4 lata dominacji Bitcoina – Oto dlaczego 2021 był ostatnim alt seasonem!

Cykl 2025 wprowadził pewne znaczące rozbieżności rynkowe.

Historycznie, Bitcoin [BTC] notował silne wzrosty po każdym halvingu, przy czym pierwsze cztery cykle po halvingu były napędzane przez niedobór podaży i nierównowagę popytu. Jednak 2025 rok przełamał ten trend, a BTC zamknął rok ze spadkiem o 6%.

Podobna rozbieżność pojawia się w altcoinach. TOTAL3 (kapitalizacja rynkowa bez BTC i ETH) zanotowała czwarty z rzędu czerwony rok w porównaniu z Bitcoinem, skutecznie kończąc "sezon altcoinów", który zanikał przez cztery lata.

Ta rozbieżność naturalnie wskazuje na rosnący wpływ BTC na rynek.

Technicznie rzecz biorąc, nie jest to przesada. Dominacja Bitcoina (BTC.D) zanotowała cztery kolejne trendy wzrostowe, wzrastając z około 40% w 2022 roku do ponad 60% w 2025 roku. To solidny 100% wzrost kapitalizacji rynkowej, co odpowiada dodanym około 900 miliardom dolarów.

Co istotne, w tym samym okresie całkowita kapitalizacja rynkowa wzrosła do 1,11 biliona dolarów, co oznacza, że prawie 80% tego nowego kapitału trafiło do BTC, podkreślając jego rosnący wpływ. W tym kontekście, czy sezon altcoinów naprawdę należy już do przeszłości?

Zwyżka z 2021 roku w retrospekcji – Kluczowe sygnały rynku altcoinów

Patrząc wstecz, cykl 2021 roku był podręcznikowym sezonem altcoinów.

Na wykresie 12-miesięcznym kapitalizacja rynkowa BTC zamknęła rok ze wzrostem o 64%, przebijając historyczny kamień milowy 1 biliona dolarów. A jednak TOTAL3 (kapitalizacja rynkowa bez BTC i ETH) całkowicie go wyprzedziła, osiągając imponujący wzrost o 541%.

Rezultat? Indeks Sezonu Altcoinów osiągnął szczyt, sygnalizując pełnoprawny sezon altcoinów, z kapitałem wyraźnie rotującym na szerszy rynek altów. Od tego czasu jednak BTC przejął kontrolę. Pytanie brzmi – Co naprawdę się zmieniło?

Odpowiedź jest prosta – Stopy finansowania altcoinów gwałtownie wzrosły.

Mówiąc wprost, długie pozycje z dźwignią są przepełnione, i choć może to brzmieć byczo, w rzeczywistości uwięziło to altcoiny w zmiennej pętli. Nawet niewielki ruch boczny może wywołać kaskadę likwidacji.

Dodaj rosnącą BTC.D, a alty stały się bardzo podatne na gwałtowne wahania. W tym kontekście rosnąca rozbieżność między Bitcoinem a altami nie jest przypadkiem. Zamiast tego pokazuje, dlaczego 2021 rok był prawdopodobnie ostatnim prawdziwym "sezonem altcoinów".

Końcowe przemyślenia

• Stopy finansowania altcoinów gwałtownie wzrosły, tworząc przepełnione długie pozycje, które uwięziły altcoiny w zmiennej pętli.
• Rosnąca dominacja Bitcoina skierowała kapitał w stronę BTC, czyniąc alty podatnymi i wyjaśniając, dlaczego 2021 rok był prawdopodobnie ostatnim prawdziwym "sezonem altcoinów".