ステーブルコイン市場は2028年までに2兆ドルに達し、1兆ドルの米国債需要を促進する可能性

スタンダードチャータード銀行のアナリストは、世界のステーブルコイン市場が2028年末までに時価総額2兆ドルに拡大し、米国短期国債に対する約1兆ドルの新たな需要を生み出す可能性があると予測しています。

予想される需要は主に満期0～3ヶ月のセグメントに集中し、今後数年間で米国政府債務発行戦略を再構築する可能性があります。

米国短期債務への需要増加

予測によると、ステーブルコイン発行者はトークン発行の拡大を支えるため、供給が増加するにつれて短期国債の保有を大幅に増やすことになります。

連邦準備制度理事会の政策動向と合わせると、2028年までに国債に対する新規需要の予測総額は2.2兆ドルに達する可能性がある一方、純供給の推定額は1.3兆ドルにとどまる可能性があります。

この不均衡により9000億ドルの不足が生じ、短期政府証券への競争が激化する可能性があります。

国債発行戦略の潜在的なシフト

供給と需要の不均衡に対処するため、米国財務省は発行ミックスを調整する必要があるかもしれません。

アナリストは、政府が長期債から短期債へ最大9000億ドルをシフトする可能性があり、最長3年間の30年債オークションの一時停止も含まれる可能性があると示唆しています。

このような動きは、デジタル資産インフラからの需要増加によって部分的に推進される、米国の債務資金調達方法における重要な構造的シフトを示すことになります。

ステーブルコイン発行者はすでに主要な買い手

TetherやCircleなどの主要なステーブルコイン発行者は、すでに米国短期政府債務の最大保有者の一つです。ステーブルコインの流通量が増加するにつれて、彼らの国債配分は比例的に増加すると予想されます。

2兆ドルの予測が現実化すれば、ステーブルコインは米国短期資金市場における構造的に重要な需要源となる可能性があります。

より広範な影響

予測される拡大は、デジタル資産と伝統的な金融市場の交差点の増加を浮き彫りにしています。短期国債への1兆ドルの増分需要シフトは、利回りと流動性のダイナミクスに影響を与えるだけでなく、より広範な財政計画にも影響を及ぼす可能性があります。

予測はステーブルコインの継続的な採用と規制の明確化に依存していますが、アナリストは、この潜在的な変革を今後数年間で暗号資産に関連する最も重要な資本フロー開発の一つと見なしています。

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