ウォルマート（WMT）株は本日の決算発表前に買いか？

要点

• Walmartは新CEOジョン・ファーナーの下、2月19日木曜日に2026年度第4四半期決算を発表
• アナリストは売上高約1905億ドル(前年比5.2%増)でEPS73セントを予想
• 前四半期のEコマース売上高は27%成長、広告収益と会員収入が拡大
• WMTは予想PER約43~45倍で取引され、同業他社やマグニフィセント・セブン銘柄の大半を上回る
• Evercore ISIは高い期待と割高な評価を理由に、WMTを戦術的アンダーパフォームリストに追加

Walmartは木曜日の朝に2026年度第4四半期決算を発表する予定で、その注目度は異例なほど高い。1か月も経たないうちにダグ・マクミロンから引き継いだ新CEOジョン・ファーナーの下での初めての決算発表となる。

Walmart Inc., WMT

ファーナーは、年初来約14%上昇し、史上最高値付近で取引されている企業を引き継いだ。今年初め、Walmartは1兆ドルの時価総額を達成した初の伝統的小売業者となった。

FactSetによると、アナリストは売上高約1905億ドルで調整後EPS73セントを予想している。これは前年同期比で収益成長率10.6%、売上高成長率5.2%を意味する。

米国の既存店売上高は前年比4.3%上昇すると予測されている。

Walmartは過去4四半期の平均収益サプライズが0.8%であり、Zacksモデルは現在、+0.83%のプラスのEarnings ESPとZacksランク#3に基づいて、再びビートを予測している。

デジタル成長に注目

Eコマースは目立った成果を上げている。前四半期、グローバルEコマース売上高は27%増加し、店舗フルフィルメントのピックアップと配送、マーケットプレイスの成長に牽引された。Walmartはデジタルマージンを改善するため、フルフィルメント自動化の拡大と第三者マーケットプレイス販売の比率向上を推進している。

広告収益とWalmart+会員収入も成長しており、コア食品事業よりも高い利益率を維持している。これらの収益源はコスト圧力への重要な相殺要因となっている。

中国、メキシコ、インドでの国際事業も前四半期に貢献したが、為替変動が前年比比較に影響を与える可能性がある。

コスト面では、経営陣は関税関連費用、クレームコストの上昇、継続的な価格投資を逆風として指摘している。

評価にエラーの余地はほとんどない

WMTは現在、予想PER約43~45倍で取引されており、業界平均の41.22倍を上回り、テスラを除くマグニフィセント・セブン銘柄の大半よりも高い。Costcoは48.38倍で取引されている唯一の主要小売同業他社である。

Krogerは13.43倍、Targetは14.86倍で取引されており、Walmartのプレミアム評価がこのセクターで際立っている。

そのプレミアムが一部のアナリストを慎重にさせている。Evercore ISIのグレゴリー・メリッチは、決算発表前にWMTを同社の戦術的アンダーパフォームリストに追加し、センチメントが「概ねポジティブ」であり、達成すべきハードルが高いと指摘した。

Freedom Capital Marketsのチーフマーケットストラテジスト、ジェイ・ウッズは、同株の評価を「極端」と呼び、Walmartが「その印象的な上昇を続けるには、期待をはるかに超えてガイドする必要があるかもしれない」と述べた。

ウォール街は2027年度通期のEPSを2.97ドル、売上高成長率約5%と予測している。メリッチはこれらの見積もりがすでに楽観的すぎる可能性があると考えている。

ドイツ銀行のアナリスト、クリスティーナ・カタイは、この変化をより建設的に捉え、Walmartがデジタルとインフラの構築から「加速モード」へ移行しているように見えると書いている。

数字以外では、投資家はファーナーの戦略的優先事項と2026年に関する最新のガイダンスに注目している。Walmartは保守的な見通しを発表してきた歴史があり、CEOの交代により同社は通常よりもさらに慎重になる可能性がある。

The post Is Walmart (WMT) Stock a Buy Ahead of Earnings Today? appeared first on CoinCentral.