主なポイント
- 米国CFTCは、ビットコインやイーサなどの暗号資産のレバレッジ付き現物取引を2025年12月にも主要登録取引所で開始するための詳細な協議を進めています。
- この計画は、商品取引法の既存の権限を活用して、暗号資産取引の大部分をCFTCの連邦監督下に置くものです
- この取り組みは、トランプ政権下での米国における暗号資産イノベーションを促進するもう一つの重要な規制の発展です
商品先物取引委員会（CFTC）は、キャロライン・D・ファム代理委員長の下、ビットコインなどの暗号資産のレバレッジ付き現物取引を導入するため、主要金融取引所との詳細な協議を進めていることを明らかにしました。
キャロライン・D・ファム氏の公式発表によると、これは早ければ2025年12月に開始される可能性があり、暗号資産取引の大部分が初めて連邦監督下に置かれることが期待されています。
この発表は、2025年9月にCFTCとSEC（米国証券取引委員会）が発表した共同声明の後に行われました。その声明では、登録取引所は議会からの新たな法律を必要とせずに、現物商品商品を上場できることが明確にされました。
これは商品取引法の長年の規則に基づいています。この法律では、レバレッジや借入資金を使用して取引される商品を含む小売取引は、規制されたプラットフォーム上で行われなければならないと規定しています。
CFTCは現在、この規則を暗号資産の現物市場（資産が即時引渡しのために売買される市場）に直接適用する計画を立てています。ファム代理委員長は、連邦規制下でのデジタル資産取引を可能にするため、機関は全速力で前進することを約束していると述べました。
CFTCは明確な規制ガイドラインをもたらす計画
レバレッジ取引のルールはすでに存在していましたが、その実施は主に複雑な金融デリバティブに焦点を当てており、単純な現物取引ではありませんでした。
このギャップにより、米国投資家からの数十億ドルの取引高が規制されていないオフショア取引所に流れました。これらの海外プラットフォームは、米国取引所の強力な投資家保護と市場監視を欠いていることが多く、ユーザーは詐欺のリスクにさらされています。
新しい計画は、この活動を国内に戻すことでこの問題に直接対処します。関与する主要プラットフォームは金融界の最大手です。これには、すでにビットコインとイーサの先物を提供しているCMEグループ、Cboe先物取引所、ICE先物米国などの伝統的な巨人が含まれます。これらにCoinbaseデリバティブなどの暗号資産ネイティブ取引所も加わっています。
レバレッジ付き現物取引の仕組み
指定契約市場（DCM）として知られるこれらの規制取引所は、組み込みレバレッジによる現物取引を促進することが許可されます。
これは、トレーダーが自己資本をより少なく使ってビットコインなどの資産でより大きなポジションを制御できることを意味し、利益と損失の両方が増幅されます。
例えば、ユーザーは初期投資の最大10倍で取引できる可能性があります。そのような取引にはすべて必須の証拠金要件が伴います。
ファム代理委員長は、この取り組みは投機を奨励するものではないと述べています。代わりに、米国の規制範囲内でコンプライアンスを遵守した革新的な金融商品をもたらす重要なポイントだと彼女は呼んでいます。
米国規制機関は暗号資産セクターに明確な規制ガイドラインを望んでいる
この声明は、ファム氏の「暗号資産スプリント」イニシアチブの中心的な部分であり、2025年8月に開始され、現物上場やステーブルコインを含むトークン化担保の使用などの重要な問題に関する業界からのフィードバックを収集しています。
テストされる最初の商品には、無期限先物取引が含まれる可能性があります。これは、分散型金融（DeFi）で非常に人気のある、満期日のないデリバティブの一種です。
前CFTC委員長のロスティン・ベナムを含む一部の批評家は、CFTCが現物市場を監視するために議会からの明確な新しい権限が必要だと主張しています。ファム氏は、既存の商品取引法がレバレッジ取引活動を規制するのに十分な権限を提供していると回答しました。
一部の情報筋によると、CMEやCoinbaseなどのプラットフォームは2025年12月中旬までにレバレッジ付き現物商品をデビューさせる可能性があるとのことです。
米国の主要銀行が暗号資産現物サービスに殺到
JPモルガン・チェースは、2026年初頭までに機関投資家向けにビットコインとイーサの現物取引を提供する計画です。同行はこれらの取引を決済するために、自社のプライベートブロックチェーンであるOnyxを使用する予定です。
さらに、チェースのカード所有者はまもなくCoinbaseウォレットに直接資金を提供できるようになり、同行はビットコインとイーサを担保として使用できる暗号資産担保ローン商品を開発しています。アナリストはこれを数十億ドル規模のチャンスと見ています。
ゴールドマン・サックスは暗号資産取引デスクを再開し、デリバティブ商品と並んで現物取引を模索しています。2025年7月には、トークン化されたマネーマーケットファンドを含むプロジェクトでBNYメロンと提携しました。
モルガン・スタンレーも2026年までにE*Tradeクライアントに暗号資産現物取引へのアクセスを提供する計画です。シティグループ、HSBC、UBSなどの他の主要機関も、様々な暗号資産カストディ、トークン化、取引サービスを導入する計画を立てています。
Source: https://www.cryptonewsz.com/cftc-spot-crypto-trading-on-major-exchanges/
