Terrill Dicki
2025/8/21 2:45
ビットコインの手数料市場はオンチェーンアクティビティの減少により下降傾向にあり、マイナー収益に課題をもたらしています。OP_RETURNトランザクションとネットワークセキュリティへの影響を分析します。
galaxy.comの最近の分析によると、ビットコインのオンチェーンアクティビティと手数料市場は停滞期に入っています。この動向は、非金銭的活動の減少とトランザクション手数料の大幅な下落を背景に発生しており、マイナー収益の長期的な持続可能性に関する懸念を引き起こしています。
手数料市場のダイナミクス
2024年後半以降、ビットコインのオンチェーン利用は減少し、仮想バイトあたりの平均手数料が1 Satoshi以下の「無料ブロック」の増加につながっています。この傾向は、低コストのトランザクションを求めるユーザーにとっては有益ですが、2024年の半減期後にすでに減少したブロック報酬に対応しているマイナーに圧力をかけています。
2024年4月以降、日次の中央値手数料は80％以上減少し、現在では日々のブロックの約15％が「無料ブロック」となっています。この手数料圧力の低下は、ブロック報酬が継続的に減少する中でマイナー収益を支えるために重要な手数料市場の大きな変化を浮き彫りにしています。
OP_RETURNトランザクションの影響
ビットコイントランザクションに任意のデータを埋め込むことを可能にするOP_RETURNトランザクションは、2024年半ばのRunesの採用ピーク時に急増し、日々のトランザクションの40〜60％を占めていました。しかし、このシェアは2025年8月までに約20％に低下しています。この減少にもかかわらず、OP_RETURNは開発者や機関がデータをオンチェーンにアンカーするためのツールであり続け、ネットワークの持続可能性への影響に関する議論を引き起こしています。
トランザクションごとに大きな複数のOP_RETURN出力を提案する今後のビットコインコアv30リリースは、潜在的なスパムとブロックスペース消費の懸念に関して批判に直面しています。しかし、開発者は、より大きなOP_RETURN出力を中継またはマイニングする決定は、個々のノード運営者とマイナーに委ねられていることを強調しています。
オンチェーンとオフチェーンのアクティビティ
保留中のトランザクションの待機エリアであるビットコインのメンプールでは、最近の数ヶ月で非満杯ブロックが増加し、約50％が非満杯となっています。これはトランザクション競争の欠如を示唆し、特にETFのような保管ソリューションに保持されるBTCが増加し、Solanaのような代替レイヤー1が取引や投機活動で牽引力を得る中、マイナーインセンティブの将来に疑問を投げかけています。
さらに、150万BTC以上が依然としてレガシーP2PKアドレスに保持されており、公開鍵が露出しているため潜在的な量子コンピュータ攻撃に対して脆弱です。一方、P2WPKHは現在未使用BTCの最大シェアを保持しており、アドレスフォーマットの採用とネットワークセキュリティの考慮事項の変化を反映しています。
結論
ビットコインの手数料市場とオンチェーンアクティビティの現状は、課題と機会の両方を提示しています。短期的には低手数料がユーザーに利益をもたらす一方で、ネットワークセキュリティとマイナー収益への長期的な影響は不確実なままです。ビットコインの決済レイヤーとしての役割が進化する中、ネットワークは分散型で検閲耐性のある金融システムという中核的な価値提案を維持するためにこれらのダイナミクスに対処する必要があります。
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出典: https://blockchain.news/news/bitcoin-btc-fee-market-faces-decline-onchain-activity-slowdown
