DeFi TVLは、Hyperliquidとライバルたちがドミネートするなか、1400億ドルに向けて回復

無期限先物DEX、現物取引量、ステーブルコインのフローが急増し、分散型金融の預かり資産（TVL）が1,400億ドル近くまで回復したが、ハッキングと規制により市場センチメントは脆弱なままである。

分散型金融は再び拡大している。預かり資産（TVL）は上昇中。ボラティリティは高いままだ。このセクターはより広範な暗号資産市場に遅れをとっているが、デリバティブと現物市場の活動は引き続き活発である。​

分散型金融のTVLは約1,400億ドルの範囲内にある。年初に1,700億ドル近くのローカルピークから急落した後、1,150億ドル付近のレベルから回復した。世界の暗号資産時価総額は数兆ドル規模であるため、分散型金融は依然として暗号資産の総価値の控えめな割合を占めている。総時価総額と分散型金融TVLの間のギャップは、ほとんどの価値がBTC（BTC）やETH（ETH）などの大型資産に集中していることを強調している。​

取引所では活動が活発だ。無期限先物DEX市場は現在、四半期で数千億ドルを処理しており、最近の推定では1〜2兆ドルに迫っている。Hyperliquid（HYPE）と少数のライバルがこのフローを支配している。彼らの累積取引量は多くの小規模な中央集権型取引所を超えている。現物DEXも活発なままで、チェーン全体で日次取引量が100億ドル規模になることが多い。​

分散型金融TVLとステーブルコインは安定

ステーブルコインはTVLの曲線を反映している。その世界の時価総額は数千億ドルで変動し、貸出市場、リステーキング戦略、ベーシストレードに資金を供給している。流動性は少数のプロトコルに集中している。AAVE（AAVE）、Uniswap（UNI）、PancakeSwap（CAKE）、および新しいデリバティブプラットフォームが資本と注文フローの増加するシェアを獲得している。この集中が加速するにつれて、多くの小規模プロトコルは関連性を失っている。​

インデックス商品は別の状況を示している。データプロバイダーからの分散型金融バスケットは広い範囲と頻繁な平均回帰を示している。これらの指数は依然として2021年のピークを下回っているが、BTCとETHは自身の高値に近い水準で取引されている。指数内のボラティリティは圧縮し始めている。このパターンは、まだ投資家の完全な信頼を取り戻していないセクターの後期シェイクアウト段階に適合している。​

市場センチメントは脆弱なままだ。ハッキング、エクスプロイト、または否定的な規制の見出しは、主要トークンの最近の利益を消し去る可能性がある。同時に、機関投資家の採用はオンチェーン信用、トークン化された現実資産、ETF関連のフローを通じて拡大している。米国と欧州の規制報告書は現在、分散型金融を周辺活動ではなく非銀行金融仲介の一部として位置づけている。この変化はリスクを取り除くものではないが、分散型金融をグローバル市場構造の中にしっかりと位置づけるものである。