TLDR:
- Forward Industries 持有近700萬枚 SOL 代幣,超過其後三名競爭對手的總和。
- FWDI 的 SOL 平均收購成本為232美元,在當前85美元的價格下產生10億美元的未實現虧損。
- 該公司無債務的資產負債表使其能夠進行攻勢整合,而競爭對手則面臨拋售壓力。
- Forward 在2025年從 Galaxy Digital、Jump Crypto 和 Multicoin Capital 的支持下籌集了16.5億美元。
Forward Industries 作為最大的公開交易 Solana 庫存公司,控制著近700萬枚 SOL 代幣。該公司的持倉在當前市場條件下面臨大量未實現虧損。
無槓桿資產負債表提供戰略優勢
FWDI 以平均每枚代幣232美元的價格購買其 SOL 持倉。當前估值將 SOL 定於85美元附近,造成接近10億美元的帳面虧損。該公司的股價已從40美元降低到約5美元。
首席投資官 Ryan Navi 認為該公司可以在這次低迷期間整合較弱的競爭對手。「規模加上無槓桿的資產負債表在這個市場中是真正的優勢」Navi 告訴 CoinDesk。「當其他人在防守時,我們可以進攻」他補充道。
Forward Industries 的資產負債表上沒有企業債務或槓桿。「Forward Industries 刻意在戰略上避免槓桿和債務」Navi 解釋道。這種結構在市場機會出現時提供了部署資本的靈活性。
該公司在2025年通過私人股權投資籌集了16.5億美元。Galaxy Digital、Jump Crypto 和 Multicoin Capital 領投了這輪融資。Forward Industries 現在持有的 SOL 超過其後三家公開競爭對手的總和。
質押策略和永久資本模式
Forward Industries 質押其 SOL 持倉以產生6%至7%之間的收益。隨著 Solana 程式化發行量的下降,質押率將隨時間降低。這為網路創造了日益通縮的供應環境。
該公司與 Sanctum 合作推出了 fwdSOL,一種流動性質押代幣。該工具在作為去中心化金融協議中的抵押品的同時賺取質押獎勵。Forward 可以在 Kamino 等平台上以低於質押收益的利率借入該抵押品。
Navi 將 Forward Industries 定位為永久資本工具,而非短期交易運營。「我們不是在運營交易帳簿,我們正在建立長期的 Solana 庫存」Navi 表示。該公司計劃承銷超過其資本成本的真實世界資產和代幣化版稅。
Kyle Samani 於週三宣布離任 Multicoin Capital 的董事總經理職位。他保留了 Forward Industries 董事長的職位。Samani 將以 FWDI 股票和認股權證而非現金贖回的方式從 Multicoin Master Fund 退出。
「Forward 的差異化在於紀律:無槓桿、無債務」Navi 說道。該公司對 Solana 作為戰略基礎設施而非投機賭注保持長期觀點。管理層認為其無債務結構使其能夠在這個充滿挑戰的時期引領行業整合。
本文 Forward Industries 在10億美元未實現虧損下維持6億美元 Solana 倉位 首次出現在 Blockonomi。
Source: https://blockonomi.com/forward-industries-maintains-600m-solana-position-despite-1b-unrealized-loss/
