Bitcoin acaba de liquidar $600 millones en apuestas, desencadenando un bucle "mecánico" que empuja los precios hacia los $100k

El precio de Bitcoin se recuperó por encima de los $95,000 durante las últimas 24 horas, señalando un cambio definitivo en la estructura del mercado en lugar de un simple pico de volatilidad.

Según los datos de CryptoSlate, la principal criptomoneda subió más del 3% para alcanzar un máximo de más de $96,000, su nivel de precio más alto desde mediados de noviembre. BTC ha retrocedido a $95,028 al momento de la publicación.

La firma de trading QCP Capital describió esta situación como un "entorno Goldilocks" en el que el mercado laboral de EE.UU. se mantiene robusto y la inflación parece estable.

Según una nota de la firma, el apetito por el riesgo está regresando en todos los ámbitos, impulsando simultáneamente las acciones, los metales preciosos, el dólar y los activos digitales.

Flujos de ETF de Bitcoin y eliminación de apalancamiento

Mientras tanto, el aumento del precio de Bitcoin fue impulsado por una convergencia clásica de demanda spot y fragilidad de apalancamiento, ya que los ETF spot de Bitcoin de EE.UU. atrajeron aproximadamente $753.8 millones en una sola sesión.

Los datos de Coinperps mostraron entradas netas de $753.8 millones sin ninguna salida neta de ninguno de los 12 ETF spot de Bitcoin ese día. En términos prácticos, esto sugiere que el movimiento reflejó creaciones generalizadas en todo el complejo en lugar de una peculiaridad de un solo producto o una rotación única.

Mientras tanto, la composición de estos flujos proporciona evidencia clara de la convicción institucional.

Las mayores contribuciones provinieron del FBTC de Fidelity, que registró $351.4 millones en entradas, seguido por BITB de Bitwise con $159.4 millones, IBIT de BlackRock con $126.3 millones y ARKB de Ark/21Shares con $84.9 millones.

Agravando esta presión de compra estuvo una ola de compras forzadas que eliminó aproximadamente $600 millones en apuestas bajistas en criptomonedas. En particular, este es el mayor evento de liquidación de posiciones cortas en el mercado desde la caída del 10 de octubre.

Los datos de CoinGlass mostraron que aproximadamente $290 millones en posiciones cortas de Bitcoin fueron eliminadas como parte del evento más amplio de liquidación de criptomonedas de $600 millones.

Estas liquidaciones funcionan como órdenes de compra mecánicas que golpean el mercado cuando los traders se quedan sin margen. Esto crea un ciclo de retroalimentación: las entradas de ETF ajustan las condiciones spot, los precios suben, las posiciones cortas se comprimen y las liquidaciones fuerzan más compras.

Claridad regulatoria y evolución macroeconómica

Más allá de la acción inmediata del precio, el mercado de criptomonedas está digiriendo noticias estructurales significativas que combinan el progreso legislativo doméstico con un impulso macro-político más amplio.

A principios de esta semana, el Senado de EE.UU. publicó detalles de la Clarity Act, un marco de estructura de mercado para activos cripto.

La legislación busca distinguir claramente los activos cripto como commodities o valores y definir qué autoridades reguladoras supervisan cada categoría.

Esencialmente, el marco incorpora permanentemente Bitcoin, Ethereum, stablecoins y ETF spot como parte del sistema financiero de EE.UU. Los observadores del mercado han argumentado que esta legislación impulsaría una tendencia alcista para la industria.

Como resultado, los datos on-chain reflejan esta transición hacia la institucionalización.

El Tamaño medio de orden de Spot de CryptoQuant muestra que alrededor del nivel de $90,000, la participación minorista sigue siendo limitada mientras que las órdenes de tamaño mediano a grande son relativamente prominentes. Esto sugiere una fase en la que los grandes inversores están ajustando cautelosamente sus posiciones mientras esperan claridad regulatoria.

Mientras tanto, este impulso legislativo coincide con un entorno macroeconómico en el que EE.UU. está tratando de reafirmar su dominio.

Según QCP, el mercado se ha mantenido resiliente a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas y la participación de EE.UU. en Venezuela e Irán.

QCP Capital postula que las próximas elecciones de mitad de período son un impulsor clave de esta resiliencia. La firma sugirió que la administración Trump está incentivada a mantener la liquidez abundante y buscar máximos en el mercado de valores como una medida de éxito político.

Considerando esto, QCP argumentó que la ruptura de BTC por encima de $95,000 cambia fundamentalmente la dinámica, ya que la principal criptomoneda había quedado previamente rezagada detrás del reciente rally en acciones y metales preciosos.

Agregó:

¿Qué sigue para Bitcoin?

Debido a estos desarrollos, los inversores de Bitcoin ahora están evaluando tres escenarios potenciales para las próximas semanas:

• El primero es un trading de rango "squeeze-and-fade", donde BTC devuelve parte del movimiento si las entradas de ETF vuelven a ser planas o negativas.
• El segundo es un "flow-led grind", donde múltiples días positivos de entradas permiten que BTC se comporte menos como un gráfico de compresión y más como un mercado de acumulación spot.
• Por último, el tercer escenario es un "reflexive breakout", en el que otro grupo de días de entrada de $500 millones a $700 millones desencadena un rally autorrealizable en un entorno macroeconómico favorable.

Allen Ding, Director de Bitfire Research, dijo a CryptoSlate que las métricas de volatilidad del mercado serían un indicador clave en las próximas semanas.

Según él:

Agregó que este impulso sería respaldado por un entorno macroeconómico estabilizador y catalizadores de liquidez significativos, incluido el levantamiento de las prohibiciones de inversión en criptomonedas de Corea del Sur.

En última instancia, el mercado vería esta recuperación de $95,000 como una prueba de estrés exitosa de la capacidad de BTC para volver a superar las seis cifras.

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