政府需要央行數位貨幣來改善公民的金融普惠性

觀點作者：Xin Yan,Sign聯合創始人兼執行長。

金融排斥仍然是各國政府面臨的最持久挑戰之一。世界銀行數據顯示,超過13億成年人仍然沒有銀行帳戶,無法獲得金融帳戶服務。這些人依賴現金,造成了「現金數位鴻溝」,將他們排除在正規經濟之外。

為了彌合這一鴻溝,政府需要積極推廣CBDC。作為實體現金值得信賴且無風險的替代品,CBDC是金融排斥人群的理想工具。透過無縫接入金融生態系統,CBDC的大規模採用是實現普惠金融的重要催化劑和基礎支柱。

更廣泛地接觸金融機構是刺激國家增長的關鍵。隨著更多人投資並參與正規經濟,總資本基礎將會擴大,從而帶來更大的金融穩定性。此外,將人們納入正規經濟可確保政策利率變化的好處惠及大眾,加強監管監督並防止詐欺。

低收入人群中的大多數人依賴現金支付,因為現金使用方便、隨處接受、不產生交易費用,並且是值得信賴的交易媒介。 

處理現金所需的基礎設施在沒有銀行帳戶的人群與正規經濟之間造成了鴻溝。

金融普惠作為政府政策

在偏遠地區建立管理、儲存和處理現金的實體接觸點需要大量資源。這就是為什麼大多數服務提供商因高昂的營運費用而退出提供依賴現金的金融服務。

現金交易也不會留下數位記錄,導致金融服務提供商面臨資訊真空。因此,機構將整個沒有銀行帳戶的人群歸類為高風險群體,拒絕他們獲得保險和信貸市場的機會。

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缺乏負擔得起的數位支付管道以及交易歷史的缺失會削弱金融福祉並阻礙國家的經濟增長。在這種情況下,廣泛獲得正規金融服務成為重要的政府議程。

一些中央銀行認為金融普惠是其職責的關鍵組成部分,並採取政策確保普遍獲得正規經濟的機會。為此,一些中央銀行已考慮發行CBDC以加快發展包容性金融生態系統的進程。

CBDC可以加速金融普惠

根據IMF引用的Kosse和Mattei在2023年進行的研究,約60%的新興國家和低收入國家認為金融普惠是發行CBDC的三大動機之一。對CBDC的高度信心源於其成為沒有銀行帳戶人群通往正規經濟的理想橋樑的特性。

CBDC可以透過雙層分銷模式運作。這種模式允許商業銀行和非銀行實體接觸被金融排斥的人群。除了擴大金融生態系統的覆蓋範圍外,非銀行中介機構還降低了傳統分支機構銀行業務的高額間接成本。

由於相當大比例的無銀行帳戶人群沒有穩定的網際網路或行動連線,因此需要離線交易支援。專家指出,CBDC正在被設計為支援強大的離線功能。探索用於短距離通訊的高潛力技術可確保在連線有限的偏遠地區實現可靠的CBDC支付。

作為公共部門的數位基礎設施,CBDC的設計優先考慮公共福利而非商業利潤。剝離傳統中介層臃腫的間接成本,CBDC實現了高度優化的成本結構。

用戶不必承擔繁重的費用,而是受益於微不足道的邊際交易成本,確保網路既可供無銀行帳戶者使用,又在經濟上對主權發行者具有韌性。

此外,銀行服務不足的人群更有可能信任CBDC作為現金的數位替代品,因為它們得到了可靠機構的支持。與私人金融實體的流動性限制不同,CBDC將始終是中央銀行的直接負債,使其相對安全。

最重要的是,CBDC為被金融排斥的人群提供了參與正規經濟的門戶。這是透過CBDC與更廣泛的金融服務業之間順暢的交易數據交換來實現的。

CBDC可以支援保護隱私的數據共享,允許用戶自願分享其交易歷史以建立信用評分,從而獲得儲蓄、信貸和保險服務。

在沒有正式信用歷史的情況下,貸款機構可以使用CBDC交易數據作為合法來源來評估金融行為和信用度。因此,服務提供商將能夠衡量客戶的風險狀況並驗證身份,以提供信貸和其他金融產品。

邁向CBDC大規模採用

CBDC的使用取決於數位素養、電力基礎設施和硬體取得。數據顯示,各國在所有這些方面都已取得了巨大進展。

世界銀行集團的2025年全球Findex資料庫報告稱,現在86%的成年人擁有行動電話。此外,79%的成年人現在擁有銀行帳戶,在中低收入經濟體中有61%的人正在進行數位支付。

該報告有趣地指出,「儘管行動電話擁有率很高且帳戶擁有率增長,但仍有13億人缺乏金融帳戶。」這群人擁有電話、個人身份證件和SIM卡,這些都是數位化帳戶所必需的。 

然而,他們仍然被排除在正規經濟之外。

在這種情況下,CBDC仍然是能夠為消費者提供安全、負擔得起且便利的金融服務的主要產品之一。

中央銀行和國家政府必須採取整體方法,利用CBDC幫助缺乏金融經驗的人群融入正規經濟。

觀點作者:Xin Yan,Sign聯合創始人兼執行長。