EUR/GBPペアは執筆時点の木曜日に0.8810付近で取引されており、当日は0.20%上昇し、2年以上で最高水準付近を推移しています。トレーダーは当日後半に予定されている欧州中央銀行（ECB）の金融政策発表に備えています。ユーロ（EUR）はユーロ圏の成長データが好調なことから恩恵を受ける一方、英ポンド（GBP）はイングランド銀行（BoE）によるさらなる金融緩和への期待が高まる中で圧力を受けています。
当日早く、ドイツの暫定国内総生産（GDP）の数値は、前四半期の0.3%縮小に続き、予想通り第3四半期に経済が停滞したことを示しました。しかし、より広範なユーロ圏経済は予想を上回り、前四半期比で0.1%の予想に対して0.2%の拡大を見せました。年率ベースでは、主要大陸は1.2%の予想に対して1.3%のより速いペースで拡大しましたが、以前の発表の1.5%よりは遅いペースでした。
この堅調なパフォーマンスにより、ECBが当日後半の3回連続の会合で金利を据え置くという期待が強まっています。預金ファシリティの金利は広く2.0%に据え置かれると予想されており、投資家はECB総裁クリスティーヌ・ラガルドの記者会見を注視し、中央銀行が利下げサイクルを完了したと考えているのか、あるいは2026年にさらなる緩和が可能かどうかの手がかりを探ります。TDセキュリティーズのアナリストは、ECBが「現状に満足しているが、リスクが生じた場合には行動する準備ができている」と指摘し、バランスの取れた政策姿勢を反映しています。
一方、英国の予算責任局（OBR）が生産性成長予測を0.3%引き下げ、財政ギャップが200億ポンド拡大する可能性があると報じられた後、英ポンドは脆弱な状態が続いています。この修正は11月26日のレイチェル・リーブス財務相の秋季予算案に先立つもので、ハト派的なBoEの可能性を強めています。市場は現在、12月の25ベーシスポイントの利下げの確率を68%と見積もっており、ゴールドマン・サックスは早ければ来週にも最初の利下げを予想しています。
このような状況下で、安定化するユーロ圏経済と拡大する英国の財政懸念の間の乖離がEUR/GBPを引き続き支えています。ECBの決定とラガルド総裁の発言が発表されると、トレーダーが両中央銀行間の相対的な政策見通しを再評価するため、このペアはさらなるボラティリティを見せる可能性があります。
EUR/GBP週足チャート。出典：FXStreet
出典: https://www.fxstreet.com/news/eur-gbp-hits-two-year-high-as-eurozone-gdp-surprises-pound-under-pressure-202510301041
