穩定幣收益僵局可能攪亂加密市場,French Hill 推動參議院

CLARITY法案的突破進展依然難以捉摸,關於穩定幣獎勵的討論未能趕上白宮自訂的2026年3月1日截止日期。儘管如此,預測平台Polymarket上的交易者押注這項重要立法在2026年通過的機率為73%。 

在米爾肯研究所的金融未來活動上發言時,眾議院共和黨議員French Hill敦促參議院採用眾議院通過的CLARITY法案內容作為直接的解決方案。

7月,眾議院以壓倒性的294–134票數推進了CLARITY法案(H.R. 3633),獲得了強大的跨黨派支持。因此,這次強勁的投票結果讓業界參與者對立法即將通過充滿希望,增加了立法者完成最終草案的壓力。

立法者尚未解決對可能的穩定幣收益激勵措施的分歧

參議院銀行委員會的立法者在穩定幣發行商和加密平台是否應該能夠向客戶提供類似收益的好處問題上陷入僵局。到目前為止,大多數傳統銀行主張,向用戶支付持有穩定幣的報酬會模糊與銀行存款的界限,並可能破壞金融穩定性,但加密公司認為參與獎勵是創新的關鍵。

分享許多銀行表達的擔憂,摩根大通首席財務官Jeremy Barnum在1月針對穩定幣收益激勵問題發表看法,警告說:「創建一個平行的銀行系統,擁有銀行的所有特徵,包括看起來很像支付利息的存款,但沒有經過數百年銀行監管發展而來的相關審慎保障措施,顯然是危險且不可取的事情。」

在銀行、加密團體和立法者之間存在分歧的情況下,白宮加密委員會執行董事Patrick Witt敦促立法者在3月1日前解決分歧。他警告說,超過目標的任何延遲都只會阻礙標記工作並威脅該法案的未來。

據報導,立法者在過去幾週一直在進行建設性討論,並試圖起草允許適度的穩定幣活動驅動激勵措施,同時限制閒置收益的草案語言,但雙方仍存在分歧。

區塊鏈協會執行長Summer Mersinger試圖安撫加密社群對延遲的擔憂。在X上,她強調關於CLARITY法案的討論涉及眾多利益相關者,因此立法需要仔細審議,並指出實質性政策分歧需要時間來解決。

參議員仍在重新考慮標記日期。儘管如此,如果獲得委員會批准,CLARITY法案將提交至參議院全院表決。

加密社群對該法案可能在2026年獲得批准仍保持樂觀

在預測平台Kalshi上,41%的交易者押注CLARITY法案將在6月前通過,15%押注在5月前通過。總體而言,65%的人認為該立法將在2027年前送達總統辦公桌。同時,Polymarket上73%的交易者押注該立法可能在2026年簽署成為法律。

此外,Ripple執行長Brad Garlinghouse告訴記者,他希望CLARITY法案能在4月前獲得批准,如果談判繼續朝正面發展,估計有90%的可能性。然而,一些分析師聲稱,錯過3月截止日期只會為本已緊張的立法時程增加更多時間,可能將進展延遲到11月中期選舉之後。

目前的僵局也隨著Coinbase撤回支持而來。當該交易所撤回支持時,一些市場觀察人士曾警告說,這可能會使本屆會期的任何有意義的加密立法陷入停滯。TD Cowen的金融政策分析師Jaret Seiberg甚至表示,穩定幣的收益帶來的風險可能對更廣泛的加密市場結構法案產生負面結果,「我們認為這可能會使本屆國會的市場結構立法出軌。我們認為這項延遲對加密貨幣不利,而對銀行有利。」

他補充說,撤回通常意味著支持者認為該法案無法通過談判挽救。儘管Coinbase的Armstrong為他們的決定辯護,稱草案有「太多問題」讓他們無法支持。

儘管如此,其他加密參與者即使在Coinbase放棄後仍繼續支持該法案。理想情況下,如果該法案獲得批准,數位資產的監管將由SEC和CFTC共同負責。

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