歐元/美元飆升至1.1800,美元再度遭賣壓且貿易不確定性持續

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EUR/USD 飆升至 1.1800,美元拋售潮再起遭遇持續貿易不確定性

法蘭克福/紐約,2025 年 3 月 – EUR/USD 貨幣對已果斷突破重要阻力位,在 2025 年初交易中攀升至 1.1800 附近。此舉代表該貨幣對數個月來的最強勢位置。市場分析師將此次飆升主要歸因於美元拋售壓力的重新出現。與此同時,持續的貿易不確定性繼續影響全球貨幣流動。這一發展標誌著在數月相對穩定後外匯市場情緒的顯著轉變。

EUR/USD 技術突破與市場動態

EUR/USD 攀升至 1.1800 構成一項重大技術成就。在整個 2024 年末期,該水平一直充當強大的阻力點。突破它預示著中期趨勢的潛在變化。幾個關鍵因素正在推動這一價格走勢。首先,美元指數(DXY)顯示出持續的疲軟,本季度下跌了近 2.5%。其次,歐元從歐元區內不斷改善的經濟數據中獲得支撐。最後,聯邦儲備系統與歐洲中央銀行之間不斷變化的利率預期正在改變資本流動。

市場成交量數據顯示 1.1750-1.1820 範圍內的活動增加了。這表明機構交易者之間有強烈的信念。此舉是在 1.1650 至 1.1750 之間的盤整期之後出現的。技術分析師現在關注 1.1850 水平作為下一個潛在目標。持續突破 1.1800 以上可能會開啟通往 1.1950 的道路。然而,1.1750 的支撐位對於看漲情況仍然至關重要。

美元拋售壓力再起:原因與證據

美元近期的疲軟源於多種宏觀經濟發展的匯合。來自美國的最新通脹數據顯示出緩和趨勢。因此,市場參與者已調整了對聯邦儲備系統政策的預期。激進加息的預期可能性已經減弱。這一轉變降低了美元的利率優勢,這是其近年來強勢的關鍵驅動因素。

此外,美國財政部已發布有關債務管理的最新指引。該指引暗示債務發行模式可能發生變化。國際儲備管理機構似乎正在略微分散其持有資產。中央銀行調查顯示美元在全球儲備中的份額適度減少了。儘管美元仍占主導地位,但即使是微小的變化也可能對外匯市場產生重大影響。下表總結了美元的主要壓力點:

有關中央銀行分歧的專家分析

Global Macro Advisors 首席貨幣策略師 Elara Vance 博士提供了背景資訊。她表示:「圍繞中央銀行政策分歧的敘述正在演變。市場現在對更為謹慎的聯準會以及可能不那麼鴿派的歐洲央行進行定價。這種重新校準直接支撐 EUR/USD。我們的模型顯示公允價值接近 1.1750,但動能可能在短期內超調。」這一專家觀點強調了政策預期的重要性。歷史數據顯示 EUR/USD 對利率差異高度敏感。目前這種差異的縮小有利於歐元。

持續的貿易不確定性及其市場影響

全球貿易不確定性仍然是一個持續存在的背景。主要經濟集團之間的持續談判仍未獲得明確解決。數年前開始的供應鏈重新配置仍在製造波動。這些不確定性通常有利於被視為穩定儲備的貨幣。然而,當前情況呈現出一個悖論。美元在全球不確定性期間通常作為避險貨幣而走強。其當前的疲軟表明其他因素正在覆蓋這種傳統動態。

影響市場的具體貿易擔憂包括:

• 歐盟-美國數位服務關稅:數位貿易的潛在關稅仍在討論中,在出口商中造成猶豫。
• 亞太供應鏈:持續的重新調整影響與製造業和貿易融資相關的貨幣流動。
• 大宗商品價格波動:能源和農業市場的波動影響歐元區和美國的貿易平衡。

這些因素為貨幣市場注入了波動性。它們使歐元和美元的前景複雜化。交易者必須權衡避險資金流動與增長和貿易影響。目前來看,淨效應似乎是對美元的適度逆風。

支撐歐元的經濟基本面

歐元的強勢不僅僅是美元疲軟的函數。歐元區的基本經濟基本面顯示出顯著改善。最近的 PMI(採購經理指數)數據顯示製造業和服務業均在擴張。近年來普遍存在的能源安全擔憂因供應多元化而得到緩解。此外,歐元區主要經濟體的勞動力市場保持韌性。

歐洲中央銀行維持數據依賴型方法。最近的溝通表明朝著政策正常化的漸進路徑。這與早期對長期寬鬆政策的預期形成對比。投資者透過將資本重新配置到以歐元計價的資產來回應這一轉變。債券流動數據顯示外國購買歐元區主權債務增加了。股票流入也加快了,支撐了對該貨幣的需求。

技術與演算法交易的作用

現代外匯市場受到演算法交易的重大影響。突破 1.1750 以上可能觸發了大量演算法買入訂單。這些自動化系統遵循基於價格水平和動能指標的預定義規則。它們的集體行動可以放大由基本面新聞啟動的走勢。市場微觀結構分析證實了在攀升至 1.1800 期間演算法活動的提升。這一技術因素為當前趨勢增加了自我強化元素。

歷史背景與前瞻性情境

1.1800 水平對 EUR/USD 具有歷史意義。它在 2020-2021 年期間代表了一個關鍵區域。重訪此區域引發了對過去模式是否會重複的分析。今天的經濟狀況與那些年份有很大不同。通脹動態、地緣政治格局和貨幣政策框架都已演變。

展望未來,分析師概述了幾種潛在情境:

• 看漲延續:在疲軟的美國數據和強勁的歐元區數據支撐下,穩固守住 1.1800 以上,目標指向 1.1950-1.2000。
• 區間盤整:當市場等待更清晰的訊號時,該貨幣對在 1.1750 至 1.1850 之間建立新的區間。
• 看跌逆轉:如果美國通脹重新加速或歐元區數據令人失望,可能會發生大幅逆轉至 1.1700 以下。

各機構對每種情境分配的概率各不相同。大多數對 2025 年底的共識預測集中在 1.1900 附近,表明對歐元強勢持謹慎樂觀態度。

結論

EUR/USD 攀升至 1.1800 附近標誌著 2025 年外匯格局的重大發展。這一走勢源於美元拋售壓力的重新出現與持續、複雜的貿易不確定性的交會。歐元區的基本面改善提供了潛在支撐,而技術因素則放大了這一走勢。市場參與者將密切關注即將發布的通脹、增長和中央銀行溝通數據。這些發布將決定該貨幣對能否維持其在這一關鍵心理和技術水平之上的位置。美元動態與全球貿易流動之間的相互作用將在未來幾個月內保持為 EUR/USD 貨幣對的主導敘述。

常見問題

Q1: EUR/USD 達到 1.1800 對國際企業意味著什麼?
對於歐洲出口商而言,更強的歐元使其商品在海外更昂貴,可能降低競爭力。對於美國進口商和擁有以歐元計價成本的公司而言,它降低了費用。企業必須審查對沖策略和定價模型以應對這一轉變。

Q2: 為什麼儘管存在全球貿易不確定性,美元仍在被拋售?
美元通常是避險貨幣,但目前正面臨來自不斷變化的利率預期和相對增長預測的更強逆風。這些國內因素正在超過貿易不確定性通常產生的傳統避險需求。

Q3: 中央銀行政策如何直接影響 EUR/USD 匯率?
中央銀行透過利率決策和前瞻性指引影響貨幣價值。一個地區較高的利率往往會吸引外國資本,增強其貨幣。市場對未來政策路徑(鷹派與鴿派)的看法通常比當前利率更重要。

Q4: 交易者接下來應該關注哪些關鍵經濟指標以判斷 EUR/USD 方向?
交易者應關注美國非農就業數據和 CPI 通脹數據、歐元區通脹(HICP)和 GDP 數據,以及聯邦儲備系統和歐洲中央銀行的政策聲明。這些發布中的意外往往會觸發顯著的貨幣波動。

Q5: 僅憑技術分析能否預測 EUR/USD 從 1.1800 走向何方?
不能,技術分析識別趨勢、支撐/阻力位和潛在轉折點,但應與基本面分析結合使用。1.1800 水平是一個重大技術障礙,但其最終意義將由潛在的經濟驅動因素和新聞流動決定。

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