トランプ氏のグリーンランド構想が欧州貿易戦争を引き起こし、金が急騰

TLDR

• 月曜日、トランプ氏の関税脅威が投資家の懸念を引き起こし、金は1オンスあたり4,670.47ドルに上昇し、銀は94.12ドルに急騰した
• トランプ大統領は、グリーンランド紛争をめぐり、2月1日から欧州8カ国に10%の関税を課し、6月には25%に引き上げると発表した
• 欧州当局者は、1,080億ドル相当の米国輸出品に対する関税を含む報復措置を協議するため、緊急会合を計画している
• 投資アナリストは、安全資産への買いが加速する中、金は今後3カ月で1オンスあたり5,000ドルに達する可能性があると予測している
• ドル指数は0.2%下落し、先週金ETFの保有量は28トン増加し、4カ月間で最も強い週間増加となった

月曜日、米国と欧州間の地政学的緊張が高まる中、貴金属市場は劇的な上昇を記録した。ワシントンからの新たな政策発表を受けて、金と銀はともに記録的な水準に達した。

月曜日のアジアセッション中、金価格は1.6%上昇し、1オンスあたり4,670.47ドルとなった。同日早い時間には、金属は4,690.59ドルでピークに達した。銀はさらに強い上昇を記録し、94.12ドルに達した後、3.4%上昇して1オンスあたり93.18ドルとなった。

価格急騰は、トランプ大統領が欧州8カ国に対する新たな関税計画を明らかにした後に起こった。この発表は、米国によるグリーンランド取得の取り組みに反対してきた国々を対象としている。フランス、ドイツ、英国は、他のいくつかの欧州諸国とともに影響を受ける国に含まれている。

提案された関税は、2026/2/1からこれらの国のすべての商品に10%で開始される。トランプ氏は、外交交渉が失敗した場合、6月までに税率が25%に引き上げられることを示唆した。欧州の指導者たちは即座に批判的な反応を示し、協調的な対応策の計画を開始した。

激化する貿易紛争に対する世界市場の反応

欧州連合は、この状況に対処するため緊急首脳会議を要請した。協議に近い情報筋によると、加盟国は複数の対応オプションを評価している。検討中の提案の1つは、約1,080億ドル相当の米国製品に報復関税を課すことを含んでいる。

フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、EUの反強制措置の発動を検討していると報じられている。この政策手段は、EUの最も強力な貿易防衛メカニズムを表している。これにより、EUは強制的な貿易慣行を使用する国に対して様々な経済的対抗措置を展開する権限を与えられる。

通貨市場は、貿易状況に関する投資家の不安の高まりを反映した。ブルームバーグ・ドル・スポット指数は、市場参加者がドルエクスポージャーを削減したため0.2%下落した。トレーダーは、通貨保有や政府債券よりも伝統的な安全資産への投資を好むようになっている。

投資フローが価格上昇を継続的にサポート

貴金属の需要指標は、複数のチャネルにわたって持続的な強さを示している。金裏付け上場投資信託は、前週に保有量を28トン増やした。0.9%の増加は、2025年9月以来最大の週間増加を表している。

主要銀行機関は、両金属のさらなる価格上昇を予測している。シティグループは先週、金が90日以内に1オンスあたり5,000ドルに上昇すると予測する見通しを発表した。同社はまた、銀が1オンスあたり100ドルの水準に達すると予想している。

金融政策への期待は、貴金属価格に追加的なサポートを提供している。投資家は、連邦準備制度理事会が2026年中に利下げを開始すると予想している。経済の軟化とインフレの低下を示す最近のデータが、これらの期待を強化している。

利下げは通常、利回りのない資産を保有する相対的なコストを下げることによって貴金属価格を押し上げる。この動きは、中央銀行が政策を緩和する期間中に、金や銀へのポートフォリオ再配分を促進する。

月曜日、プラチナは1%以上上昇し、1オンスあたり2,358.69ドルとなった。ロンドン金属取引所では、銅先物が0.6%上昇し、1トンあたり12,881.0ドルに達した。銅の動きは、中国が5%の年間成長目標を達成したことを確認する中国の経済データに続いた。

水曜日、米国最高裁判所は、トランプ氏による連邦準備制度理事会のリサ・クック理事の解任の取り組みに関する弁論を審理する予定である。この訴訟は、投資家が注視している中央銀行の独立性に関する影響を持っている。

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