無論市場狀況如何都在成長的兩個領域 – AI 和 Stablecoins

兩個產業同時處於科技、金融和地緣政治的交匯點。成長數據解釋了這種定位為何重要。

圖表顯示了什麼

Token Terminal 發布了一張雙軸圖表,追蹤從 2023 年 1 月到 2026 年 3 月期間 USDC 流通供應量與 ChatGPT 每週活躍用戶的變化,以 2023 年 11 月作為共同基準進行比較。兩條線都從該基準開始持續上升,並在 2024 年到 2025 年期間以大致平行的軌跡攀升,然後在 2026 年初達到目前的水平。

USDC 流通供應量在 2023 年 11 月為 244 億美元。截至 2026 年 3 月已增加到 780 億美元,在大約 28 個月內增加了 3.2 倍。ChatGPT 每週活躍用戶在 2023 年 11 月為 8,500 萬。截至 2026 年 3 月已達到 9 億,在同一時期增加了約 10 倍。這兩條成長曲線,一條衡量美元基礎設施,另一條衡量 AI 採用率,在同一時間窗口內平行擴張,這正是 Token Terminal 關於結構性一致性的視覺論證。

為何這兩個產業相互關聯

Token Terminal 的框架將 AI 實驗室和穩定幣發行商置於三股不同力量的交匯點:科技、金融和地緣政治。每一股力量都在獨立驅動這些產業的需求,這正是使順風成為結構性而非週期性的原因。

AI 推動生產力和防禦能力。政府和企業採用 AI 並非因為市場情緒。他們採用它是因為它壓縮了知識工作的成本,加快了研究週期,並在商業和國防應用中創造了不對稱優勢。ChatGPT 在 28 個月內從 8,500 萬增加到 9 億每週活躍用戶並非泡沫指標。這是衡量一項技術一旦採用摩擦降低到臨界值以下,就能以多快的速度嵌入日常工作流程。

穩定幣為全球美元分配提供金融基礎設施。780 億美元的 USDC 流通供應量,加上本週早些時候報導中涵蓋的供應增加動態——USDC 年初至今增加了 45 億美元,而 USDT 則減少了約 20 億美元,反映了美元計價價值在全球流動方式的轉變。穩定幣不需要代理銀行關係、營業時間或中介費用。它們在區塊鏈基礎設施上幾分鐘內即可結算。對於新興市場、跨境商務和 DeFi 參與者來說,該基礎設施不是投機資產。它是一種公用事業。

地緣政治層面

兩個產業的地緣政治維度在 2026 年變得更加明確。AI 能力越來越被定位為戰略性國家利益,政府將獲取前沿模型和運算基礎設施視為安全問題,而非純粹的商業問題。本週報導中涵蓋的監管環境,包括 CFTC 承認數位資產為合格衍生品抵押品,以及 CLARITY Act 在穩定幣監管方面的進展,反映出華盛頓將 AI 和穩定幣基礎設施視為政策優先事項,而非邊緣科技問題。

穩定幣的美元分配論證具有明確的地緣政治性質。隨著全球金融體系沿著地緣政治路線分裂,美元計價穩定幣代表了一種在傳統銀行基礎設施無法獲取、不可靠或正被替代貨幣系統積極取代的地區維持美元主導地位的機制。USDC 供應量達到 780 億美元並在 28 個月內增加了 3.2 倍,部分衡量了這種需求。

成長軌跡意味著什麼

自 2023 年 11 月以來 USDC 供應量和 ChatGPT 用戶的平行成長曲線並非兩個產業之間存在直接因果關係的證據。它們證明兩者同時受益於相同的基本條件:採用摩擦降低、機構接受度擴大,以及不依賴投機性價格升值來證明持續成長的持續需求。

這就是 Token Terminal 在這些產業與大多數加密資產之間劃分的區別。USDC 的成長不需要 Bitcoin 處於牛市。ChatGPT 的用戶成長不需要 AI 股票處於歷史高點。在更廣泛的市場情緒混雜甚至在某些情況下負面的時期,這兩項指標都有所擴張。根據定義,結構性順風不需要有利條件來維持成長。它們自己創造條件。

《無論市場條件如何都在成長的兩個產業——AI 和穩定幣》一文首次發表於 ETHNews。