德國商業銀行的Thu Lan Nguyen認為,中東衝突升級和潛在的石油供應衝擊對歐元/美元不利。該銀行強調美國的儲備貨幣角色、其石油淨出口國地位以及相對於歐元區更強的經濟韌性。
中東衝突被視為利好美元
「一切的核心反應是石油市場的反應。油價急劇且持續上漲無疑將對全球經濟產生重大影響。」
「我已在週四提到這一點:由於美國現在是石油淨出口國,油價上漲改善了美國的貿易條件。這意味著相對於歐元區商品,美國商品變得更加昂貴——或者換句話說,實際有效美元匯率升值。」
「油價衝擊對任何經濟體都是負擔。然而,總體而言,人們可能會認為美國經濟將比歐元區經濟更能抵禦這種衝擊,尤其是因為後者是石油淨進口國。」
「這反過來意味著美國聯準會可能會以比歐洲央行更激進的升息來應對油價上漲的通膨後果,而歐洲央行將不得不更多地考慮經濟疲軟的因素。」
「有充分理由認為美國方面無意延長衝突。儘管如此,美國及其盟友可能被捲入長期戰爭的風險不容忽視。」
「後者意味著霍爾木茲海峽可能長期處於封鎖狀態,導致持續的油價衝擊——類似於2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭後觀察到的情況。」
「提醒一下:當時布蘭特原油價格從每桶100美元左右上漲到接近140美元,直到年中才開始持續下跌。與此同時,歐元兌美元匯率從2月的1.13左右下跌到同年9月低至0.95。」
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來源: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-oil-shock-risk-supports-dollar-commerzbank-202603020644
