根據 Digital Ascension Group 執行長 Jake Claver 的說法,XRP 長期以來的市值爭論忽略了真正的問題:該網路能否在不讓執行成本飆升的情況下吸收機構級規模的支付流量?在 3 月 26 日的影片中,Claver 主張市值是衡量數位資產功能強度的不良指標,並表示如果 XRP 要支援銀行級規模的結算,其價格需要大幅上漲。
Claver 圍繞他所謂的「流動性指數」來闡述論點,他表示這是一個旨在衡量「數位資產的真實效用和穩定性」的模型,而不僅僅是其表面估值。他的框架結合了六個變數:市場深度、流動性連續性、滑點、可用供應量、結算速度和存取性。他表示,當這些因素被綜合評估時,支付資產的關鍵要求不是投機性上漲空間,而是足夠高的價格以使大額交易可行。
Claver 說:「將驅動下一代金融系統的資產不能只是波動性投機。它們實際上需要高且穩定的價格才能在全球規模上運作。」
為何 XRP 可能需要高得多的價格
他的論點從供應量開始。Claver 將 XRP 比作稀缺的收藏品,表示相關數字不僅是總發行量,還有實際可供交易的代幣數量。如果需求增加而更多供應量被有效鎖定,剩餘的流通量就會變得更有價值。他將這直接與 XRP 的支付論點聯繫起來,將其描述為「固定供應量、不斷增長的需求」,市場上剩餘的減少數量在定價中發揮更大作用。
接著,Claver 轉向市場深度,他認為這是機構使用的核心限制。他將 XRP 流動性比作一池水,必須足夠深才能在不造成混亂的情況下吸收大型參與者。他表示,如果一家銀行想使用 XRP 跨境轉移 1 億美元,淺層市場將無法乾淨地吸收該流量,隨之而來的將是價格錯位。
他說:「實現這一點的槓桿必須是價格。如果 XRP 每個價值 1 美元,而你需要向網路轉移 1 億美元,你需要 1 億個代幣在池中準備好以能夠吸收該交易。但隨著池變大,假設 XRP 每個價值 100 美元,你只需要 100 萬個代幣就能吸收同樣的 1 億美元交易。」
這一邏輯延伸到滑點,Claver 將其描述為銀行尚未使用加密軌道進行大額轉帳的最明確原因之一。他表示,今天價值 1 億美元的 XRP 交易可能「僅因滑點就損失約 10%」,即大約 1000 萬美元,而傳統股票市場可以以不到 0.5% 的成本處理類似規模的交易。他主張,要縮小這一差距,訂單簿上的價值需要增長約 20 到 100 倍。他表示,由於代幣供應量固定,價格將不得不「完成所有這些工作」。
Claver 還主張,可用的 XRP 供應量可能隨著時間的推移進一步收緊。他指出 ETF 產品、企業和銀行庫存以及 DeFi 池是鎖定代幣的來源,這些代幣將無法用於交易所流動性。他表示,在這種情況下,不斷增長的需求將與不斷縮減的流通量發生碰撞,價格不會「逐漸上漲」,而是一旦賣家變得稀缺就會向上跳空。
速度是論點的另一支柱。Claver 表示,XRP 3 到 5 秒的結算時間使同一資金池的周轉率遠高於較慢的網路,使做市商能夠更有效地回收流動性。但他強調僅有速度是不夠的。他說:「如果每筆交易都讓你損失 1% 到 2% 的滑點,速度優勢就會變成更快賠錢的方式。」
他最後主張,市值只能提供表面快照,因為它假設每個代幣都可以按最後交易價格估值。他表示,對於一個旨在大規模處理跨境價值的網路來說,真正的考驗是其訂單簿能否在不破壞資本的情況下吸收機構級交易量。按照 Claver 的說法,這使得更高的 XRP 價格不那麼是炒作問題,而更是網路完成其支持者所設想工作的結構性條件。
截至發稿時,XRP 交易價格為 1.3337 美元。
來源: https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-needs-higher-prices-bank-scale-flows-claver/
