JPモルガン、ギャラクシーとのランドマークとなるオンチェーン・コマーシャルペーパー取引でソラナ発行を実施

ウォール街と暗号資産業界で注目されている動きとして、JPモルガンとソラナの商業債務取引における協力が、パブリックチェーンをメインストリームの金融にさらに深く浸透させています。

JPモルガンが米国コマーシャルペーパーをソラナに導入

12月11日付のプレスリリースで、JPモルガンはGalaxy Inc.の関連会社であるGalaxy Digital Holdings LPのために、ソラナブロックチェーン上で米国コマーシャルペーパー（USCP）の発行を手配したことを明らかにしました。この取引は、パブリックネットワーク上で実行された最も初期の米国コマーシャルペーパー提供の一つとなります。

この構造において、JPモルガンはアレンジャーとして、オンチェーンUSCPトークンを作成し、取引のデリバリー・バーサス・ペイメント決済を監督しました。さらに、銀行は商品のオンチェーンライフサイクルを管理し、従来のプロセスとブロックチェーンレールを調整しました。

一方、Galaxy Digital Partners LLCが提供を構成し、Coinbase Global Inc.とグローバル投資マネージャーのFranklin Templetonが発行を購入しました。この協力的な構成により、複数の主要機関が同じパブリックブロックチェーン取引に結びつき、トークン化された債務に対する快適さの高まりを示しています。

プレスリリースによると、USCPトークンはGalaxyからの最初のコマーシャルペーパー提供です。とはいえ、この取引はGalaxyの短期資金調達の柔軟性を高め、ブロックチェーンベースのマネーマーケット商品を求めるより広範な機関投資家ベースに同社を結びつけます。

特筆すべきは、発行収入と償還支払いの両方がCircleが発行するUSDCステーブルコインで行われることです。しかし、これは米国コマーシャルペーパー市場では初めてのことであり、従来の現金決済はトークン化されたドルではなく銀行振込に依存しています。

機関需要とトークン化市場の未来

JPモルガンのマーケットデジタル資産責任者であるScott Lucas氏は、この商業債務取引がデジタル資産に対する機関需要と資本市場におけるブロックチェーン技術のより広範な可能性を示していると述べました。彼は、ユーザー様を第一に考える機関として、銀行はデジタル資産エクスポージャーに対する進化するクライアントの欲求を満たすことを目指していると強調しました。

Lucasはこの構造が、トークン化された商品とパブリックネットワーク上のデリバリー・バーサス・ペイメントがどのように発行と決済を合理化できるかを示していると指摘しました。さらに、この取引は従来の金融市場インフラがオープンでプログラム可能なシステムに徐々に移行する可能性を強調しています。

JPモルガン ソラナの取引はまた、大手金融機関がプライベートチェーンを超えて実験していることを示す証拠の増加にも貢献しています。しかし、このプロジェクトはまだ馴染みのある法的枠組みと投資家保護に依存しており、オンチェーン実行とオフチェーンガバナンスを融合させています。

Galaxy、Coinbase、ソラナ、Franklin Templetonの見解

同じリリースで、Galaxyのグローバル取引責任者であるJason Urban氏は、この発行がパブリックブロックチェーンが資本市場をどのように改善できるかを示していると述べました。彼はGalaxyの最初のコマーシャルペーパーをオンチェーンに持ち込み、この種の最も初期の米国取引の一つを構成することを、同社にとって重要なマイルストーンとして説明しました。

Urbanは、このプロジェクトがオープンでプログラム可能なインフラを使用して機関グレードの金融商品を提供するというGalaxyのビジョンをサポートしていると付け加えました。さらに、彼はこれらのツールを日々の取引と資金調達業務に統合するためにJPモルガン、Coinbase、ソラナ、Franklin Templetonと協力することの重要性を強調しました。

Franklin Templetonのイノベーション責任者であるSandy Kaul氏は、機関プレーヤーがパイロットプロジェクトからライブのオンチェーン取引に移行していると述べました。彼女は、Galaxyの発行のような取引が、従来の市場におけるデジタルインフラの採用を進めながら、よりオープンで効率的、そして回復力のある金融システムの創造を支援すると主張しました。

ソラナ財団の機関成長責任者であるNick Ducoff氏は、この発行を機関金融にブロックチェーンのセキュリティと効率性をもたらすための重要なステップと呼びました。とはいえ、彼はこのテンプレートを他の発行者に複製することで、トークン化された債務市場の発展を加速できる可能性があると示唆しました。

Coinbase Institutionalの共同CEOであるBrett Tejpaul氏は、この取引が機関金融がパブリックブロックチェーン技術をどのように受け入れているかを反映していると述べました。彼はUSCPトークンの投資家、ウォレットプロバイダー、カストディアンとしてのCoinbaseの役割を強調し、トークン化された資産のための安全なインフラの重要性を強化しました。

機関ブロックチェーン金融とソラナへの影響

この発行はまた、ソラナのようなパブリックチェーンが、特に高頻度決済とトークン化された固定収入において、機関グレードの活動にどのように位置付けられているかを強調しています。さらに、USDCでのオンチェーン決済は、特に国境を越えた資金の流れにおいて、レガシーキャッシュレールよりも運用効率を提供する可能性があります。

発表と共に引用された市場データによると、TradingView.comのSOLUSDTペアに基づいて、1DチャートでSOLが$137で取引されていることが示されました。しかし、価格の動きはストーリーの一側面に過ぎず、大手銀行と資産管理者によるインフラの使用は、時間の経過とともにより重要な結果をもたらす可能性があります。

この取引は、規制された商品、よく知られた発行者、主要なステーブルコインでの決済を組み合わせた機関ブロックチェーン金融の参照ケースとして機能する可能性が高いです。より多くの参加者がトークン化を検討するにつれて、将来の取引はこのモデルを長期債務、レポ、構造化商品に拡張する可能性があります。

全体として、JPモルガンによって手配され、CoinbaseとFranklin Templetonによってサポートされたソラナ上のGalaxyコマーシャルペーパー取引は、オンチェーン発行、取引、決済がグローバル市場でどのように概念から実践に移行しているかを示しています。