米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は12月1日、スタンフォード大学フーバー研究所のジョージ・P・シュルツ記念講演で講演を行った。
彼は現在の経済状況や金融政策について意図的に言及を避けたが、彼の歴史的発言は現在の議論に暗黙の重要性を持っていた。
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タイミングが疑問を呼ぶ
パウエル議長の登場のタイミングは、市場関係者の間で大きな関心を集めた。次のFOMC会合がわずか9日後に迫り、利下げへの市場期待が高まる中、多くの人がFRBの政策方針に関する兆候を期待していた。
さらに、トランプ次期大統領が今月中にFRB議長候補を発表するという憶測が強まっており、ケビン・ハセットが有力候補の一人とされている。パウエル議長の任期は2026年5月に満了する。
しかし、パウエル議長は冒頭で「現在の経済状況や金融政策については言及しない」と宣言し、故ジョージ・シュルツの功績を称えることに焦点を当てた。
米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長がジョージ・P・シュルツ記念講演シリーズ「シュルツと経済政策」に参加。YouTubeからのキャプチャ。パウエル議長は現在の政策議論を避けたものの、インフレに関する彼の歴史的解説は暗黙の重要性を持っていた。ニクソン時代の賃金・価格統制を振り返り、パウエル議長は経済理解の進化を強調した：
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パウエル議長の発言には二重の意味があった。それはFRBでさえ間違うことがあるという謙虚さと、今日の批判は後知恵で見れば異なって見えるかもしれないという防御の両方であった。
多くのアナリストは、彼の歴史的言及と現在の金融状況との関連性に注目した。FRBが量的引き締め期間を終了するにつれ、FRBの流動性削減が停止し、銀行、投資ファンド、リスク資産にさらされている事業体の状況が安定する可能性がある。
物価安定は「決着済み」
最も注目すべきは、パウエル議長が物価安定に関するFRBの使命を確認したことだ。「中央銀行が物価安定に責任を持つことを我々は理解している」と彼は述べた。「その問題は決着している。簡単にできるという意味ではないが、問題は決着している。」
FRBの使命に関するこの主張は、特に緊張した時期に行われた。トランプ政権はFRBの指導部再編に関心を示しており、国家経済会議のケビン・ハセット所長は「金融政策は非常に複雑になっている...物事を単純化する必要があると思う」と述べた。
中央銀行の責任に関するパウエル議長の強調は、微妙なメッセージを含んでいるかもしれない。FRBの独立性はワシントンでは敏感な話題であり続けている。パウエル議長はFRBの長年の独立性とデータ主導の決定への取り組みを強調した。これらの点は、政治的圧力の中でも継続性への願望を示唆している。
パウエル議長はシュルツの政策立案アプローチを称賛し、「強い原則と揺るぎない誠実さを実践的な問題解決と組み合わせた」と評した。また、パウエル議長はシュルツの市場の知恵への信念を強調し、「彼は市場の知恵を深く信じていた」と述べた。観察者たちは、これがFRB議長としての最後の数ヶ月を乗り切るパウエル自身の職業的信条を反映している可能性があると示唆した。
スタンフォード大学のフーバー研究所が主催したこのイベントは、ピーター・ロビンソンが司会を務め、元国務長官のコンドリーザ・ライスと経済学者のマイケル・ボスキンが出演し、5つの10年間にわたる経済政策へのシュルツの貢献を称えた。
Source: https://beincrypto.com/powell-avoids-policy-talk-but-inflation-remarks-draw-interest/
