ビットコインの価格が30%暴落したらテザーのUSDTにとって壊滅的になるのか？真実はこちら

テザー（USDTの発行元）は長い間、暗号資産市場で最も安定した資産の一つと考えられてきましたが、最近の報告によると、ビットコイン価格の暴落がステーブルコインの支払能力を危険にさらす可能性があります。BitMEXの共同創設者兼CIOであるアーサー・ヘイズは、USDTの準備金の一部がBTCに配分されており、市場のボラティリティにさらされる可能性があることを明らかにしました。 

ビットコイン価格暴落がテザーUSDTの安定性を脅かす可能性 

今週初めにXで共有された最近の報告書で、ヘイズはテザーのUSDTに壊滅的な影響を与える可能性のある市場リスクを概説しました。BitMEXの創設者は、ステーブルコイン発行者が大規模な金利取引を実行しており、連邦準備制度理事会（FED）の利下げに賭けている可能性が高いと説明しました。 

彼は、ステーブルコイン発行者が金利収入の低下に対するヘッジとしてビットコインと金に大きなポジションを蓄積していると述べました。その結果、ヘイズは、テザーの金とビットコインの両方のポジションが約30％下落した場合、その全株式が消滅し、理論的にはUSDTが支払不能のリスクにさらされる可能性があると警告しています。 

ステーブルコインは通常、米ドルによって裏付けられているため、暗号資産の創設者は、テザーの準備金価値の大幅な下落がUSDT保有者と暗号資産取引所の間でパニックを引き起こす可能性があると述べています。このようなシナリオでは、彼らは支払能力リスクを評価するためにステーブルコイン発行者のバランスシートに関する即時の洞察を要求する可能性があります。ヘイズはまた、主要メディアがさらに懸念を増幅させ、広範な市場の警戒を生み出す可能性があると示唆しています。  

アナリストがヘイズのUSDT主張に反論

Xでのヘイズの発言を受けて、テザーのUSDTは精査の対象となり、暗号資産アナリストがその準備金の回復力について議論しています。元シティリサーチのリーダーであるジョセフ・アユーブは、ヘイズの主張に異議を唱え、ビットコインと金の価格が30％暴落したとしても、USDT支払不能の可能性は非常に低いと主張しています。 

彼は、BitMEXの共同創設者が投稿で3つの重要なポイントを見逃していたと強調しました。アユーブは、テザーの公開された資産が企業の保有全体を表すものではないと指摘しました。彼によると、テザーがUSDTを発行する際、公に報告されていない別の株式バランスシートを維持しています。最終的に開示される準備金の数字は、USDTがどのように裏付けられているかを示すためのものです。同時に、同社は株式投資、マイニング事業、企業準備金、おそらくさらに多くのビットコイン、そして残りは株主への配当として分配されるバランスシートを維持しています。

アユーブはまた、テザーの中核事業が非常に収益性が高く効率的であると述べました。彼は、同社が1,000億ドル以上の利回りのある財務省証券を保有しており、比較的小さなチームを運営しながら、年間約100億ドルの流動的な利益を生み出していると述べました。元シティリサーチのリーダーは、ステーブルコイン発行者の株式価値が500億ドルから1,000億ドルの間である可能性が高いと推定し、暗号資産と金の保有における損失に対する実質的なクッションを提供していると述べました。 

最後に、アユーブはテザーが従来の銀行のように運営されており、預金の5-10％のみを流動資産として維持し、残りの85％は長期投資に保持していることを明らかにしました。彼はまた、ステーブルコイン発行者は銀行よりも大幅に担保が充実していると指摘し、お金を印刷する能力があるため、破産は事実上不可能であると付け加えました。