J.P.モルガン、Galaxy DigitalとCoinbaseのためにSolana上でオンチェーン・コマーシャルペーパーを先駆的に導入

J.P.モルガンがソラナ上でGalaxy Digitalのためにオンチェーンコマーシャルペーパー発行を手配し、機関投資家はブロックチェーンネイティブな資本市場に向けて大きな一歩を踏み出しました。

J.P.モルガン、ソラナ上で画期的なUSCP取引を構築

2025年12月11日、J.P.モルガンはGalaxy Digital Holdings LP（Galaxy Inc.の関連会社）のために、ソラナパブリックチェーン上で米国コマーシャルペーパー（USCP）の発行を手配したことを明らかにしました。

この証券はCoinbase Global Inc.とFranklin Templetonによって購入され、ブロックチェーンベースの確定利付商品に対する機関投資家の需要の高まりを示しています。

この取引は、パブリックチェーン上で完了した最も初期の債券発行の一つであり、米国で証券の発行とサービス提供の両方にブロックチェーン技術を使用した最初の取引の一つです。さらに、トークン化した現実資産を探求するグローバル金融市場にとって重要なマイルストーンを表しています。

J.P.モルガンはアレンジャーとして機能し、オンチェーンUSCPトークンを作成し、一次発行のデリバリー対ペイメント決済を処理しました。発行と償還の収益はどちらもCircleが発行するUSDCステーブルコインで支払われ、ステーブルコインベースのキャッシュフローを完全に統合することで、米国コマーシャルペーパー市場にもう一つの市場初を加えました。

機関投資家の仮想資産への食欲が拡大

J.P.モルガンのマーケットデジタル資産責任者であるスコット・ルーカス氏は、この取引が将来の市場におけるブロックチェーンの役割を定義する上で重要なステップであると述べました。彼は、この取引が仮想資産に対する機関投資家の強い関心と、セキュリティとコントロールを維持しながらソラナを使用して新しい商品をオンチェーンにもたらすJ.P.モルガンの能力を示していることを強調しました。

さらに、ルーカス氏は、銀行が従来の市場の完全性を守りながら、デジタル資産へのエクスポージャーに対する進化する顧客の需要を満たすことに引き続き焦点を当てていることを強調しました。つまり、このプロジェクトは、機関投資家向けにデジタル資産機能を拡大するというJ.P.モルガンの広範な戦略を強調しています。

J.P.モルガンはデジタル資産の境界を押し広げ続け、グローバル金融全体で安全でスケーラブルで透明なソリューションを促進しています。同行は、トークン化された証券とブロックチェーンベースの決済のための主要な仲介者として、商業・投資銀行を位置づけています。

Galaxy Digitalの初のコマーシャルペーパー発行

この取引はGalaxyの初めてのコマーシャルペーパー発行であり、トークン化された短期資金調達への参入を示しています。オンチェーンUSCPフォーマットは同社の流動性管理を強化し、ポートフォリオにブロックチェーンベースのマネーマーケット商品を採用する機関投資家へのアクセスを拡大します。

Galaxyの投資銀行部門であるGalaxy Digital Partners LLCが、この取引のストラクチャリングエージェントを務めました。さらに、この証券はCoinbaseとFranklin Templetonによって購入され、従来の金融プレーヤーと暗号資産ネイティブ企業が新しい発行モデルでどのように協力できるかを示しています。

Galaxyのグローバルトレーディング責任者であるジェイソン・アーバン氏は、この取引がパブリックチェーンが資本市場の運営をどのように改善できるかを示していると述べました。彼は、初めてのコマーシャルペーパーオファーをオンチェーンにもたらし、この種の米国での最も初期の取引の一つを構築するのを支援することで、Galaxyはオープンでプログラム可能な市場インフラという長年のビジョンを実行していると述べました。

パブリックチェーンが機関投資家規模に到達

アーバン氏は、同社がJ.P.モルガン、Coinbase、ソラナ、Franklin Templetonと協力して、これらのイノベーションを日常の市場活動に組み込むことができて嬉しく思うと付け加えました。つまり、このイニシアチブは、トークン化された商品が既存の規制および運用フレームワークと共存できる方法も示しています。

Franklin Templetonのイノベーション責任者であるサンディ・カウル氏は、機関投資家はブロックチェーンを単に実験するだけでなく、規模で取引を行う新しい時代に入ったと述べました。彼女は、オンチェーン発行を伴う新しい機関投資家の取引ごとに、よりオープンで効率的かつ回復力のある金融エコシステムへの移行が加速すると強調しました。

カウル氏は、この投資がGalaxyチームの取り組みをサポートし、ブロックチェーンベースのマネーマーケット機会の堅牢なパイプラインの構築に貢献していると述べました。さらに、従来の資産運用会社がトークン化された商品をより広範な投資戦略に統合し始めていることを示しています。

ソラナのインフラストラクチャとCoinbaseの役割

ソラナ財団の機関投資家成長責任者であるニック・デュコフ氏は、この発行がパブリックチェーンのセキュリティと効率性を機関投資家向け金融にもたらす大きな一歩であると述べました。彼は、ソラナのアーキテクチャにより、J.P.モルガンのような企業が市場が要求する信頼、規模、パフォーマンスで金融取引を手配できることを強調しました。

Coinbase Institutionalの共同CEOであるブレット・テジポール氏は、この画期的な取引が機関投資家向け金融がパブリックチェーンインフラストラクチャをどのように受け入れているかを示していると述べました。彼の見解では、CoinbaseはUSDCのオンランプとオフランプサービスを提供するとともに、投資家とウォレットプロバイダーの両方として機能することで基盤的な役割を果たしました。

テジポール氏は、Coinbaseが新しく発行されたUSCPトークンのための秘密鍵の保管とウォレットサービスを提供し、同時にバランスシートの強みを活用して取引をサポートしたと説明しました。さらに、彼は現実資産がオンチェーンで安全に移動するためのレールを構築することで、同社が資本市場の次のフェーズを積極的に形作っていると主張しました。

J.P.モルガンの商業・投資銀行プロフィール

J.P.モルガンの商業・投資銀行は、銀行業務、支払い、市場、証券サービスにおけるグローバルリーダーです。スタートアップ企業、企業、政府、機関は世界中の100カ国以上でビジネスを銀行に信頼しており、深い市場浸透と長期的な顧客関係を反映しています。

管理下の資産40.1兆ドルと預金1.11兆ドルを持つ商業・投資銀行は、戦略的アドバイスを提供し、資本を調達し、リスクを管理し、支払いソリューションを提供し、資産を保護し、グローバル市場で流動性を供給します。詳細情報はwww.jpmorgan.com/globalで入手可能で、グループのより広範なデジタル資産戦略が概説されています。

メディアからの問い合わせは、米国についてはGurpreet Kaur氏に、EMEAについてはErica Lewis氏に向けられており、このオンチェーンコマーシャルペーパーのマイルストーンとその機関投資家向け金融への影響に関する銀行の調整されたコミュニケーション戦略を強調しています。

全体として、この取引はJ.P.モルガン、Galaxy、Coinbase、ソラナ、Franklin Templetonをパブリックチェーンインフラストラクチャの先駆的な使用で結び付け、従来の資本市場がトークン化された、プログラム可能な証券に向けて移行し始めていることを示しています。