TD CowenはAI駆動型検索成長を背景にAlphabetの目標価格を350ドルに引き上げ

CNBCによると、TD CowenはAlphabetの目標株価を350ドルに引き上げ、アナリストのJohn Blackledgeは新しい数値が同社のAI展開に対する彼の見方を反映していると述べています。

Johnはグーグルの親会社に対する「買い」の評価を維持し、今年すでに株価が65％上昇した後、より強気の見通しを示しました。彼は新しい目標価格が木曜日の終値からさらに12％の上昇余地を示唆していると書いています。彼はGoogle検索とGeminiの急速な利用拡大を主な原動力として指摘しました。

Johnは、Googleが検索内にAIオーバービューを展開した後に目標価格を引き上げたと述べました。彼は現在、Google検索が今後5年間で年間複合成長率10.2％で成長すると予想しています。以前の予測は9.6％でした。

彼はこの増加を、より多くのユーザーがAIモードをオンにし、クエリを入力する際にAIオーバービューに依存するようになったことによる検索内のトラフィック増加に関連付けました。また、2025年末までのGeminiの月間平均ユーザー数予測も引き上げました。新しい予測は6億人から8億5000万人に増加しています。彼はGeminiが2030年までに30億人の月間平均ユーザーに達する可能性があると述べました。

アナリストが価格目標引き上げの理由を説明

Johnは米国からの新しい調査データで自身の見解を裏付けました。

「米国の調査データが好調であることから、GOOG検索の予測を引き上げています。このデータは、i) Gemini 3の発売に伴うGeminiチャットボットの利用増加、ii) AIモードとAIオーバービューの使用によって促進される検索エンゲージメントの継続的な増加、iii) Geminiも使用しているChatGPTユーザーの割合の増加を示しています」と彼は書いています。彼はAI機能が日常的なクエリの通常の使用の一部になるにつれて、検索トラフィックが増加し続けていると述べました。

彼はまた、Alphabetの広告ビジネスについても言及しました。「Googleは、モバイル広告収入でのリーダーシップ、堅牢な機能、競合他社と比較したトラフィックの優位性により、私たちの見解では最も有利な位置にあるモバイル広告会社です」と彼は述べました。

Johnは、広告ツールの組み合わせ、クラウド需要、同社のAI重視の構造が、二桁の年間収益成長率と二桁の年間EBITDA成長率の予測を支えていると付け加えました。彼はこれらの数字が短期的な反応ではなく、同社の長期モデルに対する彼の見方を反映していると述べました。

この価格予測は、より広範なAI関連銘柄が苦戦している時期に発表されました。米国のAI株は金曜日に下落し、3営業日連続の損失を拡大しました。Oracleは金曜日に6％下落しました。Nvidiaはほぼ5％下落しました。木曜日に好調な業績を発表したBroadcomは10％下落し、ナスダックはその日約2％安で取引されました。この弱さは週初めの厳しい状況に続くものでした。

AI株が下落する中、他のセクターは上昇

この下落は、Oracleが水曜日遅くにアナリスト予想を下回る収益を発表したことから始まりました。同株は木曜日に11％下落し、ウォール街が新高値に向かって上昇する中でも、他のAI関連銘柄を引き下げました。

この動きは、資金がテクノロジーから市場の異なる部分に移動していることを示していました。AI関連銘柄が苦戦する一方で、金融、ヘルスケア、産業セクターの株は上昇しました。Visa、Mastercard、UnitedHealth Group、GE Aerospaceなどの銘柄が上昇しました。

ナスダック総合指数は木曜日に0.26％下落しました。S&P 500とダウ工業株30種平均は同日に新記録で終了しました。AI関連銘柄の弱さにより、S&P 500は週間で0.8％下落しました。

ナスダックは週間でほぼ2％下落しました。ダウは約1％の上昇でプラスを維持しました。小型株は大型株よりも良好なパフォーマンスを示しました。ラッセル2000は今週1％以上上昇し、木曜日に新たな史上最高値と終値最高値を記録しました。

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