みずほ証券：CircleはUSDC成長の鈍化、流通コストの上昇、および金利引き下げの可能性から中期的なリスクに直面している

PANewsは8月14日に報告しました。The Blockによると、みずほ証券のエクイティリサーチャーは、Circleの株式が中期的なリスクに直面していると述べました。これには予想よりも遅いUSDCの成長、配布コストの上昇、そしてFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の金利引き下げの可能性が含まれます。アナリストはCircleの株式の基準価格を84ドルと予測していますが、弱気相場の予測では2027年までに40ドルになる可能性があり、これは同社が四半期決算報告書を発表した翌日の水曜日の終値153.16ドルを下回っています。注目すべきは、バーンスタインのアナリストが同株の目標価格230ドルを維持していることです。

アナリストは、株式の予想外の不振には3つの理由があると考えています：

まず、USDCの発行に関する「夢」と「現実」のギャップが広がっています。ステーブルコインは暗号資産への関心の高まりの中で四半期累計で6％増加していますが、これは同社の長期的な年間複合成長率40％には及びません。

発行コストの増加と相まって、「2022年の準備金プールの39％から2024年には61％に上昇...第2四半期には64％に達した」とアナリストは指摘し、Circleの利益率がさらに圧縮されているように見えます。GENIUS法の導入による競争の激化がこのプロセスを加速する可能性があります。いくつかの主要機関がステーブルコインの立ち上げや導入に関心を示しており、Circleの最大の競合相手であるテザーは米国市場に再参入する計画を進めています。

最後に、アナリストは「消費者物価指数（CPI）の冷却は経済にとっては良いニュースですが、CRCLにとっては悪いニュースです」と述べました。米国労働省は火曜日に、7月の米国消費者物価指数が前年比2.7％上昇したと報告し、これは予想をわずかに下回り、連邦準備制度理事会が金利を引き下げる可能性があるという期待を高めました。