暗号資産トレーダーは慎重姿勢に転じ、リスクの高いアルトコイン投資よりビットコインを選好

ビットコインは先週の20億ドルの強制決済イベント後、約92,000ドルまで反発したが、トレーダーは高いボラティリティと迫り来る中央銀行の決定の中で慎重なポジショニングを採用している。

マーケットメーカーのWintermuteによると、市場活動はビットコインとイーサリアムに急激に絞られており、投資家は連邦準備制度理事会とマクロ指標からの明確さを待つ間、方向性のあるアルトコイン投資よりもデルタニュートラルとキャリー戦略を好んでいる。

この横ばい状態は、強い市場の乱高下を引き起こした2ヶ月間のマクロ不確実性に続くものである。暗号資産市場の時価総額は約3.25兆ドルまで回復している。

しかし、圧縮されたベーシスレートと抑制された資金調達レベルは、今週のFRB決定と来週の日本銀行の金利発表を前に、レバレッジポジションへの限られた意欲を示している。

市場は持続的な売り圧力なしでショックを吸収

金曜日の急激な下落はビットコインの回復に大きな打撃となり、連鎖的な強制決済により1時間強で約4,000ドルが消し飛んだ。

この強制決済イベントでは、レバレッジポジションの約20億ドルが消滅し、買い手が低い水準で介入する前に、ビットコインを一時的に88,000ドル以下に押し下げた。

激しい日中の動きにもかかわらず、市場は持続的な売り圧力を引き起こすことなくショックを吸収した。

Glassnodeのデータによると、ビットコインの14日間RSIは38.6から58.2に上昇し、現物取引量は13.2%増加して111億ドルになった。

これは、オンチェーン、デリバティブ、ETFの指標全体で広範な確信が不均一なままであっても、買い手が安値で活発に活動し続けていたことを示唆している。

年末のインプライドボラティリティは高いままで、トレーダーは12月26日までに85,000ドルか100,000ドルのいずれかに向けてポジショニングしている。

オプションデータは、25デルタスキューが12.88%に達し、ボラティリティスプレッドが-14.6%と急激にマイナスに転じ、最近の反発にもかかわらず下落保護への強い需要を示している。

機関投資家の資金フローは慎重姿勢の高まりの中でマイナスに転じる

ETFの資金フローは大きな逆風として浮上し、1億3420万ドルの入金から7億730万ドルの出金に転じた。

この逆転は、ビットコインの最近のボラティリティに続く利益確定または機関投資家の関心の弱まりを示しており、短期的な価格行動に圧力を加えている。

ETF取引量は21.33%増加して226億ドルになり、ETF MVRVは1.67に上昇したが、大幅な資金流出は一部の投資家がエクスポージャーを減らすために高い価格を利用していることを示唆している。

Cryptonewsとの会話で、B2 Venturesの創設者兼投資家であるArthur Azizovは、持続的な出金の影響を指摘した。

「過去5週間で27億ドル以上がBTC商品から流出し、さらに1日だけで1億9400万ドルが流出した」と彼は述べた。

「このような出金の連続が続くと、市場全体が静かになり、サポートが少なくなる。」

しかし、MicroStrategyは積極的な蓄積戦略を続けており、最近ビットコイン1つあたり平均90,615ドルで約9億6270万ドル相当の10,624 BTCを購入した。

同社は現在、約493億5000万ドルで取得した660,624 BTCを平均コスト74,696ドルで保有しており、2025年の追加は214億8000万ドルに達し、2024年の蓄積全体より5億ドル少ない。

トレーダーは方向性のあるベットよりも利回りの獲得を優先

先物のオープンインタレストは306億ドルに減少し、無期限先物の資金調達率はより支持的になり、ロングサイドの支払いは522,700ドルに上昇した。

しかし、圧縮されたCMEベーシスは、キャリー機会が魅力的な低時価総額資産でのデルタニュートラル戦略への関心の高まりを促進し、方向性のあるアルトコインリスクへの限られた意欲を確認している。

オンチェーンの指標は穏やかな安定化を示しており、アクティブアドレスは693,035にわずかに上昇し、エンティティ調整後の送金量は17.1%増加して89億ドルになった。

しかし、実現時価総額の変化はわずか0.7%に低下し、低バンドをはるかに下回り、より弱い資本流入を示している一方、STH対LTH比率は18.5%に上昇し、短期保有者による継続的な優位性を示している。

Cryptonewsとの会話で、BitgetのCMOであるIgnacio Aguirreも、国際的な金融政策からの追加圧力について警告した。

「円高は円キャリートレードの巻き戻しリスクを高め、これはグローバル市場全体でレバレッジポジションがリセットされるにつれて、一時的に暗号資産の評価に重くのしかかる動きとなる」と彼は述べた。

Azizovは今後の重要なレジスタンスラインを強調した。「100,000ドルを超える強い動きだけが状況を一変させ、信頼を回復し、120,000ドル以上のレベルへの道を開くことができる」と彼は述べた。

「それが失敗すれば、広範な82,000ドルから88,000ドルのゾーンへのより深い反落が必要かもしれない。」