Los activos de Qatar pueden resistir la guerra con Irán, dice la agencia de calificación

Según S&P Global, los vastos activos de Catar deberían ser suficientes para que el país supere la actual perturbación comercial, siempre y cuando la guerra con Irán no se prolongue hasta la segunda mitad del año.

La perspectiva de la agencia de calificación se basa en la expectativa de que la perturbación en torno al Estrecho de Ormuz no se prolongará y que la seguridad regional se normalizará gradualmente. 

Más del 90 por ciento de las exportaciones de Catar pasan por el Estrecho. La capacidad de producción previa a la guerra era de aproximadamente 78 millones de toneladas al año, pero la estatal QatarEnergy suspendió la producción tras los ataques a la Ciudad Industrial de Ras Laffan en marzo. 

"Aunque esperamos una reanudación gradual de la producción en el segundo semestre de 2026, prevemos que la producción media anual de GNL se mantendrá aproximadamente un 40 por ciento por debajo de los niveles anteriores a la guerra", afirmó S&P en su último informe.

Se espera que el suministro del proyecto Golden Pass LNG en EE. UU. y la expansión planificada de GNL en el Campo Norte de Catar compensen el déficit a partir de 2027.

S&P Global ha confirmado sus calificaciones crediticias soberanas a largo y corto plazo en moneda extranjera y local de AA/A-1+ para Catar, con perspectiva estable. 

Se prevé que la economía de Catar se contraiga un 5 por ciento en términos reales en 2026, tras un crecimiento del 2,9 por ciento en 2025. Se espera que tanto los balances fiscal como de cuenta corriente registren pequeños déficits debido a las perturbaciones derivadas de la guerra en Oriente Medio y su impacto en la capacidad de producción de GNL de Catar.

Lectura adicional:

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El crecimiento real del PIB promediará un 4,8 por ciento entre 2027 y 2029, respaldado por la continua expansión de la producción de GNL, señaló S&P.

S&P prevé que el déficit fiscal se amplíe hasta aproximadamente el 2 por ciento del PIB en 2026, frente al 1,2 por ciento en 2025, a medida que los ingresos desciendan al 23 por ciento del PIB, es decir, 55.000 millones de dólares, en 2026, desde el 28 por ciento, alrededor de 60.000 millones de dólares, en 2025. 

Los esfuerzos del gobierno en materia de diversificación económica y la reconstrucción de la infraestructura de GNL dañada impulsarán el crecimiento del sector no hidrocarburífero durante los próximos dos o tres años, según el informe.