CFTC、「時代遅れ」のビットコイン指針を廃止 – 将来の規制に対する意味

米国商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインおよびその他の仮想通貨に関する2020年の「実際の配布」ガイダンスを正式に廃止し、同機関が暗号資産市場を監督する方法についてより広範な転換の舞台を整えました。

キャロライン・ファム代理委員長は12月11日に撤回を発表し、旧フレームワークは時代遅れであり、市場の満期レベルと一致していないと述べました。

出典：CTFC

彼女は、この動きは今年の政権による過度に複雑化し、暗号資産企業が米国内で事業を行うことを妨げていたルールを撤廃する取り組みを反映していると述べ、そのような障壁を取り除くことで「安全な米国市場へのアクセスを促進することによって、アメリカ人を保護するための実質的な進展が可能になる」と付け加えました。

CFTCが28日間の暗号資産配布基準を撤回し、新製品への道を容易に

現在撤回されたガイダンスは、レバレッジまたは証拠金付きの暗号資産購入が「実際の配布報酬」と見なされる条件を定義し、買い手が資産の完全な所有権と管理権を持つことを要求する28日間のウィンドウを中心に構築された基準でした。

これは規制当局がまだ仮想通貨市場がどのように発展するか不確かだった時期に導入され、暗号資産を他の商品とは別のカテゴリーに位置付けていました。

ファム氏は、仮想通貨デリバティブの上場に関する機関の経験と、長年の市場成長および強力なカストディ慣行の発展により、古いルールが業界の現在の運営方法と互換性がなくなったと述べました。

この撤回により、デジタル資産はCFTCの一般的な技術中立的フレームワークの下で規制されることが可能になり、新製品を上場しようとする取引所のコンプライアンス負担を軽減するシフトとなります。

また、ビットコインとイーサリアムを従来の商品と並んで正常化する一歩でもあります。

この更新は、米国の規制当局が暗号資産政策について迅速に動いている時期に行われました。古いガイダンスを廃止する数日前に、CFTCは連邦規制の先物取引所で直接スポット暗号資産取引が行われる道を開き、業界初となりました。

キャロライン・ファム代理委員長はこの動きを大きな転換と呼び、何十年も連邦規則の下で運営されてきたプラットフォームにスポット取引をもたらすと述べました。

また、以前はグレーゾーンに留まっていたレバレッジ付き小売暗号資産取引を、すでに厳格な市場保護に従っている取引所に強制的に移行させます。

この動きは、SECを含む他の機関との数ヶ月にわたる調整の後に行われました。今年初め、両規制当局はいずれかの機関の下で登録された取引所が特定のスポット暗号資産製品をサポートできることを確認しました。

CFTCが新しいトークン化した担保資産パイロットで「Crypto Sprint」を推進

これらの動きは、トークン化した担保資産、デリバティブ市場でのステーブルコインの使用、およびブロックチェーンシステムを通じた清算と決済ルールを近代化する方法を検討するプログラムである「Crypto Sprint」に関連するCFTCのより広範な取り組みの一部です。

同機関はすでにこれらのアイデアの一部を実践でテストし始めています。12月8日、ビットコイン、イーサー、USDCをデリバティブ市場の担保資産として使用できるパイロットプログラムを開始し、規制された条件下でトークン化された資産がどのように動作するかについてリアルタイムの洞察を機関に提供しています。

パイロットの最初の3ヶ月間、先物委託商人はこれら3つのデジタル資産のみを受け入れることができ、保有について週次報告書を提出する必要があります。この構造は、新しいツールへのアクセスを拡大しながらもリスクを監視するのに役立つと機関は述べています。

CFTCの部門はまた、米国債や短期金融市場ファンドなどのトークン化された現実資産が既存の規制フレームワーク内で評価できることを確認するガイダンスを発行しました。

移行を容易にするために、同機関は特定の非証券デジタル資産を顧客証拠金として受け入れたい企業にノーアクション・レリーフを付与しました。

ファム氏は、目標は高プロファイルの失敗と損失の数年後に、米国のトレーダーにオフショアプラットフォームに代わる安全な選択肢を提供することであると強調しています。

このシフトは、同機関が独自のリーダーシップ移行を経ている中で展開されています。ファム氏は1月から代理委員長を務めており、上院がドナルド・トランプ大統領の指名したマイケル・セリグ氏を承認すれば退任する見込みです。