Amerykańska SEC Wydaje Kluczowe Wytyczne Dotyczące Przechowywania Kryptowalut Dla Brokerów-Dealerów

W najnowszym wysiłku zapewnienia większej jasności regulacyjnej, amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) opublikowała szczegółowe wytyczne dla brokerów-dealerów dotyczące przechowywania aktywów kryptowalutowych.

SEC Wyjaśnia Standardy Przechowywania Kryptowalut dla Brokerów-Dealerów

W środę personel Wydziału Handlu i Rynków SEC wydał oświadczenie przedstawiające swoje stanowisko w sprawie stosowania paragrafu (b)(1) Zasady 15c3-3 do aktywów kryptowalutowych uznawanych za papiery wartościowe, w tym tokenizowanych wersji akcji lub papierów dłużnych.

Zgodnie z ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., Zasada 15c3-3 wymaga od każdego brokera-dealera "niezwłocznego uzyskania i późniejszego utrzymania fizycznego posiadania lub kontroli wszystkich w pełni opłaconych i nadwyżkowych papierów wartościowych z depozytem zabezpieczającym, które przechowuje na rachunek klientów."

Nowe wytyczne wyjaśniają, w jaki sposób "każdy broker-dealer przechowujący papiery wartościowe w postaci aktywów kryptowalutowych dla klientów, w tym brokerzy-dealerzy prowadzący tradycyjną działalność w zakresie papierów wartościowych" może zachować zgodność z tą zasadą mimo że tokeny znajdują się na blockchainie.

Zgodnie z oświadczeniem SEC, broker-dealer może uznać, że posiada "fizyczne posiadanie" aktywów kryptowalutowych, jeśli ma bezpośredni dostęp do aktywów i możliwość ich transferu w powiązanej technologii rozproszonego rejestru (DLT).

Brokerzy-dealerzy muszą również przeprowadzić i udokumentować dokładną ocenę "technologii rozproszonego rejestru i powiązanej sieci, w której rejestrowane są transfery własności papierów wartościowych w postaci aktywów kryptowalutowych, przed podjęciem się utrzymywania posiadania papierów wartościowych w postaci aktywów kryptowalutowych oraz w rozsądnych odstępach czasu później."

Ponadto muszą ustanowić, utrzymywać i egzekwować "rozsądnie zaprojektowane pisemne zasady i procedury" w celu zapewnienia bezpieczeństwa aktywów, ochrony kluczy prywatnych, posiadania odpowiednich planów na wypadek nieoczekiwanych zakłóceń w posiadaniu aktywów kryptowalutowych, w tym kradzieży, nieautoryzowanego użycia, ataków sieciowych i hard forków.

Tymczasem agencja wyjaśniła, że "broker-dealer nie uważa się za posiadającego papiery wartościowe w postaci aktywów kryptowalutowych, jeśli jest świadomy jakichkolwiek istotnych problemów lub słabości w zakresie bezpieczeństwa lub działania technologii rozproszonego rejestru i powiązanej sieci używanej do dostępu i transferu papierów wartościowych w postaci aktywów kryptowalutowych lub jest świadomy innych istotnych ryzyk związanych z przechowywaniem papierów wartościowych w postaci aktywów kryptowalutowych dla działalności brokera-dealera."

Droga SEC do Jaśniejszych Przepisów

SEC potwierdziła, że oświadczenie jest częścią jej wysiłków na rzecz zapewnienia większej jasności w zakresie stosowania federalnych przepisów o papierach wartościowych do aktywów kryptowalutowych. Warto zauważyć, że agencja regulacyjna niedawno opublikowała wytyczne mające na celu edukację inwestorów detalicznych w zakresie sposobów przechowywania aktywów kryptowalutowych i dąży do modernizacji swoich przepisów w celu ułatwienia pozytywnego środowiska rynkowego.

Na początku tego miesiąca amerykański regulator ujawnił, że ocenia tokenizację w celu modernizacji emisji, obrotu i rozliczania akcji publicznych. Przewodniczący SEC Paul Atkins stwierdził, że "Technologia rozproszonego rejestru i tokenizacja aktywów finansowych, w tym papierów wartościowych, mają potencjał przekształcenia naszych rynków kapitałowych."

Ponadto Atkins niedawno stwierdził, że Komisja może wydać przepisy dotyczące zwolnień innowacyjnych dla firm kryptowalutowych na początku 2026 r.  Agencja rozważa zwolnienie z przepisów od lipca, aby "umożliwić nowatorskie sposoby handlu i bardziej szczegółowe formy ulg w celu ułatwienia budowania innych komponentów ekosystemu tokenizowanych papierów wartościowych."

Zmiana pozwoliłaby firmom kryptowalutowym na szybkie wprowadzanie produktów bez konieczności przestrzegania "uciążliwych, restrykcyjnych wymogów regulacyjnych, które utrudniają produktywną działalność gospodarczą." Zamiast tego byłyby one "w stanie spełnić określone warunki oparte na zasadach, mające na celu osiągnięcie głównych celów polityki federalnych przepisów o papierach wartościowych."