1,900%の上昇に先立ったビットコインの底値シグナルが再び点灯

ビットコインのオンチェーン指標が変化し、複数の研究者が降伏局面が進行中である可能性を示唆しており、サイクルの底値形成の準備が整いつつあるとしています。最も研究されている指標である短期保有者ストレスは、Checkonchainのデータによると、2018年後半の弱気相場の底値以来見られなかった水準まで沈んでいます。この指標は、155日未満コインを保有するウォレットの平均コストベースとスポット価格との間のギャップを測定し、ボリンジャーバンド(BOLL)を適用して過剰売り状態を識別します。トレーダーや研究者は、この数値が過去のマクロ底値と一致していると見ていますが、タイミングに関するコンセンサスは依然として分かれています。また、マクロ流動性の触媒についても議論されています。ウェルズ・ファーゴは、2026年の税還付が追い風となり、3月までにビットコインと株式に流動性を注ぎ込み、残りの売り圧力を吸収する可能性があると指摘しています。今後の道筋は、短期保有者ウォレットを含む複数のコホート全体でオンチェーンストレスが抑制されたままである中、市場参加者が買い意欲を維持できるかどうかにかかっています。

主なポイント

• ビットコインの短期保有者(STH)MVRVボリンジャーバンド指標は、2018年の弱気相場の底値以来、最も深い過剰売り領域に入っており、降伏圧力の可能性を示しています。
• 過去の事例では、同様の過剰売りが大幅な上昇に先立って現れており、2018年の底値後には1年以内に約150%の上昇、3年間で1,900%の急騰が見られました。
• 2022年11月の底値は、126,270ドル近くの過去最高値への数年にわたる上昇に先立っており、サイクル底値の期待を裏付ける別のデータポイントとして引用されています。
• 短期保有者クジラの実現損失は、2025年10月のビットコインのピーク126,000ドル近辺以降抑制されたままであり、大口買い手がまだ完全に降伏していないことを示唆しています。
• ウェルズ・ファーゴの2026年の大規模な税還付がビットコインと株式への「YOLO」取引を促進する可能性があるというマクロ流動性シグナルは、3月末までに資金が流入すれば、短期的な上昇圧力を提供する可能性があります。

言及されたティッカー: $BTC

センチメント: 中立

価格への影響: 中立。オンチェーンストレスは潜在的な底値を示唆していますが、確認されたブレイクアウトシナリオは記述されておらず、マクロ要因が依然として重要な変数です。

市場状況: オンチェーンストレスの緩和と税フローからの潜在的な流動性インパルスの組み合わせは、短期的にリスク選好が改善する可能性のある期間を形成しています。観察者は、流入が持続的な需要に結実するのか、それともマクロ状況が進化する中で価格動向がレンジ相場のままなのかを注視しています。

重要な理由

オンチェーン指標は、価格動向だけとは異なる、ビットコインの市場サイクル段階を評価するための長年の尺度となっています。短期保有者MVRVボリンジャーバンドアプローチは、新規参入者が保有するコインに一時的にスポットライトを当て、それらを差し迫った売却または満期保有行動の代理として扱います。オシレーターが下部ボリンジャーバンドを下回ると、短期保有者の平均コストベースが現在の価格によって下回られていることを示唆しており、これは歴史的に広範な市場における降伏と関連付けられてきた状態です。2018年の経験では、過剰売りが数年にわたる上昇トレンドに先立って現れており、アナリストによってこのサイクルの潜在的なテンプレートとして頻繁に引用されています。

現在の過剰売りの深さは、より広い物語と一致するため意味があります。投資家が降伏するにつれて売り圧力が弱まり、持続可能な底値の余地が生まれる可能性があるということです。しかし、分析はこのようなシグナルが保証ではないと警告しています。ビットコインの価格は以前にも同様の状況から反発したものの、マクロショックやリスク選好の変化による新たな逆風に直面してきました。短期保有者クジラの実現損失に関する議論は微妙な差異を加えます。価格が下落しても、大口保有者は一様に降伏していないため、需要は最近の価格が示唆するよりも高い水準で依然として存在する可能性があることを示唆しています。このバランスは、持続的な底値と勢いを得られない迅速な反発の確率に影響を与えるため重要です。

マクロの側面は別の層を追加します。ウェルズ・ファーゴのストラテジストは、税還付が3月までに市場に資本を注入することでビットコインを含むリスクオン資産をサポートする流動性を解放する可能性を強調しました。アナリストが参照する1,500億ドルの数字が正確であることが証明されれば、このような流入は売り圧力を軽減し、価格がより意味のある底値を発見するのに役立つ可能性があります。オンチェーンシグナルと実世界の流動性フローの収束は、市場ウォッチャーがリスク資産にとって建設的な兆候と見なす種類の整合性ですが、反発のペースと持続性については慎重なままです。

アナリストはまた、底値に顕著な回復が続いた歴史的サイクルを指摘しています。2018年後半の経験は、過剰売り状態がマクロセンチメントの改善と新規買い手からの需要増加と組み合わさると、数年にわたる上昇を触媒できることを示しました。2022年11月の底値に続いて過去最高値近くまで急騰したことは、底値がしばしば激しい買い手の関心が市場に戻る期間と一致するという考えを強化します。たとえそこに至る道が険しいとしてもです。この環境では、新しい資金と既存の保有者が市場に再参入する速さと、売り手が供給を使い果たす速さに重点が置かれており、これらは本質的により広範な流動性とセンチメントのダイナミクスに結びついている要因です。

より広範なエコシステム内では、一部のトレーダーや研究者は市場心理の嗅覚テストにも言及しています。最も活発な短期参加者の間で実現損失が冷え込んでいる程度は、より高い水準で再参入する意欲が依然として存在していることを示唆していますが、それは暫定的です。これが、現在のデータが保証された底値ではなく、サイクル安値の潜在的なセットアップとして解釈される理由です。共通の見解は、シグナルは有望ですが、今後数週間、特に3月末までは、税主導の流動性とオンチェーンダイナミクスが展開し続けるため、重要な時期になるということです。

これらのダイナミクスに関する議論はビットコインに限定されません。主な焦点は主要資産にありますが、オンチェーンストレス、マクロ流動性、および歴史的類似のパターンは、進化する市場構造と規制の中での暗号市場の回復力に関するより広範な議論に影響を与えています。いつものように、読者はこれらのシグナルを決定的な予測ではなく、より大きなパズルの一部として見ることをお勧めします。オンチェーンデータ、資金フロー、およびマクロリスクセンチメントの交差点は、ビットコインが次にどこに向かうかを評価するための最も有益なレンズです。

次に注目すべきこと

• 今後数週間でビットコイン価格が安定するか上昇するかを監視します。特にSTHボリンジャーバンドの読み取りが過剰売り領域に留まるか、回復し始める場合です。
• 1,500億ドルの潜在的な流入に関する議論が可視性を増すにつれて、3月までの税関連の流動性フローを市場に追跡します。
• 短期保有者ウォレットの実現損失の変化と、降伏が分配または蓄積フェーズにシフトする兆候を観察します。
• Checkonchainのようなオンチェーン分析プロバイダーからの短期コストベースと保有者行動に関する新しい読み取りの更新を監視します。

情報源と検証

• 短期保有者(STH)ボリンジャーバンド指標とその歴史的先例に関するCheckonchain。
• 2018年と2022年の過去のビットコイン底値で、2022年の約126,270ドルへの動きを含む大きな上昇に先立ったもの。
• 2025年10月のピーク126,000ドル近辺に関するビットコイン価格の背景と、短期保有者クジラの間で抑制された実現損失の持続性。
• CNBCで引用されたウェルズ・ファーゴの分析で、2026年の税還付からの潜在的な流動性流入とそのビットコインと株式への影響の可能性について言及。
• オンチェーンシグナルとマクロリスクセンチメントに関するより広範なアナリストコンセンサスの一部としてのMatrixportの底値見通し。

ビットコインのオンチェーンストレスシグナルが潜在的なサイクル底値に近づく

ビットコイン(CRYPTO: BTC)のオンチェーン指標は、複数の研究者が降伏が進行中である可能性を示唆する方法でシフトしており、サイクル底値の準備を整える可能性があります。その中で最も重要なのは、Checkonchainのデータによると、2018年の弱気相場の底値以来見られなかった水準に下落した短期保有者(STH)MVRVボリンジャーバンド指標です。155日未満BTCを保有したウォレットのスポット価格と平均コストベースとの間のギャップにボリンジャーバンド(BOLL)を適用することで、オシレーターは価格が下部バンドを超えて取引されるときに過剰売り状態にフラグを立てます。

このパターンは歴史的なプレイブックを反映しています。STHオシレーターが下部ボリンジャーバンドを下回ると、ビットコインは最近の買い手の平均購入価格を大幅に下回って取引される傾向があり、しばしば数か月または数年の反発に先立つ降伏圧力を示します。2018年後半には、このような過剰売りが大幅な上昇を予兆し、BTCは1年以内に約150%上昇し、3年間で累計約1,900%上昇しました。同様に、2022年11月の底値は、126,270ドル近くの過去最高値への劇的な上昇の前の転換点を示しました。これらのエピソードは、オンチェーンストレスと市場サイクルがストレスイベントの余波でどのように整合するかを示しています。

価格ギャップを超えて、市場のオンチェーン構成は微妙な視点を提供します。短期保有者クジラの実現損失は、2025年10月のビットコインのピーク126,000ドル近辺以降抑制されたままであり、大口買い手が降伏するのではなく、損失調整されたポジションに座っている可能性があることを示唆しています。買い圧力と売り手の疲労の間のこのバランスは、単純な反発ではなく底値を確認するためにしばしば重要です。このデータポイントは、全体的なマクロ環境が不確実なままであるにもかかわらず、新規参入者や日和見的な買い手からの需要がまだ衰えていないことを示す他の分析でも反映されています。

マクロトレーダーは、短期的な方向性に影響を与える可能性のある流動性触媒も注視しています。CNBCで引用されたウェルズ・ファーゴのOhsung Kwonは、2026年に予想される異例に大規模な税還付が、一部が「YOLO」取引と呼ぶもの、つまり株式とデジタル資産全体への迅速なオールイン賭けを活性化する可能性があると強調しました。メモに浮かぶ推定では、3月末までに最大1,500億ドルが株式とビットコインに流入する可能性があり、この波は残りの売り圧力を吸収し、第1四半期を通じて安定化の物語をサポートするのに役立つかもしれません。詳細

このような流動性の流入は、それ自体では持続的な上昇を保証するものではありませんが、オンチェーン指標が売り手の消耗を示し続ける場合、下落のボラティリティを抑制し、段階的な反発の背景を作る可能性があります。短期保有者指標に関する議論は、単純な反発ではなく潜在的なサイクル安値を指摘する機関のコメントやアナリスト予測によって補完されています。長期サイクルを追跡している研究者を含む一部の市場観察者は、底値のタイミングが買い手が再び現れる速さと、今後数週間でマクロリスクセンチメントがどのように進化するかに本質的に結びついていることを強調しています。

https://platform.twitter.com/widgets.js

この記事は、Crypto Breaking News(暗号通貨ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できる情報源)で「1,900%の上昇に先立つビットコインの底値シグナルが再び点滅」として最初に公開されました。