bẩy trung bình đến thấp, tốt nhất là trong phạm vi 3-5×.
• Đòn bẩy thấp hơn duy trì giá trị xếp hạng tương đối thấp ngay cả với lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể, làm cho vị thế của bạn an toàn hơn.

Các nhà giao dịch được khuyến khíchsử dụng đòn bẩy một cách thận trọngvà thiết lập các tham sốTP/SLrõ ràng dựa trên chi phí vị thế. Điều này giúp khoá lợi nhuận hoặc giới hạn thua lỗ kịp thời, và tránh tình huống rủi ro cao khi đòn bẩy đầy đủ mà không có chỗ để điều chỉnh.

5.2 Chốt Lời Hàng Loạt Để Giảm Tập Trung Lợi Nhuận Chưa Thực Hiện

Khi hệ thống chọn mục tiêu cho ADL, nó ưu tiên các vị thế có lợi nhuận chưa thực hiện cao và đòn bẩy cao. Để giảm thiểu rủi ro này, các nhà giao dịch được khuyên:

• Chốt lời kịp thời hoặc đóng vị thế hàng loạt để giảm lợi nhuận chưa thực hiện và giảm cơ hội bị hệ thống nhắm mục tiêu.
• Tránh theo đuổi lợi nhuận tối đa. Khoá lợi nhuận là chiến lược khôn ngoan hơn.

Khuyến Nghị Chốt Lời Và Cắt Lỗ:

• Chốt Lời: Đặt giá đóng tự động dựa trên các mức mục tiêu kỳ vọng của bạn hoặc mức cao trước đó để đảm bảo lợi nhuận được thực hiện ngay cả trong các biến động dao động.
• Cắt Lỗ: Xác định các mức cắt lỗ sử dụng các khu vực hỗ trợ chính hoặc khả năng chịu đựng thua lỗ tối đa cá nhân của bạn để ngăn chặn thua lỗ trở nên không thể quản lý được.

Nhiều nhà giao dịch mới có xu hướng giữ các vị thế thua lỗ với dự đoán về sự hồi phục của thị trường. Tuy nhiên, phục hồi từ thua lỗ không phải là một quá trình tuyến tính, sự sụt giảm càng sâu, tỷ lệ lợi nhuận cần thiết để trở lại hòa vốn càng lớn.

Do đó, một khi vị thế trải qua sự sụt giảm đáng kể, ngay cả sự hồi phục của thị trường sẽ cần nhiều thời gian hơn và biến động giá lớn hơn để trở lại hòa vốn. Mục đích chính của việc thiết lập cắt lỗ là quản lý rủi ro hiệu quả, bảo tồn vốn, giới hạn thua lỗ tiềm năng, và đặt vị trí cho bạn cho các cơ hội trong tương lai.

5.3 Tránh Giữ Các Vị Thế Có Lợi Nhuận Cao Trong Điều Kiện Thị Trường Cực Đoan

Trong các giai đoạn biến động thị trường mạnh, khả năng ADL được kích hoạt tăng đáng kể:

• Nên chủ động giảm kích thước vị thế hoặc giảm đòn bẩy trước các giai đoạn biến động cao.
• Hoặc, đóng một phần vị thế trước để giảm tiếp xúc lợi nhuận trên một vị thế duy nhất.
• Tránh chấp nhận rủi ro tất cả hoặc không có gì bằng cách giữ các vị thế có lợi nhuận cao trong điều kiện thị trường cực đoan.
  

5.4 Đa Dạng Hóa Phân Bổ Chiến Lược Để Tránh Lợi Nhuận Tập Trung

Lợi nhuận tập trung có thể khiến một tài khoản xếp hạng cao hơn trong hàng đợi ưu tiên ADL, tăng rủi ro giảm vị thế. Để giảm thiểu điều này, hãy xem xét các biện pháp giảm rủi ro sau:

• Quản lý tài khoản phụ để phân phối các vị thế có lợi nhuận trên các tài khoản
• Chiến lược phòng hộ (ví dụ: giữ các vị thế đối lập) để giảm lợi nhuận ròng trong khi duy trì logic chiến lược cốt lõi
• Kết hợp các loại tài sản và chiến lược khác nhau để tránh tiếp xúc điểm đơn và đa dạng hóa rủi ro tổng thể.
  

5.5 Ưu Tiên Tài Sản Lớn Với Thanh Khoản Lành Mạnh

Sự xuất hiện của ADL thường liên quan chặt chẽ đến thanh khoản thị trường không đủ:

• Các cặp Futures cho các tài sản lớn như BTC vàETHthường có thanh khoản sâu và tỷ lệ thành công cao hơn cho thanh lý thông qua khớp lệnh, dẫn đến rủi ro ADL thấp hơn.
• Ngược lại, các token vốn hóa thấp hoặc các cặp giao dịch kém thanh khoản dễ bị ADL hơn, vì các vụ thanh lý có thể không khớp được trong các điều kiện biến động.

6. Kết Luận: Hiểu ADL Là Một Kỹ Năng Cốt Lõi Cho Nhà Giao Dịch Chuyên Nghiệp

Cơ chế Tự động giảm vị thế (ADL) không phải là hình phạt cho các nhà giao dịch có lợi nhuận, đó là một biện pháp bảo vệ quan trọng được thiết kế để duy trì sự ổn định của hệ thống và ngăn chặn các vụ thanh lý dây chuyền trong điều kiện thị trường cực đoan. Đối với các nhà giao dịch hướng đến việc xây dựng một cách tiếp cận bền vững và kỷ luật trong thị trường Futures, việc hiểu logic kích hoạt, nguyên tắc xếp hạng và chiến lược giảm thiểu rủi ro của ADL là một phần cơ bản của quản lý rủi ro hiệu quả.

Bằng cách thiết lập các mức chốt lời và cắt lỗ hợp lý, sử dụng các lệnh kế hoạch một cách chiến lược, và kiểm soát đòn bẩy, các nhà giao dịch không chỉ có thể giảm rủi ro giảm vị thế thụ động mà còn bảo tồn lợi nhuận trong các giai đoạn biến động cao.

Hơn nữa, việc chọn một nền tảng có thanh khoản cao, khung kiểm soát rủi ro minh bạch và khả năng khớp hiệu quả là điều cần thiết để bảo vệ tài sản của bạn.MEXCcung cấp độ sâu thị trường Futures dẫn đầu ngành, độ trượt giá tối thiểu và hệ thống xếp hạng ADL và thanh lý được công bố rõ ràng, cung cấp cho người dùng một môi trường giao dịch ổn định và chuyên nghiệp hơn. Trong thị trường biến động cao, cơ hội cao này, nhận thức về rủi ro là hình thức bảo vệ tốt nhất.

Làm chủ ADL bắt đầu từ việc hiểu rủi ro. Tại MEXC, mỗi giao dịch bạn thực hiện đều được hỗ trợ với sự tự tin.

Đọc Thêm Được Khuyến Nghị:

• Tại Sao Chọn MEXC Futures?Hiểu sâu về các lợi thế và tính năng giao dịch Futures của MEXC để giúp bạn luôn đi trước trong thị trường phái sinh.
• Cách Giao Dịch Futures Trên Ứng Dụng MEXC: Nắm vững các quy trình hoạt động giao dịch Futures chi tiết trên ứng dụng, tạo điều kiện cho việc tham gia liền mạch và thành thạo giao dịch Futures.

Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm:Tài liệu này không cấu thành lời khuyên về đầu tư, thuế, vấn đề pháp lý, tài chính, kế toán, tư vấn hoặc bất kỳ dịch vụ liên quan nào khác, cũng không phải là khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ tài sản nào. MEXC Learn cung cấp thông tin chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Vui lòng đảm bảo bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và đầu tư một cách thận trọng. Tất cả các quyết định và kết quả đầu tư là trách nhiệm duy nhất của người dùng.