世界的経済学者、マイクロストラテジーのビットコイン投資の欠陥を指摘し、「負のスパイラル」が来ると警告

上場している企業情報会社MicroStrategyは、世界的な経済学者ピーター・シフがビットコインへの全面的な賭けに対して厳しい批判を展開する中、新たな逆風に直面しています。ビットコインの価格が重要な水準を下回る中、シフはMicroStrategyのモデルは持続不可能であり、重大な欠陥が同社を「負のスパイラル」に陥れる可能性があると警告しています。彼の主張は暗号資産コミュニティ内で激しい議論を引き起こし、多くの人々が彼の見解を誇張されたものとして一蹴する一方、他の人々は市場の圧力が強まる中で状況を注視しています。 

MicroStrategyはビットコイン起因の負のスパイラルに直面する可能性

シフの最新の批判は、MicroStrategyが追加のビットコインを蓄積するために優先株を利用していることに焦点を当てています。彼は、同社のビジネスモデルは収益志向のファンドが高利回りの優先株を購入する場合にのみ機能すると主張し、約束された利回りは単なる幻想に過ぎないと主張しています。 

彼によれば、機関投資家がリターンが支払われないことに気づくと、投資から撤退し、MicroStrategyがさらに株式を発行することを妨げるでしょう。彼の見解では、これが既に進行中だと彼が信じる負のスパイラルを引き起こす可能性があります。 

注目すべきは、シフの警告に対して暗号資産コミュニティのメンバーからすぐに反発があり、MicroStrategyの存続は優先株に依存していないと主張しました。コメンテーターは負のスパイラルの可能性を否定し、株式は単に企業情報会社のビットコイン保有を拡大するためのツールであり、事業の安定性とは関係がないと主張しました。 

シフは反論し、ビットコインの利回りを生み出す能力がなければ、MicroStrategyは投資家に提供する価値あるものは何もないと述べました。彼の発言は市場の緊張した瞬間に行われました。ビットコインの価格は90,000ドルに向けて下落し、金は4,000ドル近くの過去最高値（ATH）で推移しており、金がBTCよりも優れているという世界的な経済学者の長年の信念を強化しました。 

さらに彼は、主要な暗号資産が過去最高値から40％下落したことを強調し、比較的好調なパフォーマンスを示している金と比較すると、この下落はさらに悪く見えると指摘しました。さらに、MSTR株が過去6ヶ月間で50％以上下落していることから、懐疑論者にとってMicroStrategyへの彼の言葉による攻撃のタイミングはこれ以上ないほど完璧でした。 

MicroStrategyは株価がBTCを下回り問題に直面

EasyAの共同創設者であるドン・クォックは、MicroStrategyの株式が純資産価値（NAV）を下回って取引されていることの大きなリスクを強調しています。これは、同社の時価総額がビットコイン保有の価値よりも低いことを意味します。歴史的に見て、財務会社がNAVを下回ったまま長期間存続した例はありません。

クォックは、MicroStrategyのビジネスモデルはMSTRがNAVよりも高いプレミアムで取引される場合にのみ機能すると説明しています。それが下回ると、新株の発行は株主のエクスポージャーを希薄化させます。なぜなら、会社はビットコインで受け取る以上の所有権を手放すことになるからです。彼は、株価が下落し続けると、さらなる損失につながり、市場のボラティリティを高める可能性があると警告しています。