SECが特定のブロックチェーン上で米国証券を記録するDTCCパイロットプログラムを承認

SEC（米国証券取引委員会）が、米株取引のほぼすべてを扱う清算機関に対して3年間のパイロットイニシアチブを承認しました。

この承認を受けて、状況に詳しい情報筋は、このパイロットにより清算機関が特定の証券を選択されたブロックチェーン上に効果的に記録できるようになると指摘しました。 この決定は、アメリカ市場の主要部分がブロックチェーンベースの記録管理システムの使用に触れる歴史上初めての出来事となります。 

12月11日木曜日に公開されたノーアクションレターで、連邦政府機関は、DTCCの清算子会社であるDepository Trust Companyが、すでに保管中の証券権利を反映するブロックチェーンベースのトークンを発行・バーンしても、 何の措置も取らないことを明確にしました。 

本質的に、この声明はSECが清算機関に対して、2026年後半に開始予定のこのパイロットを通じて、すでに保有している証券を表すブロックチェーントークンの作成と破棄を許可していることを示唆しています。 

SECがDTCCのパイロットイニシアチブに青信号を出す 

報告によると、連邦機関の承認により、重要な市場インフラの信頼性とセキュリティに関する主要なSEC規制、清算機関の特定基準、19b-4申請など、通常の要件の一部が撤回されます。

Xへの投稿で、DTCCは「ブロックチェーン技術を使用することで、DTCCは伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）を接続し、より強靭で包括的、効率的なグローバル金融システムを促進する計画です」と指摘しました。

同社によると、参加者はこのイニシアチブを通じて、帳簿上の権利をブロックチェーンベースのトークン化された権利に変換するかどうかを決定する機会を持つことになります。

ただし、この動きを効果的にするために、DTCCは複数の重要な側面について四半期ごとの更新を提出する必要があります。これには、参加者数、トークン化された権利の価値、ブロックチェーンが使用されたかどうか、発生した障害、登録されたウォレットの数、および会社が取引を取り消す権限を行使した事例などが含まれます。 

特筆すべきは、このパイロットイニシアチブでは、主要なインデックス追跡ETF、米国債、ラッセル1000などに見られる適格証券を利用できることです。

DTCCのトークン化サービスが個人間で議論を巻き起こす 

参加者がトークン化サービスを要求すると、DTCCは証券を中央集権型台帳から削除し、新しいデジタル包括口座に追加します。その後、登録されたブロックチェーンウォレットに一致するトークンを生成します。このウォレットは参加者が管理します。

この報告を受けて、情報筋は、このようなトークン化サービスが照合の緊急性を軽減し、通常の市場時間外でも権利移転を可能にする一方で、国の証券システムに不可欠な保護措置が実施されることを認めています。

一方、これらのトークンはDTCCの技術要件を満たした承認済みのパブリックまたはプライベートブロックチェーンに保管できることは注目に値します。さらに、システムは許可制のセットアップで機能しますが、台帳にはアクセスできます。

また、トークンはDTCCに正常に登録されたウォレット間でのみ送信できることも確認されました。さらに、同社は間違いや不正行為があった場合に取引を元に戻したり修正したりできる「ルートウォレット」を所有しています。

DTCCは将来サポートするネットワークのリストを公開する予定であると示しました。これは、規制が特定のブロックチェーン設計を指示するのではなく、DTCCがどのように保管と管理を行うかに焦点を当てていることを示しています。同社はこの件についてさらなる詳細を明らかにしませんでした。

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