ダウ平均が史上最高値に急上昇する中、暗号資産が躓き、ハイテク株からの大規模な資金移動を引き起こす

暗号資産市場は木曜日に下落した一方、ダウ工業株30種平均は新記録を更新し、連邦準備制度理事会による最新の利下げを受けて、投資家がハイテク株から景気敏感株へと大きくシフトしたことが浮き彫りになった。

ビットコインは約1.5%下落して91,000ドルをわずかに上回る水準で推移し、イーサリアムは約5%下落して3,200ドル付近で取引された。

この下落はデジタル資産全体の広範な売却を反映しており、暗号資産の時価総額は2.3%減少して約3.2兆ドルとなった。あるレポートによると、上位100銘柄のうち97銘柄が下落して取引されていた。

下落にもかかわらず、ビットコインとイーサリアムのETFは依然として新たな資金流入を集め、機関投資家の持続的な需要を示している。12月10日に収集されたデータによると：

• 現物ビットコインETFには2億2,400万ドル相当の純流入があった
• イーサリアムETFには5,760万ドルの純流入があった
• 現物XRP ETFは、キャナリー・キャピタルが11月に発売して以来、9億5,400万ドルの投資を集めた。

伝統的な市場は異なる状況を示している

30銘柄で構成されるダウは600ポイント（1.3%）上昇した。CNBCによれば、これは過去最高値である。

オラクルの決算が期待外れとなり、企業が巨額の人工知能（AI）投資をどれだけ早く収益化できるかについて警鐘を鳴らしたことから、投資家は高成長のハイテク銘柄から資金を引き揚げた。

オラクルはデータセンター拡張に関連して1,000億ドル以上の負債を抱えており、この点が市場心理に大きく影響し、NvidiaやBroadcom、AMD、CoreWeaveなど他のAI関連銘柄も下落させた。

このローテーションは前日のモメンタムを弱めた。前日はFRSが今年3回目の利下げを行い、指標金利を3.5%～3.75%に引き下げ、今後の利上げがないことを示唆した後、S&P 500は自身の記録にわずかに届かない水準で終了していた。

借入コストの低下は小型株を押し上げ、ラッセル2000指数（最新の確認時点で1.3%上昇）は前日の過去最高値の終値を記録した後、木曜日に新たな日中高値を記録した。

暗号資産市場では、センチメントは脆弱なままだ：暗号資産の恐怖と強欲指数は30から29に低下し、さらなるマクロ経済シグナルや最近の行政的混乱に続く政府の行動を前に、「恐怖」の領域にしっかりと留まっている。

今後の展望

不確実性が高まっているにもかかわらず、ETFへの資金流入は大手投資家が暗号資産から撤退しているわけではなく、ただ波乱の多い相場に備えていることを示唆している。

いわゆるサンタクロースラリーがS&P 500を年末までに7,000ポイント以上に押し上げるかどうかは、まだ分からない。2026年については、FRSの指導部交代や中間選挙など、様々な逆風が予想されている。