Le Azioni MSTR Crollano del 17% mentre Strategy Riporta una Perdita di 12,4 Miliardi di Dollari in Bitcoin nel Q4 2025

Strategy Inc. di Michael Saylor ha registrato una sbalorditiva perdita netta di 12,4 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2025, causata quasi interamente da perdite non realizzate sulla sua tesoreria di Bitcoin mentre i prezzi delle criptovalute crollavano.

L'azienda ha dichiarato mercoledì di detenere ora 713.502 Bitcoin acquisiti a un costo totale di 54,26 miliardi di dollari, rappresentando un prezzo medio di acquisto di 76.052 dollari per moneta. Nonostante le perdite cartacee, Strategy ha aggiunto 41.002 Bitcoin solo nel gennaio 2026, segnalando nessun ritiro dalla sua strategia di accumulo principale.

Il bagno di sangue trimestrale sul conto economico riflette l'adozione da parte di Strategy della contabilità a valore equo nel gennaio 2025, che forza le fluttuazioni di prezzo di Bitcoin a fluire direttamente attraverso i risultati finanziari ogni periodo. Questo segna un cambiamento drammatico rispetto al precedente modello di costo-meno-svalutazione che riconosceva solo movimenti al ribasso.

Le azioni di Strategy (MSTR) hanno rispecchiato il dolore, precipitando del 17,12% per chiudere a 106,99 dollari mercoledì prima di scivolare ulteriormente a 103,14 dollari nel trading after-hours—un calo combinato di oltre il 20% mentre gli investitori digerivano sia la perdita trimestrale che la continua debolezza di Bitcoin. Gli analisti hanno iniziato a tagliare i target di prezzo nel mezzo del doppio colpo di perdite contabili e persistente volatilità del prezzo.

Le azioni di Strategy (MSTR) sono precipitate del 17,12% a 106,99 dollari | Fonte: Yahoo Finance

Saylor, il Presidente Esecutivo dell'azienda, ha mantenuto la sua convinzione a lungo termine dichiarando: "Strategy ha costruito una fortezza digitale ancorata da 713.502 Bitcoin e il nostro passaggio al Digital Credit, che si allinea con il nostro orizzonte Bitcoin indefinito." Le partecipazioni avevano un valore di mercato di 59,75 miliardi di dollari al 1° febbraio basato su un prezzo di Bitcoin di 83.740 dollari—una valutazione che sembrava sempre più disconnessa dalla realtà mentre i prezzi crollavano sotto i 63.000 dollari pochi giorni dopo.

Le Azioni Privilegiate STRC Raggiungono 3,4 Miliardi di Dollari con un Rendimento dell'11,25%

Strategy ha ampliato il suo strumento Digital Credit di punta durante tutto il trimestre nonostante le turbolenze di mercato. Le azioni privilegiate STRC (Stretch), che presentano un tasso di dividendo variabile, sono cresciute fino a un importo dichiarato aggregato di 3,4 miliardi di dollari. L'attuale dividendo annualizzato si attesta all'11,25%, adeguato mensilmente attraverso una formula progettata per ancorare il prezzo di trading vicino al suo valore nominale di 100 dollari.

Dal lancio dello strumento, Strategy ha pagato 413 milioni di dollari in distribuzioni cumulative agli azionisti STRC, rappresentando un rendimento annuo combinato del 9,6%. Tutte le distribuzioni del 2025 si sono qualificate come restituzione di capitale non tassabile ai fini fiscali statunitensi, un beneficio che Strategy si aspetta di continuare nel prossimo futuro—potenzialmente dieci anni o più—dato che l'azienda prevede zero utili accumulati per i calcoli fiscali.

Durante tutto il 2025, Strategy ha completato cinque offerte pubbliche iniziali attraverso diverse classi di azioni privilegiate, raccogliendo 5,5 miliardi di dollari in proventi lordi. L'azienda ha anche costruito quella che chiama una "Riserva USD" per un totale di 2,25 miliardi di dollari—sufficiente a coprire 2,5 anni di obblighi di dividendi e pagamenti di interessi sul debito. Il Direttore Finanziario Andrew Kang ha sottolineato che "la struttura di capitale di Strategy è più forte e resiliente oggi che mai", indicando come il cuscinetto di liquidità rafforzi l'affidabilità creditizia anche mentre le perdite mark-to-market si accumulano.

Bitcoin Precipita Sotto i 63.000 Dollari mentre 2,11 Miliardi di Dollari in Posizioni con Leva Evaporano

La sessione di trading di mercoledì si è trasformata in un bagno di sangue per i mercati crypto, aggravando i problemi di Strategy. Bitcoin BTC $63 614 Volatilità 24h: 13,0% Market cap: $1,27 T Vol. 24h: $139,78 B è crollato da vicino ai 73.340 dollari a un minimo intraday di 62.345 dollari—il livello più debole da novembre 2025. Il grafico orario mostra vendite incessanti che hanno frantumato ogni livello di supporto intermedio, con i prezzi che hanno perso oltre 25.000 dollari dai massimi di tre mesi. Il calo giornaliero ha superato il 12,80%, intrappolando innumerevoli investitori in posizioni sottomarine e innescando liquidazioni a cascata nei mercati dei derivati.

Crollo di Bitcoin da 73.340 dollari a 62.345 dollari | Fonte: TradingView

Secondo i dati di CoinGlass, 433.413 trader sono stati liquidati su tutte le criptovalute nelle ultime 24 ore, spazzando via 2,11 miliardi di dollari di posizioni. Bitcoin da solo ha rappresentato 1,15 miliardi di dollari in liquidazioni forzate al momento della scrittura,

Mappa termica delle liquidazioni e liquidazioni totali al 5 febbraio 2026 | Fonte: CoinGlass

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