Cena Bitcoin odbija się do 65 tys. USD wraz ze spadkiem cen ropy, ale dane z rynku amerykańskiego nadal blokują sygnał „wszystko w porządku"

Odbicie ceny Bitcoina powyżej 65 000 USD poprawiło sytuację, jednak dolar i rynek stóp procentowych wciąż nie dają zielonego światła dla pełnego makroekonomicznego odbicia.

Największy cyfrowy zasób odzyskał poziom środkowych 65 000 USD 22 czerwca po odbiciu ze strefy niskich 63 000 USD.

Dane na żywo na stronie CryptoSlate poświęconej cenie Bitcoina pokazywały BTC na poziomie 65 500 USD, czyli wzrost o około 2% w ciągu 24 godzin, przed niewielkim cofnięciem poniżej 65 000 USD.

To odbicie nastąpiło, gdy cena ropy naftowej w końcu ruszyła w kierunku, którego oczekiwali byki bitcoinowe. Ropa handlowana była blisko 73 USD za baryłkę 22 czerwca, spadając o 4,49% w ciągu dnia i znacznie poniżej poziomu 80 USD.

Tańsza ropa może złagodzić bezpośrednią obawę inflacyjną, która wywierała presję na aktywa ryzykowne podczas ostatniej eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Druga połowa transakcji makroekonomicznej wysyła inny sygnał. Indeks dolara amerykańskiego wzrósł powyżej 100, do około 101, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymuje się na poziomie około 4,5%.

Ta kombinacja oznacza, że rynek wyeliminował część szoku naftowego, podczas gdy presja dolara i stóp procentowych, która zazwyczaj utrudnia posiadanie aktywów spekulacyjnych, pozostaje w mocy.

Dla Bitcoina bezpośrednie wyzwanie przeniosło się z samego odbicia na to, czy uda mu się utrzymać wzrost, gdy rynek obligacji i dolar nadal sygnalizują, że warunki finansowe pozostają napięte.

Odbicie ceny Bitcoina korzysta z ulgi naftowej, ale to tylko połowa układanki

Spadek cen ropy stwarza dla Bitcoina korzystniejsze tło niż wtedy, gdy ryzyko naftowe rosło. Niższe ceny energii mogą szybko przełożyć się na oczekiwania inflacyjne, założenia banków centralnych, presję konsumencką i ogólną skłonność do podejmowania ryzyka.

Taka była logika stojąca za odbiciem. Jeśli ropa przestanie podbijać ryzyko inflacyjne, traderzy mają mniej powodów, by zakładać, że Rezerwa Federalna zostanie zmuszona do bardziej jastrzębiego stanowiska.

Bitcoin, który przez większą część tego cyklu był przedmiotem handlu jak aktywo ryzykowne o wysokiej płynności, może skorzystać, gdy rynek zaczyna wyceniać mniejszą presję inflacyjną i mniejszy stres polityczny.

Ulga i łagodzenie to różne rzeczy. Ropa jest jednym z czynników wpływających na historię inflacji i wzrostu. Dolar i rentowności obligacji skarbowych to bezpośrednia cena płynności.

Jeśli dolar umacnia się, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji wynosi około 4,5%, globalni inwestorzy nadal otrzymują więcej za posiadanie aktywów dolarowych i mogą być mniej skłonni do podejmowania zmiennych transakcji.

Dlatego odzyskanie poziomu 65 000 USD ma większe znaczenie jako test niż jako cel. Bitcoin przesunął się z 63 231 USD do 65 442 USD w ciągu 24 godzin.

Odbicie jest wystarczająco duże, by mieć znaczenie, ale stawia też BTC bezpośrednio w strefie, gdzie kupujący muszą udowodnić, że ruch jest czymś więcej niż tylko krótkim wyciskaniem.

Zbiorcze rankingi CryptoSlate pokazały również, że Bitcoin przewodzi rynkowi z kapitalizacją rynkową wynoszącą 1,31 bln USD i wolumenem obrotu 23,23 mld USD w ciągu 24 godzin. To umieszcza ten ruch w szerszym kontekście odbudowy rynku kryptowalut, a nie izolowanego ruchu BTC.

Mimo to pozostaje na minusie w oknach siedmio- i 30-dniowych, co oznacza, że odbicie ceny Bitcoina musi walczyć z osłabionym krótkoterminowym trendem.

To stawia poniedziałkowe odbicie pod presją czasu.

Ściana dolara i stóp procentowych nadal stoi

Czysta bycza wersja tego układu jest prosta: ropa spada, presja inflacyjna słabnie, aktywa ryzykowne rosną, a Bitcoin utrzymuje odzyskany poziom. Poniedziałkowy układ jest bardziej skomplikowany, ponieważ DXY i rentowności odmawiają potwierdzenia tego samego przekazu.

Indeks dolara amerykańskiego z powrotem powyżej 100 może współistnieć ze wzrostami Bitcoina, jednak sprawia, że ten konkretny wzrost jest mniej komfortowy.

Silniejszy dolar często odzwierciedla zaostrzenie globalnej płynności, wyższy popyt na gotówkę lub silniejsze względne zwroty z aktywów dolarowych. Te warunki utrudniają Bitcoinowi kontynuowanie odbicia.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wysyła podobny sygnał. Trading Economics pokazało, że amerykański benchmark oscyluje wokół 4,5%, utrzymując widoczną presję na stopy procentowe nawet przy spadku cen ropy.

Wyższe rentowności podnoszą poprzeczkę dla aktywów ryzykownych, ponieważ inwestorzy mogą zarabiać więcej na mniej zmiennym długu rządowym. Utrzymują również presję na długoterminowe transakcje, spekulacyjne aktywa wzrostowe i alokacje w kryptowaluty, które zależą od poprawy płynności.

To właśnie ściana, którą Bitcoin teraz testuje. Ropa przestała pogarszać sytuację, ale dolar i rynek obligacji skarbowych nadal muszą ją ułatwić.

Niedawne makroekonomiczne relacje CryptoSlate już zarysowały ten problem. Nasz artykuł z 19 czerwca o spadku Bitcoina poniżej 63 000 USD wyjaśniał, jak traderzy pominęli ulgę naftową i skupili się ponownie na Fed i stopach procentowych.

Artykuł z 20 czerwca dotyczący podwyżki stóp procentowych w Japonii wskazał na większy test płynności jako nadchodzący z Waszyngtonu. Poniedziałkowy ruch kontynuuje ten wątek, ale z odwróconą dynamiką cenową.

Zamiast pytać, dlaczego Bitcoin spadł pomimo ulgi naftowej, uwaga skupia się teraz na tym, czy Bitcoin może rosnąć dzięki uldze naftowej, podczas gdy sygnał dolara i stóp procentowych pozostaje napięty.

Bitcoin nie potrzebuje dziś abstrakcyjnego makroekonomicznego werdyktu. Potrzebuje, aby rynek pokazał, czy niższe ceny ropy mogą wywrzeć wystarczającą presję na system, zanim dolar i rentowność 10-letnich obligacji przekształcą odbicie ceny Bitcoina w kolejne nieudane odzyskanie poziomu.

Co potwierdzi odzyskanie przez Bitcoina poziomu

Odzyskanie poziomu przez Bitcoina ma teraz praktyczną strefę potwierdzenia. Bitcoin musi powstrzymać strefę 65 000–66 000 USD przed staniem się strefą sprzedaży, podczas gdy sesja amerykańska trawi ruch między aktywami.

Silniejsze potwierdzenie wymagałoby jednoczesnego zbieżności trzech sygnałów: BTC utrzymuje się powyżej strefy odzyskania, DXY oddaje obszar 101, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych oddala się od 4,5%.

To sprawiłoby, że ruch ropy wyglądałby mniej jak jednorazowa transakcja ulgi rynkowej, a bardziej jak pierwszy krok w kierunku łagodniejszych warunków finansowych.

Nieudane odzyskanie poziomu wyglądałoby inaczej. Gdyby Bitcoin osunął się z powrotem w kierunku niskich 63 000 USD, podczas gdy dolar i rentowność 10-letnich obligacji pozostają stabilne, rynek sygnalizowałby, że spadek cen ropy był niewystarczający.

W takim scenariuszu ruch BTC powyżej 65 000 USD wyglądałby bardziej jak pokrywanie krótkich pozycji lub śróddzienny odbicie ryzykownych aktywów niż trwała zmiana popytu.

Istnieje również kwestia czasu. Ceny ropy mogą spaść natychmiast po geopolitycznej de-eskalacji, ale dane inflacyjne, oczekiwania banków centralnych i przepływy funduszy aktualizują się wolniej.

Bitcoin handlowany jest nieprzerwanie, więc często reaguje, zanim dowody makroekonomiczne są w pełni ustalone. Ta szybkość może generować fałszywe starty.

Na razie rynek wspiera ostrożny optymizm. Bitcoin odzyskał poziom 65 000 USD, ropa spadła poniżej 80 USD, a szerszy rynek kryptowalut dołączył do odbicia.

Jednak DXY w pobliżu 101 i rentowność 10-letnich obligacji w pobliżu 4,5% oznaczają, że rynek nie dostarczył jeszcze czystej ulgi płynnościowej, która sprawiłaby, że ruch byłby łatwiejszy do zaakceptowania.

Kolejnym testem jest to, czy Bitcoin może obronić odzyskany poziom, podczas gdy dolar i rynek obligacji decydują, czy poniedziałkowa transakcja ulgi jest wystarczająco silna, by przeżyć poza pierwszą reakcją.

Wpis Bitcoin price rebounds to $65K as oil falls, but US market data still blocks the all-clear pojawił się najpierw na CryptoSlate.