金融市場はジェローム・パウエル氏のワイオミング州ジャクソンホールでの登場を前に息を潜めています。これはFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)議長としての彼の最後の基調講演となる可能性が高いです。
10年以上にわたり、パウエル氏の言葉はグローバル市場に波紋を広げてきましたが、金曜日のスピーチも例外ではないでしょう。暗号資産と株式市場の投資家たちは、9月の利下げが差し迫っているかどうかの手がかりを探しながら、パウエル氏の遺産となりうるFRBの枠組みの永続的な変化にも注目しています。
ジャクソンホールでのパウエル氏の最後のスピーチが彼の遺産を決定づける可能性
ジャクソンホール経済シンポジウムは長い間、FRB議長が戦略的転換を示す場となってきました。これが「金融政策のオスカー」と呼ばれる理由です。
最近の歴史はこの力を反映しており、2021年のパウエル氏のスピーチでは、ハト派的なシグナルで市場を安心させました。同様に、2022年のFRB議長のタカ派への転換は株式と暗号資産全体の売り圧力を高めました。
昨年の発言は様々な反応を引き起こしましたが、2025年には、これがパウエル氏のこのイベントでの最後の登場となる可能性があるという認識により、期待が高まっています。
経済学者たちは、パウエル氏がこの機会を利用して、利下げを超えて、インフレと雇用に関する中央銀行の二重責務に対する包括的な変更を概説する可能性があると述べています。
その結果生じる改革は彼の任期を超えて続き、何年にもわたって金融政策を形作ることになるでしょう。
一方、FRB内部では議論が分かれています。クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は、頑固なインフレシグナルを指摘し、「もし会議が明日だったら」利下げを支持しないと述べました。
カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッドもその慎重さに同調しましたが、両者とも9月の決定に向けて柔軟な姿勢を強調しました。
対照的に、FRBのミシェル・ボウマン理事とクリストファー・ウォラー理事はよりハト派寄りです。それでも、市場は0.25%の利下げの可能性を73.3%と見積もっていますが、不確実性は高いままです。
金利引き下げの確率。出典：CME FedWatchツールまた、パウエル氏は2020年に採用された平均インフレターゲティング政策を正式に廃止すると予想されています。振り返ってみると、この政策は過去の目標未達を相殺するために、2%のインフレ目標を上回る超過を許容していました。
中央銀行は長年、インフレを目標（通常2%以下）に保つために金融政策を使用してきました。一方、政府はこの経済的均衡を維持するために債務を管理する努力を続けるでしょう。
BeInCryptoは、2%のインフレ目標を終了することが暗号資産にプラスの影響を与える可能性があるメカニズムを報告しました。
マクロの不確実性が暗号資産と株式市場のリスクに直面
報告によると、投資家はすでにSPYとテスラ市場でリスクに対するヘッジを行っています。
伝統的な市場を超えて、パウエル氏の言葉は再びビットコインにとって重要な転機となる可能性があります。2021年には、ハト派的なジャクソンホールが、一部の人々がビットコインスーパーサイクルと呼ぶものを引き起こしました。
暗号資産アナリストのレミントンは、FRBの3回の利下げと資本流入の再開に向けた市場を指摘し、今年の条件はさらに良いと示唆しています。
アナリストによると、その資本はアルトコインにも流れ込み、時価総額の低いトークンに爆発的な利益をもたらす可能性があります。それでも、コインビューローの創設者であるニック・パックリンを含む他の人々はより慎重です。
彼は、混合したインフレデータ、弱い雇用報告、地政学的リスク、そしてFRBに対する米国の政治的圧力を、投資家が防御的な姿勢を維持する理由として指摘しました。
一方、ビットコイン価格は利益確定後に重要なトレンドラインを下回り、この記事を書いている時点では113,144ドルで取引されていました。
パウエル氏にとって、ジャクソンホールは金利に関する次の一手だけではありません。それは、異常な混乱の数年後に、より明確で回復力のある政策枠組みを残す機会です。
市場、ウォール街、そして暗号資産にとって、懸念は彼の最後の行動が慎重さを強化するのか、それともリスク選好の新たな波を引き起こすのかということです。
この記事「パウエル氏の最後のジャクソンホールスピーチはビットコインスーパーサイクルを引き起こすか？」はBeInCryptoで最初に公開されました。
出典: https://beincrypto.com/powell-final-jackson-hole-speech-bitcoin-supercycle/
