ロウズ・カンパニーズ（$LOW）株式：2025年第2四半期決算は実体的な売上成長と戦略的買収を示す

TLDR

• 2025年第2四半期の純売上高は240億ドルに達し、2024年第2四半期の236億ドルから増加。

• 調整後EPSはADG関連コストを除外すると前年比5.6%増の4.33ドル。

• 既存店売上高はProとDIY部門の好調により1.1%成長。

• オンライン売上高はデジタルエンゲージメントにより7.5%増加。

• 2025年度の売上見通しを845億ドル～855億ドルに引き上げ。

ロウズ・カンパニーズ（NYSE: LOW）の株価は、2025年第2四半期決算発表後の8月20日13:18（米東部時間）時点で、0.86%下落の254.93ドルで取引されました。

Lowe's Companies, Inc. (LOW)

同社は純利益24億ドル、希薄化後EPSは4.27ドルを計上し、前年の4.17ドルから増加しました。アーティザン・デザイン・グループ（ADG）買収に関連する4300万ドルの税引前費用を除外した調整後EPSは4.33ドルとなり、前年比5.6%増となりました。

総売上高は240億ドルで、前年同期の236億ドルから成長しました。既存店売上高は、初期の天候による逆風にもかかわらず、ProとDIY部門の両方で増加し、1.1%増加しました。マービン・R・エリソンCEOは、収益性を維持しながら顧客満足度スコアを向上させた従業員の貢献を評価しました。

成長要因と戦略的施策

今四半期はロウズのProカスタマーベース拡大への注力が際立ちました。6月に完了したADGの買収により、ロウズはProクライアントからの計画的支出をさらに獲得し、新築住宅建設における足場を強化する態勢が整いました。また、ロウズはファウンデーション・ビルディング・マテリアルズ（FBM）の買収を発表し、2500億ドル規模のPro市場での展開拡大が期待されています。

オンライン売上高は前年比7.5%増加し、没入感のある体験とマイ・ロウズ・リワードを含む顧客ロイヤルティ施策によって後押しされました。同社はまた、MrBeastなどのインフルエンサーを起用したホームインプルーブメント・クリエイターネットワークを立ち上げ、若い消費者とのブランドエンゲージメント強化を目指しています。

財務状況と資本配分

ロウズは第2四半期末時点で163億ドルの在庫を保有し、前年から4億9900万ドル減少しました。フリーキャッシュフローは37億ドルに達し、うち4億9500万ドルが設備投資に配分されました。四半期中、同社はADG買収に13億ドルを投資し、6億4500万ドルの配当金を支払いました。投資収益率(ROI)は29.5%でした。

ロウズは負債削減を優先するため2027年まで自社株買いを一時停止していますが、配当金と長期売買投資を通じた株主還元を重視する規律ある資本配分を継続しています。

2025年度の見通し

ロウズは2025年度通期の売上見通しを従来の予想から引き上げ、845億ドルから855億ドルとしました。既存店売上高は横ばいから1%増の見込みです。調整後営業利益率は12.2%から12.3%、調整後EPSは12.20ドルから12.45ドルと予想されています。

住宅ローン金利の高止まり、Pro向け労働コスト圧力、低迷する住宅市場など課題は残っています。ADGとFBMの買収に伴う統合リスクも事業に影響を与える可能性があります。それでも、ロウズの戦略的投資と顧客重視のアプローチは、安定した長期成長に向けた態勢を整えています。

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