ストラテジー、MSCIによるデジタル資産保有企業の除外提案に対抗

Strategy Inc、世界最大のビットコイン BTC $91 402 24時間のボラティリティ: 1.7% 時価総額: $1.83 T 24時間の取引高: $54.56 B 保有企業は、12月10日に公開書簡を発表し、MSCIがデジタル資産保有企業（DATs）をグローバル投資可能市場指数から除外する提案に正式に異議を唱えました。

デジタル資産に50%以上の資産を持つ企業を除外するこの動きは、伝統的な金融指標におけるクリプト重視企業の将来について熱い議論を巻き起こしています。

MSCIの提案する除外理由：DATはビジネスではないという主張

2026年1月15日に終了予定のMSCIの協議は、DATが指数の対象として適格であり続けるべきかどうかについてフィードバックを求めています。この提案は、Strategyによると66万ビットコインを保有し、総額600億ドルを超える価値を持つStrategyのような企業を対象としています。

MSCIは、このような企業は事業会社というよりも投資ファンドに似ており、株式ベンチマークの目的にもはや適合しないと主張しています。これは、2024年5月にStrategy株を追加した元のMSCI指数の新しいビジョンです。

Strategyのこのビジョンへの反論

Michael SaylorとPhong Leを含むStrategyの経営陣は、DATは投資ファンドではなく事業会社であると述べ、公開書簡で公的支援を要請して反論しています。

彼らは、Strategyが革新的なデジタルクレジット商品とエンタープライズ分析ソフトウェアを通じて株主に利益をもたらすためにビットコイン資産を積極的に活用していることを強調しています。同社はまた、提案された50%の閾値は恣意的で差別的であり、他の産業（石油、不動産など）は同様の基準を適用されていないと警告しています。

Strategyにとっての指数除外の影響

MSCIがStrategyを指数から除外した場合、MSCIベンチマークを追跡するパッシブファンドは数十億株を売却せざるを得なくなる可能性があると、同社はMSCIとの協議で言及しています。アナリストは最大88億ドルの資金流出が発生する可能性があると推定しており、これが大規模な売却を引き起こし、すでに変動の激しいStrategy株価にさらなる圧力をかける可能性があります。

同社の時価総額は最近ビットコイン保有の価値を下回り、準備金の強制売却の可能性について懸念が高まっています。それにもかかわらず、Saylorは2065年まで売却しないと断言しています。

市場におけるStrategy株価のグラフ | 出典: Yahoo! Finance

これらの機関の動きにもかかわらず、Strategy株価はこの指数からの除外に関するニュースよりもビットコインの価格変動に追随しています。

MSCI指数からの除外は、Strategyからパッシブ投資の数十億ドルの資金流入を奪うだけでなく、デジタル資産保有戦略の機関認識を市場に示すことになるでしょう。

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