Ile nowych pieniędzy potrzebuje Bitcoin, aby rozpocząć nową hossę? (Bardzo dużo)

Bitcoin może jeszcze wejść w kolejny duży cykl hossy, ale ilość pieniędzy potrzebna do jego napędzenia wzrosła dramatycznie w porównaniu do poprzednich rynków byka, według prezesa CryptoQuant, Ki Young Ju.

W niedawnym wątku argumentował, że efektywność kapitałowa kryptowaluty znacznie spadła w miarę dojrzewania tego aktywa.

W 2011 roku, jak powiedział, około 2,7 miliarda dolarów napływu kapitału netto wystarczyło, aby napędzić wzrost o ponad 55 000%. W obecnym cyklu jednak napływ około 697 miliardów dolarów przyniósł zwrot nieco poniżej 700%.

Główny wniosek jest dość prosty: Bitcoin jest teraz znacznie większy niż wcześniej, a poruszenie jego ceny wymaga znacznie więcej kapitału.

Następny paraboliczny ruch Bitcoina może wymagać bilionów

Cykle rynkowe są interesujące i wszystkie, pomimo pewnych podobieństw, są dość różne.

Według Ju, w 2011 roku zaledwie 5 milionów dolarów napływu netto wystarczyło, aby podwoić cenę BTC. W tym cyklu kwota ta wzrosła do około 101 miliardów dolarów. Uważa, że następny paraboliczny wzrost prawdopodobnie będzie wymagał bilionów dolarów napływu kapitału netto.

Oczywiście nie oznacza to, że wzrosty są niemożliwe; sugeruje jedynie, że aktywo może wymagać głębszego popytu instytucjonalnego niż w poprzednim cyklu.

Analityk ujął również tę kwestię w kontekście zrealizowanej kapitalizacji Bitcoina. Jest to wskaźnik, który wycenia każdą monetę na podstawie ceny, po której ostatnio się przemieszczała w łańcuchu, zamiast po prostu mnożyć bieżącą cenę spot przez jej podaż w obiegu.

Ju powiedział, że jeśli Bitcoin będzie w stanie wchłonąć ponad 1 bilion dolarów w zrealizowanej kapitalizacji, kolejny paraboliczny rajd pozostaje możliwy. W praktyce jednak wymagałoby to, aby kryptowaluta wyszła poza handel ETF kierowany przez inwestorów detalicznych i stała się ugruntowaną alokacją makro dla funduszy, korporacji, instytucji, a być może nawet podmiotów suwerennych.

Zauważył, że ta zmiana jest wciąż na wczesnym etapie i nie została jeszcze unieważniona.

Porównania ze złotem: Skala możliwości?

Porównanie ze złotem pozostaje centralnym elementem długoterminowej tezy inwestycyjnej Bitcoina. Obecna kapitalizacja rynkowa tego kruszcu, według popularnych szacunków, wynosi 29 bilionów dolarów, choć należy pamiętać, że kwota ta może się różnić w zależności od założonej podaży nadziemnej.

Dla porównania, kapitalizacja rynkowa Bitcoina wynosi 1,25 biliona dolarów w momencie pisania tego tekstu.

Ta luka pozostaje powodem, dla którego niektórzy analitycy wciąż widzą znaczną przestrzeń do wzrostu Bitcoina w miarę rozszerzania się adopcji instytucjonalnej. Oczywiście podkreśla to również wyzwanie – każdy nowy cykl prawdopodobnie będzie wymagał znacznie większych pul kapitału niż poprzedni.

Post Ile nowych pieniędzy potrzebuje Bitcoin, aby rozpocząć nową hossę? (To dużo) pojawił się po raz pierwszy na CryptoPotato.