Растущие фундаментальные показатели ETH указывают на восстановление цены Ether

В экосистеме Ethereum активность остается стабильной по мере развития инструментов масштабирования, а интерес инвесторов колеблется между осторожным оптимизмом и взвешенным риском. В последнем недельном отчете сеть зафиксировала 16,4 миллиона ончейн транзакций, при этом комиссии базового уровня оставались ниже 0,20$ в периоды пикового спроса. Активность DEX торговли по всей экосистеме приблизилась к середине 30-х миллиардов долларов, при этом значительная доля ликвидности направляется через сети уровня 2, которые продолжают улучшать пропускную способность и пользовательский опыт. На фоне этой активности Ether столкнулся с коррекцией цены на 15,9% за семь дней, заканчивающихся воскресеньем, что вызвало значительные ликвидации бычьих позиций с кредитным плечом и породило вопросы о том, удержится ли надежная поддержка около 2 800$, проверенная в последние месяцы. Тем не менее данные также указывают на потенциальный краткосрочный отскок, при этом ончейн метрики и позиционирование деривативов предполагают возможность движения выше к зоне 3 300$.

Ключевые выводы

• Ethereum зафиксировал 16,4 миллиона недельных транзакций, при этом комиссии базового уровня оставались ниже 0,20$ в периоды высокого спроса.
• Активность DEX в экосистеме Ethereum достигла около 26,8 миллиарда $ недельного объема, сигнализируя о возобновлении интереса к ончейн торговле.
• Совокупная активность на уровне 2 Ethereum резко возросла, при этом общее количество транзакций на L2 достигло 128 миллионов, превысив общие показатели на конкурирующих цепочках, таких как BNB Chain и Tron.
• Недельные объемы DEX на Ethereum достигли 13 миллиардов $, по сравнению с примерно 8,15 миллиарда $ четырьмя неделями ранее, поскольку обновление Fusaka увеличило емкость данных и внедрило рабочие процессы пакетной обработки.
• Рыночная динамика показала переход от активного хеджирования опционами пут к более нейтральной позиции среди профессиональных трейдеров, несмотря на сохраняющуюся волатильность цен и изменение настроений в отношении рисков.

Ether (CRYPTO: ETH) испытал коррекцию цены на 15,9% в течение семи дней, заканчивающихся воскресеньем. Эта волатильность вызвала ликвидации на 910 миллионов $ бычьих позиций ETH с кредитным плечом, подпитывая опасения, что уровень поддержки 2 800$, который держался в течение двух месяцев, может наконец пробиться. Несмотря на это снижение уверенности трейдеров, несколько ончейн метрик и деривативов предполагают потенциальное краткосрочное восстановление обратно к 3 300$, обусловленное сочетанием более высокой сетевой активности, улучшением структуры комиссий и возобновленным интересом к децентрализованной торговле.

Комиссии базового уровня остаются центральным фактором спроса на нативный токен, но ситуация меняется, поскольку уровни масштабирования доказывают способность обрабатывать большую нагрузку без ущерба для безопасности. Экосистема Ethereum выиграла от импульса нескольких роллапов и сайдчейнов, особенно Base, Polygon, Arbitrum и Optimism, которые в совокупности расширили пропускную способность и привлекли новых пользователей. Результатом является более устойчивая ончейн среда, где пользователи могут выполнять более дешевые и быстрые транзакции даже при общем всплеске активности. Эта тенденция соответствует более широкому отраслевому толчку к экономически эффективным ончейн операциям, ключевому фактору поддержания долгосрочной сетевой активности.

Примечательно, что ончейн комиссии Ethereum выросли на 19% за последнюю неделю, в то время как конкуренты, такие как Tron и Solana, отдали часть своих недавних достижений. Что еще важнее, общее количество транзакций в сетях уровня 2 Ethereum выросло до 128 миллионов, превысив совокупные показатели BNB Chain и Tron. Эта модель указывает на способность экосистемы масштабироваться на практике, поддерживая более высокую активность без ущерба для пользовательского опыта или чрезмерных затрат. Обновление Fusaka, которое было запущено в декабре 2025 года, сыграло ключевую роль, увеличив емкость данных и внедрив рабочие процессы пакетной обработки транзакций, которые упрощают взаимодействие с пользователями и уменьшают трения в периоды загруженности.

Доминирование Ethereum сохраняется, даже когда профессиональные трейдеры становятся нейтральными

Доминирование Ethereum по общей заблокированной стоимости (TVL) остается ключевым показателем предпочтений инвесторов в отношении децентрализованного уровня расчетов, даже несмотря на то, что другие сети, такие как BNB Chain и Solana, борются за долю рынка. Широкий взгляд на ончейн активность показывает, что ETH продолжает сохранять прочную базу ликвидности и использования, что подчеркивается устойчивостью ончейн протоколов и растущим внедрением масштабирования уровня 2. В пространстве деривативов профессиональные трейдеры, похоже, возвращаются к нейтральной позиции между опционами колл и пут после периода хеджирования от дальнейших потерь. Этот сдвиг предполагает более сбалансированный аппетит к риску, поскольку трейдеры переоценивают вероятность дальнейшего снижения по сравнению с потенциалом роста, особенно после снижения цены, которое проверило основные уровни поддержки.

Картина деривативов также показывает, как психология рынка изменилась в отношении хеджирования опционами. Соотношение пут к колл на Deribit охладилось после периода роста опционов пут, с заметным всплеском в воскресенье после того, как ETH прошел через важные ценовые пороги. Эта динамика соответствует мнению, что рисковая премия рынка корректируется к более низкой вероятности быстрого одностороннего снижения, даже несмотря на то, что заголовки и макроданные поддерживают прерывистое ценовое движение.

Помимо ценовых движений, макроэкономические соображения остаются как попутным ветром, так и проблемой в равной мере. Традиционные рынки колебались вблизи основных ориентиров, в то время как данные по инфляции и ожидания политики продолжают формировать настроения в отношении рисков. Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой США до 3,25% или ниже к июлю колебалась, отражая рынок, борющийся с ростом, инфляцией и потенциалом дальнейших изменений политики. В этом контексте роль ETH как моста между децентрализованными финансами и традиционными рынками подчеркивает важность ликвидности и надежности в поддержании внедрения.

По теме: Стейкинговые холдинги Ether Bitmine указывают на 164 миллиона $ годового стейкингового дохода

В конечном счете, путь к более высоким ценам на ETH, вероятно, будет зависеть от устойчивой активности DEX, постепенного увеличения ончейн пропускной способности и более четких регулятивных сигналов, которые формируют финансирование экосистемы и привлечение пользователей. Если текущие модели сохранятся — надежное внедрение уровня 2, привлекательная динамика комиссий и продолжающийся импульс разработчиков — рынок может увидеть обновленный толчок к верхним 3 000-м в ближайшие недели, при этом ликвидность и участие расширяются по всей экосистеме.

Ценовая траектория Ether продолжает быть барометром общих рыночных настроений в отношении децентрализованных финансов и продолжающегося стремления к масштабированию без ущерба для безопасности или широкой доступности. Хотя неделя принесла волатильность, базовые метрики активности предполагают базовую силу и экосистему, способную поглощать спрос, поскольку пользователи тяготеют к более дешевым, быстрым и более масштабируемым вариантам ончейн взаимодействия.

Рыночные данные и анализ, упомянутые в этом разделе, включают следующие источники: подсчеты ончейн транзакций и данные о комиссиях из сетевой аналитики, метрики активности уровня 2, данные об объемах DEX и позиционирование деривативов от Deribit и агрегаторов рыночных данных.

Почему это важно

Сигналы от ончейн активности важны для пользователей, разработчиков и инвесторов, поскольку они освещают, насколько хорошо Ethereum и его инфраструктура масштабирования выполняют обещание масштабируемой, безопасной и доступной децентрализованной экосистемы. Более низкие комиссии базового уровня и растущая пропускная способность L2 снижают барьеры для участия, позволяя большему количеству пользователей совершать транзакции, занимать, давать взаймы и торговать без чрезмерных затрат. Для разработчиков емкость данных и возможности пакетной обработки обновления Fusaka снижают трения при развертывании и использовании продвинутых DApps, потенциально ускоряя внедрение продуктов. Для трейдеров развивающееся сочетание объемов DEX, доминирования TVL и меняющегося ландшафта опционов предоставляет более тонкие сигналы риска и новую динамику ликвидации для мониторинга. Короче говоря, здоровье экосистемы Ethereum все больше связано как с техническими обновлениями, так и с глубиной ликвидных рынков, которые могут поглощать спрос в режиме реального времени.

На что обратить внимание дальше

• Мониторьте продолжающееся влияние обновления Fusaka на емкость сети и пакетную обработку транзакций, при этом обновления ожидаются в начале 2026 года по мере увеличения реального использования.
• Отслеживайте недельные объемы DEX и пропускную способность уровня 2 в течение следующих 4–6 недель, чтобы оценить, сохраняется ли текущий импульс отскока за пределами краткосрочных колебаний.
• Наблюдайте за ценовым движением вблизи критических уровней (например, 3 200$–3 300$) в связи с изменениями ликвидности и волатильности, а также сдвигами в позиционировании деривативов.
• Следите за макросигналами и политическими дискуссиями, особенно за любыми событиями вокруг регулятивных рамок и разрывов финансирования, которые могут повлиять на настроения в отношении рисков и рыночную ликвидность.

Источники и проверка

• Ценовые данные Ethereum и рыночные метрики: https://cointelegraph.com/ethereum-price
• Детали обновления Fusaka: https://cointelegraph.com/news/ethereum-fusaka-upgrade-goes-live-instant-feel-user-experiences
• Макрообзор Nansen: https://app.nansen.ai/macro/overview
• Источник данных Laevitas: http://laevitas.ch
• Инструмент FedWatch: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

На что обратить внимание дальше

• 3–5 перспективных проверок, соответствующих исходным данным (даты, подачи, разблокировки, голосования по управлению, запуски продуктов, регулятивные шаги).

Почему это важно

В целом, набор данных указывает на созревающую повествование о масштабировании Ethereum, которое сочетает более дешевые комиссии, более сильную ончейн пропускную способность и более активную ликвидность. Это сигнал не только для трейдеров, но и для разработчиков, создающих ончейн финансы, кошельки и удобные интерфейсы, которые полагаются на надежные транзакционные конвейеры. Продолжающаяся эволюция масштабирования уровня 2 и реакция экосистемы на волатильность цен будут продолжать формировать уверенность инвесторов, распределение капитала и темпы инноваций в децентрализованных финансах в ближайшие кварталы.