散戶流量、機構入局之後，BNB Chain 接下來怎麼走？

作者：Viee I Biteye 內容團隊

這幾天，推特傳出交易功能整合，引發新一輪入口敘事討論。而在流量入口競爭日益激烈的背景下，BNB Chain 卻悄悄走出了另一條路，並將在 2026 年持續發力。

回顧過去幾年，BNB Chain 一直是散戶交易的熱門陣地。手續費低、速度快、交易體驗流暢，再加上幣安天然帶來的用戶流量，讓它成為無數用戶進入加密市場的起點。 2025 年，BSC 上的 Meme 幣行情再次升溫，在喧囂過後 BNB Chain 並未進入冷靜期，反而吸引了更多傳統機構入場。 BlackRock 、 Franklin Templeton 、招銀國際、 Circle 等相繼將資產部署到 BNB Chain，形成了機構、散戶、項目三者在同一生態共存的新格局。

接下來，我們將從多個角度還原這個過程，解構 BNB Chain 如何成為 TradFi 與加密共生的重要平台。

一、 2025 年，BNB Chain 已不只是加密散戶的樂土

如果只看數據，BNB Chain 在 2025 年交出了一份全面增長的答案：

• 獨立地址總數突破 7 億、日活躍用戶超過 400 萬
• 日均交易量在 10 月高峰達 3,100 萬筆
• TVL 年增 40.5%
• 穩定幣總市值翻倍至 140 億美元
• 鏈上合規 RWA 資產達 18 億美元

這些數字說明，在穩定幣交易、資產流轉和高頻互動等多個方向上，BNB Chain 已經經歷了真實使用場景的長期檢驗。

相較於數據本身，更容易被使用者感知的，是鏈上的活躍氛圍。 2025 年上半年，在 @Four_FORM_ 平台推動下出現多輪 Meme 行情，$FLOKI 、 $Cheems 、 $BROCCOLI 等 Meme 幣快速爆發，帶動 BNB Chain 再次成為散戶熱點鏈。下半年開始，以 $幣安人生等中文 Meme 幣為代表的新一輪行情則徹底點燃中文社群熱情。

熱度回歸後，鏈上 Meme 的交易量雖然有所回落，但穩定幣熱度則持續上升。 $USDC 、 $USDT 、 $USD1 、 $U 等穩定幣廣泛參與在支付、借貸、收益類產品的應用。同時，Circle 、 BlackRock 等機構將穩定幣或貨幣市場基金上鏈，BNB Chain 成為首批承載平台之一，顯示資產正逐步在鏈上沉澱並長期留存。

2025 年 BNB Chain 經歷了兩個方向的同時成長：一邊是 Meme 流量的週期性爆發，另一邊是傳統金融資產穩定上鏈、穩定幣與真實收益產品使用範圍持續擴大。這也意味著 BNB Chain 生態開始承接起長期資本應用場景。

二、為什麼是 BNB Chain：傳統機構選擇它的三個原因

2025 年，多家重量級金融機構相繼落子 BNB Chain，幾乎涵蓋穩定幣、貨幣基金、生息資產等多個賽道：

• BlackRock：全球最大資管公司貝萊德將其 USD 現金管理基金 BUIDL 上鏈，透過 Securitize 完成代幣化，並登陸 BNB Chain 。
• 招銀國際（CMBI）：發行規模 38 億美元的貨幣市場基金代幣 CMBMINT，允許合格投資人鏈上認購、贖回。
• Circle：在 BNB Chain 部署生息穩定幣 USYC，根據 RWA.xyz 數據，Circle 的生息穩定幣 USYC 鏈上總供應量已突破 15 億美元，其中超過 14 億美元部署在 BNB Chain 。

傳統機構為何鍾情 BNB Chain？綜合這些案例，可以總結出三大原因：

1. 低成本、高效能： BNB Chain 以性能卓越、 Gas 費低著稱，非常適合高頻金融應用的需求。相較於手續費高、易堵塞的以太坊主網，BNB Chain 提供了更友善的交易環境，讓機構產品在鏈上運作更有效率。

2. 龐大用戶基礎：依托 Binance 多年的積累，BNB Chain 擁有全球最多元化的用戶群體，遍布亞洲、新興市場等地。這使得機構資產一經部署，便可獲得更高的受眾觸達。例如 BUIDL 可作為交易抵押品進入幣安系統，為其開啟數千萬級的 CEX 用戶市場。

3. 完善的基礎設施與資金流動路徑：BNB Chain 經過數年發展，DeFi 生態日趨完備，穩定幣、 DEX 、借貸、衍生品等一應俱全，那麼傳統機構發行的代幣一上線，就能無縫對接各種鏈上應用場景，例如抵押 CMBMINT 可在 @VenusProtocol 、 @lista_daocol 、 Delista_dao 。

可以說，BNB Chain 兼具技術優勢和生態基礎，既能滿足 TradFi 對於性能和合規的要求，又能提供廣闊的用戶和場景支持，自然成為 2025 年傳統機構進入區塊鏈的首選平台。

三、 BNB Chain 的共生生態：散戶、機構、項目方如何各得其所

隨著 TradFi 機構的入場，BNB Chain 的使用者結構也隨之變得更加複雜。 2025 年，一個有趣的現象開始浮現：散戶、機構、項目方三類角色，在同一條鏈上展開又各自獨立的運作。

散戶：依舊活躍，逐利本能不減

即便機構大量入場，BNB Chain 上的散戶熱度也絲毫未減。 2025 年，多輪 meme 幣行情在 Four.meme 等平台集中爆發，推高了 BNB 的鏈上交易量，並一度帶動 BNB 價格創出歷史新高近 1300 美元。此外，PerpDex 平台 Aster 也提供高槓桿工具，而且低 gas 、高 TPS 的環境讓這類使用者可以輕鬆實現日內多次操作。在交易頻率之外，散戶也透過參與鏈上金庫等策略，取得被動收益，例如 ListaDAO 已上線包含 BNB 、 USD1 、 USDT 在內的十餘個金庫。

機構產品的存在並未影響散戶的交易體驗，反而由於資產基礎更豐富、資金池更深，帶來了更多組合策略的可能性。

機構：發行資產，錨定收益

TradFi 機構登陸 BNB Chain 後，主要扮演發行人和資金提供者的角色。他們將現實世界的真實資產（如基金份額、債券、穩定幣）帶到鏈上來。

在 BNB Chain 上，機構資金在鏈上流轉的形式不僅限於認購基金產品。例如 Venus 協議則支持以 RWA 、穩定幣作為抵押進行鏈上借貸，降低資金閒置率。在這過程中，鏈上的自動清算、即時結算和無中介化流程，大幅壓縮了傳統金融中的手續與時間成本。

項目方：連結散戶流量與機構資產的樞紐

一方面，諸如 PancakeSwap 、 Lista DAO 、 Venus 等原生項目依然服務著廣大的散戶和加密投資者，為其提供去中心化交易、借貸、收益聚合等功能；另一方面，這些項目開始積極對接機構發行的 RWA 資產和生息穩定幣，為傳統資產在鏈上打造用武之地。例如前面提到的借貸協議 Venus 迅速支持了 CMBMINT 基金代幣作為抵押品，以及收益協議 Lista DAO 深度整合機構穩定幣 USD1 。更妙的是，這種融合對原有散戶並無衝突，反而擴充了整個生態的蛋糕。

總的來看，BNB Chain 是當前少數能讓散戶、機構、項目方在同一條鏈上各取所需、互不干擾、又能協同發展的生態：

• 散戶帶來交易活躍和使用頻率；
• 機構帶來資金體量與資產多樣性；
• 項目方設計收益結構，將二者連結成體系。

這一切之所以能共存，核心在於 BNB Chain 秉持了最大的開放與相容性，它不是某一類使用者的鏈，而是可以承接不同角色的開放平台。

四、 BNB Chain 項目轉型：從流量博弈到真實收入

Meme 熱度回落後，面對市場變化，BNB Chain 生態內的項目也引進了更多真實收益模型：

• ListaDAO：綁定 USD1 、 U 等穩定幣，打造出一套抵押- 借貸- 生息的資金循環體系，TVL 超 20 億美元。
• Aster：從永續合約出發，擴展至鏈上美股衍生性商品交易，再到發行 USDF 系列穩定幣。 Aster 並非單一依賴交易費收入，而是轉向佈局多元金融產品線的平台。
• PancakeSwap：身為 BNB Chain 上歷史最悠久的 DEX，PancakeSwap 也悄悄轉型。削減 CAKE 通膨、退役老舊質押產品，上線股票永續合約，並宣布推出 AI 驅動的預測市場 Probable 。

這些轉變背後，逐漸顯露出 BNB Chain 上生態重建的三大訊號：

1. 加密市場 Meme 流量減弱，使用者更重視收益結構是否跑得通

過去靠發幣博熱度、堆交易量的方式越來越難以留住資金。使用者開始關注的是收益是否真實，而不是敘事講得多好聽。

2. 與現實資產結合，建構穩健且可持續的產品結構

可以看到，鏈上產品正主動結合傳統資金，以滿足使用者對穩定收益、以及機構對合規資產的雙重需求。

3. 協議間開始協同，走向有機共生

一個穩定幣可以同時參與借貸、挖礦、抵押，資產路徑不再孤立，這也意味著 BNB Chain 上的項目正在協同共建強大的鏈上網路。

五、展望 2026：BNB Chain 下一階段角色定位

2026 年即將到來，BNB Chain 面臨的環境已經悄悄生變。 Meme 熱度回落只是表象，更深層的挑戰來自於賽道格局的重塑：

新用戶成長有可能進入平台期。過往依賴 Meme 帶流量的方式難以復現，而新湧入的機構收益策略尚未完全跑通，可能導致新用戶成長可能放緩。

在這樣的背景下，BNB Chain 2026 年的路徑也愈發清晰：

1. 現實資產上鏈的優選通道

BNB Chain 已基本驗證其承載高頻交易與穩定資產的能力，為傳統機構提供了「安全、可控、低摩擦」的資產上鏈通道。

隨著穩定幣市值成長、 RWA 項目密集落地，以及更多國家和金融機構對鏈上資產持開放態度，BNB Chain 預計將成為亞太地區乃至全球多個地區優先被考慮的基礎設施平台之一。

2. 新賽道的試驗場：預測市場、隱私模組

除了穩定幣和 RWA 外，BNB Chain 也在探索更具未來性的賽道。

在 BNB Chain 上，預測市場正迎來多元化爆發：@opinionlabsxyz 以宏觀交易視角切入，已躍升為頭部平台；@predictdotfun 創新地將預測倉位用於 DeFi 操作，提升資本效率；@0xProbable 提供零手續費體驗，主打正嘗試將預測市場遊戲化，打造可組合、可社交的全新互動形態。

此外，2025 年隱私幣的整體表現跑贏了主流市場，鏈上使用量佔比也在穩步提升，2026 年 BNB Chain 有望引入零知識證明等隱私技術，幫助金融機構在鏈上完成部分私密數據的隔離管理。

3. 協議層持續優化，降低使用門檻

技術方面，2026 年 BNB Chain 也會持續升級底層協議。例如：

• 目標每秒鐘能處理 2 萬筆交易，而且確認時間縮短到一眨眼就完成，以後 gas 費用有機會更便宜。
• 隱私框架：可設定、合規友善的隱私機制，支援高頻交易與普通轉賬，同時保持 DeFi 可組合性。
• AI Agent 框架：提供 AI Agent 身分註冊系統、信譽評分等。

當散戶資金遇上機構長期資金、當鏈上原生收益遇上鏈下真實現金流，會碰撞出何種火花？ BNB Chain 用 2025 年的表現給了一個正面的答案。

前行 2026，翻開新的一頁。

共存，也許將成為下一階段的加密關鍵字，而 BNB Chain 無疑是最受矚目的試驗場之一。

（以上內容獲合作夥伴 PANews 授權節錄及轉載，原文連結 | 出處：Biteye ）

〈散戶流量、機構入局之後，BNB Chain 接下來怎麼走？〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。